ソーシャルレンディング投資記録（旧ブログ）

　SBIソーシャルレンディングはこのところ、募集予定ファンドを公開しています。
　投資の計画が立てられるので、投資家にとっては嬉しい措置だと思います。

　ちなみに今月の募集総額は約39.7億円。これに常時募集型の不動産担保ローンファンドもありますので、
　実際は40億円を超える募集をしていることになります。
　（これは、日本のソーシャルレンディング事業者で2位です。1位はmaneo）

　さて、今回はSBI SLに大型の投資を行いました。まずはメガソーラー。


　・SBISLメガソーラーブリッジローンファンド15号　200万円

　　予定利率：7%
　　期間：12ヶ月
　　貸付総額：20億円
　　担保：�@太陽光発電事業者に対する出資持分に質権設定
　　　　　�A太陽光発電事業の事業用地に抵当権設定
　　　　　�B発電設備一式に譲渡担保権設定
　　　　　＊�@及び�Aの評価額で26.8億円（LTV換算　75%）
　　　　　太陽光発電事業者、関連会社、協力企業の三者で互いに連帯保証


　資金用途は、太陽光発電事業者の運転費用となります。
　太陽光発電の権利確保、設備の設置を行い太陽光発電所を立ち上げた上、別のファンドに売却することで
　Exitとなります。その間のつなぎ資金を貸し付けるというローンファンドです。

　

　「かけはし」シリーズと銘打たれた、玄海インベストメントアドバイザーと協業しているファンドです。
　これまでの貸付実績は135億円以上、返済遅延及び貸し倒れは無し。

　太陽光を始めとした再生可能エネルギーは、近い将来には補助金頼みのビジネスから、健全で厳しい競争の
　世界に放り込まれる事になりそうです。
　ですが、現時点で買い取り価格が決まっている案件であれば、一定期間はそれが覆る事がありません。
　本件は36円／kWhというかなりのお宝案件ですので、売却によるExitが不調になるという
　事は考えにくいと思います。

　また、担保についても流動性は微妙ですが、LTVは75%程度と少し余裕があります。
　関連するプレイヤーが全て連帯保証していますので、ある程度強固と言えるでしょう。
　そして、これまでの実績を合わせて考えると、それなりに安定性はあると判断しています。

　以上のような理由から、ちょっと多いですが200万円の追加投資を行いました。
　原資は他のソーシャルレンディング事業者からの資金です。
　ソーシャルレンディング事業者の選択と集中を進めようとする動きの一環で、SBI SLには今後も引き続き
　資金を集中させていくことになると思います。


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　もう一つは不動産バイヤーズローンファンドです。

　こちら、その前に募集されたメガソーラー20億円で資金を打ち尽くしたのか、それとも24ヶ月・6.5%という
　微妙な条件を嫌ったのかは分かりませんが、資金の集まりはあまり良くないようです。
　開始24時間後でもこんな感じでした。

　
　

　・SBISL不動産バイヤーズローンファンド23号　100万円

　　予定利率：6.5%
　　期間：24ヶ月
　　貸付総額：8億7,000万円
　　担保：複数の不動産への抵当権設定
　　　　　合計評価額　11億4,800万円
　　LTV：76%


　複数の不動産業者、宅建業者が貸付先となるローンファンドです。
　資金用途は転売用不動産の購入費用であり、転売することでExitとなります。
　ということは、売れたものから順次、期限前返済される可能性があるということでしょう。

　

　スキームはシンプルです。
　要は、複数の不動産ローンファンドを束ねて一つの案件として組成したものです。

　

　LTVは約76%となっていますが、一つだけ気になることが。
　このLTVは貸付総額を全担保不動産の評価額で割った総平均です。
　複数の貸付先がそれぞれLTV76%以下というわけではないと思いますので、中にはLTVが平均よりも高い
　貸付先が含まれている可能性はあると推定します。
　（もしかすると、各貸付先の担保不動産に比例した額を貸し付けている可能性もありますが、それにしては
　　LTVが中途半端な値なので、おそらくこの考えは違うと思います）

　なので最悪の場合、LTVが相当高い貸付先が混じっている可能性もあります。
　ただSBI SLの性格上、まさかLTV100%オーバーという事はないでしょう。
　当てずっぽうですが、おそらくはLTV 80% MAX等の条件で貸し付けているのではないでしょうか。


　以上のような事情から安定性は高いと考え、100万円を投資しました。
　これで私のSBI SLの投資額は、1,000万円を超えました。
　SBI SLは事業者リスクが小さいと判断しており、今後アーリーリタイアを視野に入れる上において、私の
　主力投資先の一つになってくると思います。


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