【心理学×投資】

米国債利回りの急上昇、株式市場の横ばい、そして為替市場でのドル高進行といった動きが見られた。
これらの動向について詳しく分析し、今後の見通しを考察する。

️米国債市場の動向

米国債市場では、利回りが大幅に上昇し、特に注目すべき点をまとめた。（※テクニカル分析はnoteにて）

30年債利回り4.66%（9.2bp上昇）
10年債利回り4.55%（8.1bp上昇）
2年債利回り4.98%（3.2bp上昇）

これらの利回り上昇は、5年債の入札結果が軟調だったことに起因している。
5年債の最高落札利回りが市場予測を上回ったため、需給バランスが崩れた結果である。また、米消費者信頼感指数の予想外の上昇もインフレ懸念を高め、市場のタカ派的な見方を強める要因となった。

️株式市場の動向

株式市場では、S&P500種株価指数がほぼ横ばい。（※テクニカル分析はnoteにて）
ダウ工業株30種平均は0.55%下落し、ナスダック総合指数は0.59%上昇。
特に注目すべきはエヌビディア株の続伸で、イーロン・マスク氏がエヌビディアのGPUを使用してAI会社のスーパーコンピューターを構築する計画が報じられたことが背景にある。

️為替市場の動向

為替市場では、ドルが上昇した。（※テクニカル分析はnoteにて）
ドル/円は157.19円、ユーロ/ドルは1.0858ドルと小幅な動きに留まっているが、ポンドは対円で16年ぶりの高値となる200円65銭を記録した。
英国の金利据え置きが長期化する見通しがポンド高の一因である。

️コモディティ市場の動向

原油価格も上昇した。（※テクニカル分析はnoteにて）
中東情勢の緊張が影響し、WTI先物は1バレル79.83ドル、ブレント先物は84.22ドルとなった。
紅海での商船攻撃やガザ地区の状況がリスクプレミアムを引き上げている。

金価格は安定しており、スポット価格は1オンス2355.12ドル、先物は2379.30ドル。先週の史上最高値からの反落は短期的な調整と見られるが長期的には上昇基調が続くとの見方が多い。

️今後の注目点

今後の注目点として、5月31日に発表されるPCEコア価格指数が挙げられる。
市場予想は前月比0.2%の上昇であり、これが実現すれば年初以降で最も低い伸びとなる。
また、スワップ市場では2024年内に約30bpの利下げを織り込んでおり、最初の利下げは11月か12月になると見込まれている。

結論（教養の見解）

今回の市場動向は、金融政策や地政学的リスクに対する市場の敏感な反応を示している。米国債利回りの上昇は、入札結果とインフレ懸念が主要な要因である。
株式市場ではテクノロジー株が引き続き強さを見せ、為替市場ではドル高が進行している。
原油市場では中東情勢の緊張が価格を押し上げているが、需給バランスの変動も影響している。



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