ソーシャルレンディング投資記録（旧ブログ）

　どうにも週末は情報感度が鈍ってしまって困ります（主な理由はお酒ですが）。

　今週、キャッシュフローファイナンスが決算を発表していました。
　キャッシュフローファイナンスは2017年2月にサービスを開始、1年半が経った業者です。

　このキャッシュフローファイナンスが、財務状態を公開しました。
　いやもう何と言いますか、公開義務ないのにこの内容で良く公開したよな、と言うのが第一印象でしたが。

　

　サービス開始して最初の決算期で、いきなり3,270万円の赤字。
　資本金を食いつぶして債務超過状態になっています。


　CFFの公開情報によると、現時点における貸付金（総額ではなく現状貸し付けている分）は約16億円。

　　・返済実績一覧　（キャッシュフローファイナンス）

　上の財務情報では、貸付債権が約6億円。
　現時点での貸付債権は16億円。
　この決算の事業年度が2017年9月末までの1年であることから、現在の貸付債権よりは金額が少なくなる
　ということなのでしょうか。

　

　貸付債権6億円に対し、売上高2,000万円ということは、事業者利益は3%と標準的です。
　気になるのは「売上原価」です。
　販管費は給料とかそういったものだと思いますが、売上原価はシステムの使用料とかでしょうか。
　だとしたらmaneo、少しはプラットフォームの利用料金を手加減してやれ、と思います。

　現時点の貸付債権額は16億円ですので、売上高は5,000万円程度まで増えていると予想されます。
　売上原価と販管費がほとんど変わらないという仮定をした場合、収支はトントンというところでしょうか。
　（売上原価と販管費の中身が分からない以上、これらが売上高に比例しないとは言えませんが）


　CFFはAH社相手の貸付と分配業務に特化しています。

　

　本体はAH社ですので、こちらがおかしな事にならなければ大丈夫、という意見もあるでしょう。
　とはいえ、さすがに事業者の債務超過は看過できません。
　AH社が生きていても、CFFが吹き飛んだら投資家への分配は滞る事が容易に予想されます。
　（まあ、そのスキームはさすがに訴訟必至ですから、maneoも許しはしないでしょうが）

　ということで、CFFには収支を改善する事に加え、資本金の増強を強く望みたいところです。
　できればその資本金が関係者ではなく、外部から入ってくれれば言う事はありません。


　なお私の選択ですが、CFFからは最近撤退気味です（現在の総投資額は40万円、6ヶ月で完済予定）。
　代わりに、maneoのCFFセレクトファンド案件に投資をしていきたいと思っています。
　セレクトファンドはmaneoが中抜きしていますので、何かあった時に無関係と主張はできないからです。



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