ソーシャルレンディング投資記録（旧ブログ）

　以前の記事で、日本クラウド証券の決算発表を紹介しました。

　ソーシャルレンディング単体事業で赤字脱出したばかりか、それ以外の事業も順調に推移し、これまで累積
　していた赤字をひっくり返して通算黒字になったという喜ばしい結果でした。

　　・【内容紹介】クラウドバンクの決算状況＋サマーキャンペーン第二弾


　これに引き続くように（というと、上場会社であるこちらに失礼かもしれませんが）、LCホールディングス
　でも好調な1Q決算発表が出ていますので、同様に紹介していきたいと思います。

　なお、これを受けて一時は1200円台まで下がっていたLCホールディングスの株価は一気に上がり、足下で
　1800〜2000円まで値を戻している様子。ホルダーの皆様、おめでとうございます。

　　・決算短信　（LCホールディングス）


　LCホールディングスは連結業績が発表されており、概略は見やすくなっています。
　まずは連結業績の紹介から。



　売上高伸長率が100％超というのもすごいですが、経常利益の伸長率280%はお見事の一言。
　説明を読むと、「合同会社広岡二丁目計画による売却が成立した」とありますので、以前ローンファンドを
　募集していた「ホテルビスタ金沢」の案件がめでたくExitしたということなのでしょう。

　その割に純利益が減っていますが、これは匿名組合にお金が流れている（後述します）ためですので、
　LCレンディングの投資家としてはむしろ朗報と言えます。




　経常利益の多さは、上の2019年3月期連結予想を見ればわかります。
　2019年通期における経常利益の予想額は12億円。
　それに対して、わずか3ヶ月で11.7億円を稼ぎ出しています。
　目標を達成するだけなら、あと9ヶ月のほとんどを収支トントンで経営してもいいくらいです。

　しかも説明を読むと、「病院関連事業がわずかながら収益貢献」とのこと。
　今後、病院関連事業が本格的に収益に貢献することを考えると、業績予想はかなり上ブレの余地を残して
　いるのではないでしょうか。




　連結財政状態を見ると総資産が減っており、詳しく見るとB/S全体が軽くなっています。
　B/Sで大きく減っているのは「現金及び預金」と「販売用不動産」、「借入金」と「長期預り金」。
　結果、流動比率337%、当座比率207%（当座比率は解釈により差が出ますが）といずれも高い水準です。
　また、自己資本比率は18.8%、手元現金は売上高1.75ヶ月分、となっています。


　次に、損益計算書の紹介です。

　
　

　売上高に占める原価の割合は、昨年が75.5%、今年が77.1%と微増しています。
　売上高は約2倍に増えているのに、販管費の伸びは小さく、利益を押し上げています。
　また、匿名組合投資利益（ソーシャルレンディングの事業者利益？）も、利益押し上げの原因のよう。

　経常利益は3倍弱になっていますが、純利益は逆に下がっています。
　これは「匿名組合損益分配額」によるもので、つまりソーシャルレンディングの投資家利益のため。
　LCレンディングへの投資家としては、LCホールディングスの好調な決算の見返りを受けている形となり、
　喜ばしいことだと思います。


　LCホールディングスは好調な決算であり、今後も含めて楽しみです。
　次四半期以降には病院事業も利益に貢献する事になり、果たしてどこまで数字は伸びるのでしょうか。


　折しも日銀が長期金利の変動を容認し、長期金利が0.1%程度まで上がっています。
　このまま利率が上がるかどうかは分かりませんが、もし上がれば不動産ローンなどの支払利息は増大し、
　不動産業界にとっては逆風になるお可能性があります。

　　・参考：日銀、金融緩和運用柔軟に　長期金利の変動容認　（日本経済新聞）


　そうなった時、手堅い案件となり得るのは根強い需要のあるメディカル案件かもしれません。
　金子氏がここまで読んでいたかどうかは分かりませんが、長期金利が将来的に上がるという前提に立つなら
　LCホールディングスの方針転換は成功だった、と言う日が来るのかもしれません。


　LCレンディングは1,000万円弱を投資している、私にとってメイン投資先の一つです。
　その他、私が実際に投資を行いお勧めする事業者については、下記の記事も併せてご覧下さい。

　　・（2018年6月版）SL初心者にお勧めの事業者



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