サラリーマンが株式投資で給与水準の収入を目指すブログ

テンバガーとは１０倍になる株のことで、ピーター・リンチが彼の著書『ピーター・リンチの株で勝つ』の中で提唱した概念です。

ピーター・リンチは、フィディリティの「マゼラン・ファンド」のファンドマネージャーであり、彼の活動していた１３年間でニューヨークダウが３倍になったのに対し、マゼランファンドは２８倍にまでなりました。

その成功の秘訣がテンバガー銘柄を見つけたことであると述べています。

テンバガー銘柄の有効性は、１００万円あり１銘柄１０万円投資し、１０銘柄保有した場合で、９銘柄が５０％下落し４５万円の評価損を出したとしても１銘柄１０００％上昇すれば９０万円の評価益となり、差し引き４５万円のプラスとなります。

極端な例ですが、テンバガーはそのくらいのインパクトがあり、成否を分けるものと言って過言ではありません。

ピーター・リンチはテンバガーの見つけ方について、『失敗してもいいからとりあえずちょっとだけ買ってみる』ことが重要であると言っています。

テンバガーは、簡単に見つけられるものでもないため、成長企業に数多く投資する必要があります。

そして、株を購入したあとには、その企業が成長企業であるか定期的（２〜３か月に一度）にチェックする必要があるとされていますが、その時使い勝手が良いのが『会社四季報』です。

会社四季報は、３月、６月、９月、１２月の中旬に発行されるため、四半期の決算状況を更新しているため買った銘柄の業績をチェックすることが簡単にできるため非常に重要なツールとなります。


テンバガー銘柄を探すにあたり最初に見るべきポイントは、売上高と営業利益です。

売上と営業利益の伸び率から企業の成長性をランク付けをします。

【売上によるランク】
Sランク　売上の伸び率２０％以上
Aランク　売上の伸び率１０％以上２０％未満
Bランク　売上の伸び率０％以上１０％未満
Cランク　売上の伸び率マイナス

【営業利益によるランク】
Sランク　で営業利益の伸び率１０％以上
Aランク　営業利益の伸び率業界平均以上で１０％未満
Bランク　営業利益の伸び率０以上で業界平均未満
Cランク　営業利益の伸び率マイナス

四季報では、過去三年間の決算内容と今期・来期の予測が掲載されているため、売上・営業利益の分析ができます。

当然売上・営業利益の伸び率がSランクである銘柄を選定することが、絶対条件となります。

また、四季報には業績記事・材料記事がありそこには、記者が独自に調査した内容がかかれており、現在の市場テーマとどうかかわっているか読み解く必要があります。

例えば１年で株価が約３倍になった３１３５マーケットエンタープライズではコメントがこのように変わっていきます。

２０１９年１集　株価９１１円

【好転】リユース販売は家電・楽器が堅調、前期開設２拠点も通期貢献。農機具など商材拡充で買い取り単価上昇だが、買取情報の精緻化、在庫処分売り一巡で粗利益率改善。販売管理費負担をこんなし営業益回復続く。
【相場検索】
中古スマホの相場比較サービス開始、１９年９月規制緩和に向け市場活性化に対応。自治体と提携し不用楽器の寄付によるふるさと納税制度を構築、国内初。

２０１９年２集　株価１１４１円

【増額】リユース販売は農機具が想定超、前期開設２経典が通期貢献。中古携帯子会社も伸長。買い取り単価上昇でも在庫処分売り一巡などで粗利率が後半改善。営業増益拡大。会社計画は保守的。２０年６月期は先行投資終え販管費低減。増益続く。
【拡充】１４００の加盟店を持つリユースサイトを事業継承し重点投資。１９年２月から店舗網利用し買い取り可能エリア拡充

この時↑↑大幅増額　会社比強気が出ています。

２０１９年３集　株価１９６５円

【続伸】中古携帯子会社及び２月事業継承のリユースサイトが想定超。２０年６月期はリユース販売で農機具堅調。今秋の通信・端末代分離政策で中古携帯も着実増。リユースサイトは投資負担続くが利益貢献。
【重点】２０年６月期はリユースサイトと法人向けの家電設備レンタルに重点投資。ヤフー取締役など歴任した喜多埜裕明氏を顧問に招聘、経営経験や知見役立てる。

２０１９年４集　株価２７７６円

【続伸】主力のリユースは買い取り件数増勢。農機・建機など拡大で単価上昇。リユース情報サイトは広告収入増、通信比較サイトも上乗せ。通信もWiMAX契約数積み上げ。のれん償却増こなし利益続伸。
【模索】農機はコンバインやトラクター中心に扱い増加。手薄な地域でリユースセンター開設検討。通信は買い取った中古端末を活用するサービス提供なども模索。

正直流して読んでしまうと気が付かないポジティブワードが連続して出ています。

とくに２０１９年１集では【好転】とはっきり書かれており、その後も【増額】【続伸】などポジティブなワードが並んでいます。

ただ、２０１９年４集では【模索】というワードがあるのでもしかしたら拡大路線が一服しているのかもしれませんが、四季報記者の選んだ言葉の意味を考えることに四季報の醍醐味があるかと思います。


四季報は、たくさんの情報が凝縮されていますが、なかなか読み解くことができません。

そこで紹介したいのが、２０年以上四季報を愛読し続けた渡部清二さん著の『会社四季報　最強の裏読み術』です。

この本の中では、決算データの読み方、コメントからいかに深堀するかの手法、またそれらを使った未来のストーリーの立て方などが解説されています。

「会社四季報」最強のウラ読み術／渡部清二【合計3000円以上で送料無料】 価格:1,760円 (2019/10/29 23:11時点) 感想(0件)