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こんにちは。

桑原通夫です。



１２日の情報によると

日銀が円買い・ドル売りの

為替介入を行ったのか・・？



外国為替市場では１１日夜、

対ドルの円相場が一時、

１ドル＝１５７円台まで上昇した・・



日銀の介入が本当だとすれば

４月下旬から５月にかけて

９・８兆円規模で円買い介入して

以来・・となります。



それに対して

鈴木財務相は１２日の記者会見で、



「為替介入の有無も含めて

コメントを控える。

為替の一方的な動きには

懸念を持っている」



と述べています。



しかし、同日日銀が発表した当座預金の

増減予想からみると

３兆円規模の介入があった・・

ということのようです。



一方でアメリカの消費者物価指数の

伸び率が前月比で「マイナス」であった

ことに大きく反応したのでは・・

という話もあります。



１６１円後半まで進んだ円相場は

４円程度急騰し、

市場で為替介入が行われたのでは・・

との見方が広がりました。



急速な円高を受け、日経平均株価は急落し、

終値は前日比１０３３円３４銭安の

４万１１９０円６８銭でした。



下げ幅は今年最大だった。



為替相場は２国間の経済状況で

変化するものですから



円の場合は、どこまで行ってもアメリカ次第・・

ということには代わりありません。



短期的に見れば日銀の介入も影響しますが

結局は介入に使える上限額もあり、

焼け石に水・・ということです。



ところで日本は、2023年度にかけて

過去最大の経常収支の黒字に

なっている・・そうです。

↓

教科書通りであれば・・

経常収支が黒字なら、円高になる

のが普通ですが

↓

今の黒字は、海外資産から得られる

所得収支の黒字です・・

↓

つまり、外貨資産からの利子や

配当が巨大化したことで

黒字担っている・・ということです。

↓

日本の経済成長によるものではない・・

ということですので

そのことが円に反映されない・・

↓

外貨の運用利回りが高いので、

外貨建ての利子・配当は

外貨のまま保有され続けることに

なるので、

円買い・ドル売りの圧力には

ならない・・

↓

これも、日本円と外貨の運用利益の

格差・・によるもの・・

↓

それに、日銀は積極的な利上げを

行えば・

日本の景気が悪化するという

ジレンマもあります・・



結局、為替レートに表れてくる

日本円の弱さとは、アメリカに対する

経済力の弱さ・・という結論です。お



1ドル＝1円になることはありませんから・・



最後まで御覧いただきましてありがとうございます。