ソーシャルレンディング投資記録（旧ブログ）

　グリーンインフラレンディング（GIレンディング）から元利償還を受け、再投資を行いました。
　現在、GIレンディングへの投資元本は275万円ですが、利金を合わせると元利は300万円を超えています。


　・【第7弾】150億円突破記念ローンファンド　22万円

　　予定利率：13%
　　期間：9ヶ月
　　貸付総額：5億円
　　担保：最終貸付先の持分に対して質権設定
　　　　　土地に対して抵当権設定　評価額合計10億円

　　


　関東地方にある太陽光発電に関する案件です。
　担保はSPC（特別目的会社）T社の持分と、土地に対する抵当権。
　T社が潰れないという前提の上なら、元本が大きく削れる事はないだろうと判断しています。
　その上で、9ヶ月でT社やこの太陽光発電所がどうこうなることは少ないと考え、投資を行いました。

　

　おそらくですが、T社というのはA社（JCサービス）のSPCでしょう。
　SPCには倒産隔離という側面もありますが、基本的にはT社の行く末はJCサービスと一連託生と考えた方が
　良いと思います。

　GIレンディング自体の財務状況は、賃借対照表の上では黒字です。

　　・参考：GIレンディングの財務情報

　しかし、GIレンディング本体の決算はそれほど重要ではなく（貸金業を営めなくなるほど資本金が削れた
　場合は話が違いますが）、重要なのはJCサービス側の財務状況です。
　その財務状況ですが、お世辞にも堅牢とは呼べません。

　

　単独期での黒字転換はしていますが、株主資本は4.2億円、自己資本比率は2.6%です。
　GIレンディングの貸付総額（累計額ではなく）は現時点で100億円を超えていますので、もし何かあれば
　ほぼ一瞬で債務超過に陥る事が予想されます。
　
　GIレンディングの貸付はエスクローファイナンスという別会社を介して行われますので、お手盛り融資に
　なるという懸念は少ないと思われ、この点は安心材料です。
　しかし、GIレンディングの案件は、いつかどこかで誰かがババを引くように思えてなりません。
　（もちろん、こんな勝手な想像が的外れであれば、それに越した事はないのですが）
　今後、高リターンとリスクの兼ね合いを考えつつ、投資額を調整していこうと思っています。


　ちなみに個人的に一番困るのは、何かがあって私の投資元本が毀損することではありません。
　GIレンディングのハイリターンを呑み込まずに投資した人が、GIレンディングで元本毀損が起きることで
　ソーシャルレンディングそのものに見切りを付けてしまうことです。
　そういう意味でも、GIレンディングには正しいリスク表示をお願いしたいところです。


　プレリートファンドに追加資金を投入しました。
　GIレンディングと良い対比なのですが、こちらは投資案件の匿名性が低く、かつExitについても明確であり
　今後は投資金額を増やしていきたい事業者の一つです。
　（ローンチ直後に一物二価をやらかした件は、とりあえず評価保留）


　・ヘルスケア・プレリートファンド57号「チャーム奈良三郷」　60万円

　　予定利率：5%
　　期間：24ヶ月
　　貸付総額：3億2,000万円（本抵当順位では2億円）
　　担保：土地建物に劣後抵当権設定
　　　　　評価額11億円、先順位6億8,000万円
　　LTV：80%

　　


　奈良県の生駒郡にある、2017年4月にオープンした介護付き老人ホームに関する案件です。
　公式ページによると、前払金0円、月間使用料179,800円、まだ空きはあるようです。

　　・チャーム奈良三郷

　運営会社は東証二部上場のチャーム・ケア・コーポレーション。
　首都圏と関西に45施設を運営しており、売上高109億円、資本金6.8億円、社員数は1,500人以上。
　直前期の決算で純利益5.4億円（純利益率4.9%）、自己資本比率16%です。
　まずまず健全な利益を上げていると言えるのではないでしょうか。

　　・チャーム・ケア・コーポレーション　決算短信

　

　案件はいつものプレリートファンドと同様、東京海上日動の建物検査が入っています。
　シニアローンも金融機関ががっちり食い込んでいますので、おかしな案件という可能性は低いでしょう。
　
　一方で、これだけ安全性に振っている案件であれば、無用のリスクを取る必要はないと判断しました。
　ターゲット価格以上で売れた場合の利率ボーナスも最大+5%付いていることから、本案件に関して言えば
　敢えて高リスク・高利率のファンドを選ぶ必要はないように思います。
　（もちろん、投資の考え方は人それぞれです。あくまでも私の考えとして）

　おそらくですが、プレリートファンドについては案件の種類はそれほど登場しないと思います。
　プレリートファンドを主力投資先の一つと考える場合、一つの案件に対する投資額は他のSL事業者と比べて
　増える方向になるでしょう。
　従って私は、プレリートファンドに関して言えば利率は控えめで構わないと考えています。



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