ソーシャルレンディング投資記録（旧ブログ）

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　幻冬舎ONLINEの記事を読んでの感想です。

　　・「金融庁厳選」が弊害に…つみたてNISAが抱える問題点　（幻冬舎）


　2018年から開始された「つみたてNISA」。
　金融庁が定めた投資商品の中から、年40万円を上限に購入が可能となり税の優遇措置が受けられるもの。
　記事では、このつみたてNISAの問題点について説明されています。

　ただ最後でもまとめますが、私には問題点がなんなのか良く分かりませんでした。
　つみたてNISAの制度は、「貯蓄から投資へ」を促すためにあります。そして、そもそも問題のない制度はあ
　りません。ありとあらゆることには副作用がつきまとうからです。
　そういう視点で読んでみるべき記事だと思いました。


　　


　まず記事は最初に、つみたてNISAのメリットと急拡大している現状を取り上げています。
　問題点を主張したい場合はメリットから入り、メリットから入る場合は問題点から話題を始める。
　主張や説得によく使われる「Yes, but...」論法の亜種みたいなものです。

　そしてその後でデメリットを挙げていくわけですが、その部分を引用して私の感想を記事にします。
　まずはこの部分。

�@年間40万円という少額の非課税投資上限額

�A損益通算できない

�Bリバランス（ファンドにおける投資割合の見直し）が難しい

�C非課税期間が期限付き

　筆者がどう考えているのかは分かりませんが、もし邪推するのならこの部分については、「デメリットとい
　う言葉の意味を少し曲解して使っている」と思います。

　メリット、デメリットは絶対的ではなく相対的なもの。
　「何に対してのメリット／デメリット」なのか、まずは基準を決めないと議論できません。
　そしてこの場合、つみたてNISAのメリットやデメリットは「つみたてNISA（もしくは他の税優遇制度）が
　なかった場合」と比べるべきではないか、と考えます。


　この考えに基づけば、�@、�A、�Cについては「もっとこうしたら制度は良くなる」という改善点ではあって
　も、問題点やデメリットとして捉えるのは無理があると思います。
　少なくとも「無いよりはマシ」な制度なのですから、�@、�A、�Cのような特徴があるとわきまえた上で制度
　を利用すればいいことでしょう。

　�Bについても、改善点の一種と言えるでしょう。
　さらに言えば、つみたてNISAが想定している投資家は初心者がメイン。そういう人たちに始めからリバラン
　スを問うのは少々難しくはないでしょうか。
　まずは投資を始めてみて、リバランスが必要だと思えば例えばウェルスナビのようなロボアドで自動的に
　リバランスを行うようにすればいいと思います。手動のリバランスができるのは初心者とは言えません。


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　さらに、残る問題点の�D、�Eは筆者の立場を浮き立たせるものになっています。

�D「金融庁が厳選」の弊害

�Eファンド選定の条件に「ESG」が考慮されていない

　�Dでは対象商品に同じような商品が少なく、さらにインデックスに偏っていると言われています。
　「似通った戦略のインデックス投信が多く効果的な分散投資ができるか疑問」、「本数が多くても実質的な
　選択肢は少ない」と言っていますが、国内株式3種、海外株式8種、バランス型で国内2種、海外8種もあれば
　十分でしょう。

　多すぎる選択肢は初心者のためになりません。
　それはたやすく初心者を混乱させ、営業トークにはめ込むための手段として使われてしまいます。


　そしてその後の内容、「アクティブ投信が少ない」「信託報酬で足きりしているが、インデックスより優秀
　なアクティブ型もある」あたりで筆者の本当の意見が見えてきます。
　元ヘッジファンドマネジャーとしては、高い信託報酬を取るアクティブファンドが金融庁にNISA対象外にさ
　れたのがよほどご不満なのでしょうか。

　�Eについても、初心者にESG投資まで考えろというのは無理筋でしょう。
　それよりも「貯蓄から投資」が優先だったから、ESGの記述を行わなかった。それが答えだと思います。　


　　


　筆者は以上の考えから、つみたてNISAに一定の価値を認めつつも中途半端と評価しています。
　私は中途半端でいいと思います。ヘッジファンドの立場からすれば中途半端なくらいで、初心者向けの制度
　にはちょうどいいのではないでしょうか。
　それよりは元ヘッジファンドマネージャがつみたてNISAに一定の価値を認めた、というのが重要でしょう。

初心者・初級者であれば、何を選択すればよいかすらわからず、TOPIXインデックスやひふみプラスのみを選んでしまったらどうするのであろうか？

　と筆者は書いていますが、なぜそこで疑問形で終わるのでしょうか。
　それでは分散にならないから海外インデックスにも投資すべきである、という意見で結ぶのが、投資の専門
　家としての立場ではないでしょうか。

　インデックスファンドのみでも投資は可能。実際にそういう投資をしている人は多くいます。
　アクティブファンドの高い手数料は、例えそれが必要経費でも何のためにあるのかを自問すべきです。
　ファンドの存在価値は、金融機関を肥やすためではありません。


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　Pocket Funding（ポケットファンディング）では先日、メールで募集予定が紹介されていました。
　その内容は、下記の通りです。

�@箱根湯本の土地仕入れ資金4500万円。貸出割合70%以下です。

�Aかなりの希少物件、沖縄県本部町備ふくぎ並木、土地仕入れ資金2300万円。貸出割合70％以下。

�B沖縄県読谷村の土地仕入れ資金2300万円、貸出割合70%以下。

�C皆様お待ちかねの軍用地。沖縄県国頭郡の軍用地、不動産仕入れ資金、1100万円貸出割合85%以下。

�D嘉手納町の軍用地150万円、事業運転資金、貸出割合70％以下。

�E東京品川のマンションはこれから調査。

　このうち、グレーアウトしている�Cについてはすでに募集済み。
　ポケットファンディングの名物・軍用地案件ということで、私も滞留資金を全て投資しました。

　そして今回は赤くハイライトした�@、箱根湯本の案件が登場です。


　今回の案件は以下の通りです。


　・地方創生（神奈川）ファンド２号

　　募集開始：11/19　17:00〜
　　予定利率：5.6%
　　期間：11ヶ月
　　貸付総額：4,500万円
　　担保：箱根町の土地4筆に対する第1順位抵当権
　　　　　評価額　約6,500万円
　　LTV：69%

　　


　以前の説明と合わせて考えれば、箱根湯本にある土地が担保物件となります。
　箱根といえば台風19号の被害が気になるところですが、私が調べた限りでは箱根湯本〜小田原間には目立っ
　た被害はないとのことです。
（小涌谷は今でも温泉供給が止まっている場所があると聞きます）

　箱根町の以下のページを見ても、箱根湯本あたりはほぼ平常復旧している模様。
　担保価値には問題ないと考えてもいいのではないでしょうか。

　　・被害状況（11 月 14 日 9 時 30 分現在）　（箱根町）


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　タイトル通りです。
　LENDEXの初・匿名化解除案件、RIZINファンドに投資を行いました。
　人気が出るのは予想していましたが、実に開始20秒で満額募集完了となったようです。


　・RIZINファンド　1号　20万円

　　募集開始：11/14　15:00〜
　　予定利率：10%
　　期間：3か月
　　貸付総額：5,000万円
　　担保：無し
　　　　　代表者連帯保証・公正証書あり

　　


　RIZINを運営するドリームファクトリーワールドワイド社（DFWW社）がLENDEXと提携し、今年の年末に
　さいたまスーパーアリーナで行われる「RIZIN.20」の開催資金を募集したものです。
　LENDEXからは、RIZINとの業務提携に関する動画が公開されていました。

　　・業務提携の記者会見　（Youtube）


　RIZINの代表が発言している通り、イベント事は「札束を燃やしながら」動かしていくもの。
　リスクを考えるあまり燃料の注入を怠っては、ビジネスそのものが枯れてしまいます。
　かといって格闘技大会の性質上、銀行に差し入れる担保を確保するのは難しく、そういう意味ではソーシャ
　ルレンディングで資金調達を行うのは妥当だと思います。

　少し気になるのは、誰がRIZINとLENDEXをつなげたのか。
　明らかにされることはないと思いますが、そこにどういう経緯があったのかはとても気になります。

　さいたまスーパーアリーナで行われる年末のRIZINは、2018年の観客動員数が約29,000名。
　潜在的にはさらに多くのファンがいると見られ、これがLENDEXの知名度向上やさらなるファンド組成の
　呼び水になることを期待したいと思います。


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　LENDEXは基本的に1年以内の案件を募集することが多く、特に無担保案件については3ヶ月などの短期案件
　もあります。
（不動産対象の無担保案件は、リフォームのため担保が付けられない場合に募集されるそうです）
　ただ最近はこれには当てはまらない、24ヶ月案件も登場していました。


　・不動産担保付きローンファンド　77号

　　予定利率：6%
　　期間：24か月
　　貸付総額：3,000万円
　　担保：台東区の土地建物に対する第一順位抵当権
　　LTV：80%以下（公称）

　　


　もちろん色々な案件が登場することは、歓迎すべきことだと思います。
　問題だと思ったら、あるいは投資方針に合わないのなら投資しなければいいだけですから。
　ただこの案件でも、ログを見ると1時間以内で募集は完了していますので、LENDEXの集金力は上方修正し
　て考えるべきなのかもしれません。


　LENDEXでの投資は、こちらからどうぞ（広告リンク）
　


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