新人IPO

◆IPOの基本のキホン・その８〔「PER」とは？〕


IPOの初値予想などにもよく出てくる株式用語、PER。


「ＰＥＲ」とは？

Ｐｒｉｃｅ　ｅａｒｎｉｎｇｓ　ｒａｔｉｏの略で、

日本語では、株価収益率といいます。

企業の株価が、ＥＰＳ（1株当たり利益）の何倍の値段がついているかをみて、

割安なのか割高なのかを判断する指標です。


ＰＥＲ（株価収益率）は下記の計算式でもとめられます。

ＰＥＲ=株価÷１株益（ＥＰＳ）です。

※１株益（ＥＰＳ）=当期純利益÷発行済株数

※株価はIPOの場合は、ブックビル仮条件の上限の価格が基本だと思います。


自分でEPSを計算するのが面倒な、新人IPOは・・・

トレーダーズ・ウェブのIPO銘柄詳細に載ってるEPSを使わせて頂いています。

〔例・ベクトル 　EPSは、(連結見込 ) 2012.2 　EPS　８１.２８ 〕

連結決算のある企業ならば連結の数字が基本みたいです。


例・ベクトル　ブックビル仮条件の上限１０００円÷８１．２８＝１２．３０３・・・

PERは、約１２．３倍となります。


PERには、

前期の確定したEPSを用いて計算する「実績PER」

当期の予想されるEPSを用いて計算する「予想PER」があり、

アメリカでは実績PERが重視される傾向にあるそうですが、

日本では予想PERが重視される傾向にあるようです。


一般的には、

ＰＥＲが高い＝人気が高い。　企業価値以上に買われている可能性がある。

ＰＥＲが低い＝人気が低い。　企業価値以下で評価されている可能性がある。

といわれますが・・・


ＩＰＯの場合は同業他社のＰＥＲと比較してみるのが一番いいのではないでしょうか。


ＰＥＲが高い場合は人気があるIPO、強気、割高設定など・・・

ＰＥＲが低い場合は人気がないIPO、弱気、割安設定のため公開価格割れリスクが少ないなど・・・


色々と考えてブックビルディングに参加をするか決めたり、

初値予想をするのも楽しいと思います。



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