投資家Ｍの防備録（記録メモ）

投稿者　株式トレーダーＭ

今日１５時から１５時１０分頃に開示された適時開示情報をちらっと見て１つ気になった

会社の適時開示がありました。

７５６４ワークマンです。さらっと見た項目は来期予想と今期の

キャッシュフロー計算書と在庫水準です。

来期予想は、まあワークマンは毎年この程度の成長だと思います。

キャッシュフローは、昔からこの会社はキャッシュフローが潤沢なんです。

営業キャッシュフロー約４７億円で投資キャッシュフローはプラス４．８億円

フリーキャッシュフローは約５２億円です。

通常投資キャッシュフローは設備投資などでマイナスになることが多いんですがワークマン

は現金が潤沢にあるので３ヶ月を超える定期預金の出入りがこの項目に含まれ投資キャッ

シュフローもプラスですね。

現金残高も１９２億円から２３１億円に積みあがっています。

商品在庫はほとんど増えず、フリーキャッシュフローから支払い配当金を引いた現金が流動

資産にそのまま上乗せされてる感じです。

相変わらずこの会社のビジネスモデルは、他社に脅かされず順調なようですね。

だからといってワークマンを今から買い推奨してるわけではありません。

今の株価は３２００円ですから、今はフェアバリューで、正当に評価されていると思います。

私はこの値段ではワークマンを買わないですね。

私は２００８年から２００９年に１２００円くらいで持っていまして、その時も今と同じ成長率

だったんですが、誰にも相手にされず、株価も少しも上がりませんでした。

今１２００円でワークマンが買えるなら買えるだけ買いますが、世の中そう甘くはないようです。

私が言いたいのは、ワークマンのようにフリーキャッシュフローがプラスで激しい価格競争に

巻き込まれていない会社を探しましょうということです。

え、いまだに株価が割安でそんな会社はないって？

確かに殆どないですが、探せば意外な投資先を見つけられます

私はこの間1社だけ見つけ、ポジションを積み上げているところです。

くれぐれも避けていただきたいのはたとえば２０００億円の利益を稼ぐのに

毎年４０００億円の設備投資を必要とするような会社への投資です。

儲かっているように見えても、毎年２０００億円のキャッシュ流出が続き最後は

シャープのようになってしまいます。

シャープは韓国のサムスンに対抗するために毎年多額の設備投資を行い、最後

は会社自体がおかしくなってしまいました。

2000億円の利益を稼ぐのに300億円とか500億円とかの設備投資で充分

のような会社を探してください。

言い換えればフリーキャッシュフローがプラスの会社に投資してください。


そうすれば必ず長期的には報われると思います

以前にも長期投資銘柄の探し方私の掘り出し銘柄の探し方１を書いたことが

ありますのでよかったら参考にしてください。

偉そうなことをいってる私もいい銘柄を見つけても、待ちきれず売ったあとに暴騰して

ガッカリということを人並みに何度も経験しています。

今まで最高のミスは3046JINSですね。

リーマンショックのとき１００円以下で買ってたのにほぼトントンで

売ってしまいました。週一で実店舗見にいったんですが、あの頃は毎日

ガラガラでお客よりスタッフの方が多いくらいで、暇そうでした。

まさかここまで急成長するとは、いまだに、うなされます

今ではJINSの月次情報を見るとめまいがします。





クリックしていただくと順位が上がり、励みになります。

日本ブログ村



株式投資 ブログランキング

投稿者　株式トレーダーＭ

アンケート あなたがもっとも尊敬する投資家(トレーダー）は？

（平成２５年４月２２日実施）でウィリアム・オニールさんを挙げた

方がみえたので、今日は彼について少し触れてみたいと思います。

ウィリアム・オニールさんは30歳の時、証券投資で多額の利益を得て

そのお金でNY証券取引所の会員権を取得します。

その後機関投資家向けリサーチ専門の投資情報会社を設立

『インベスターズ・ビジネス・デイリー』創刊

ウィリアム・オニールさんの投資に対する考え方は・・・例えば

「投資する会社は、発行済み株式数が大きすぎず、需給関係がよい株を選べ」と

考えてるようです。

この考え方はピーターリンチに通じるものがあり、大きく利益を上げるには

大型株ではなく小型株に投資すべしと考えている。

ピーターリンチも小型株やまだアナリストが注目していない株に投資すること

を好みました。

コカコーラやP＆Gに投資しても絶対に１０年で株価は１０倍にはならない。

日本でいえばトヨタ・キャノンに投資しても１０年で株価は１０倍にはならない。


またウィリアム・オニールさんは「株式市場はほとんど変化していない。

昔と同じことが相場サイクルごとに繰り返されている」ともいう。

ウィリアム・オニールさんの本を読んでいつも思うのは、非常に読みやすく

単純明快です。

ウィリアム・オニールさんの代表作はオニールの成長株発掘法 【第4版】や

伝説のファンドマネージャーが実践する 株の絶対法則 ですね。

確かに彼も尊敬できる投資家の１人といえます。

オニールの成長株発掘法 【第4版】 (ウィザードブックシリーズ) 新品価格 ￥3,990から (2013/4/24 19:35時点)

伝説のファンドマネージャーが実践する 株の絶対法則 新品価格 ￥1,680から (2013/4/24 19:37時点)

投稿者　株式トレーダーＭ

以下朝日新聞での柳井正さんの考え方を読ませていただいた。

感想は・・・？？？？ですね。

正直失望しました。数日前日本で現在最高の経営者は誰か？

現在日本で最高の経営者は誰か？（平成２５年４月２０実施）

のアンケートの選択肢に柳井正さんを入れたのは間違いでしたね。

もちろん私は彼に投票しませんでしたが・・・

世界同一賃金は、会社に対する貢献度が同じなら世界で一律の賃金にすべき

だと一見もっとものように聞こえますが、じゃあ物価水準が各国

違うがそれはどうするのか？とかいろいろ問題点が浮かんできます。

中国の社員と日本の社員の給料が、物価水準が違うのに額面で同じなどという

ことはありえません。

それ以外にもここでは触れませんが、このインタビューには疑問点いっぱいです。

柳井正さんは、人財を会社のために利用するものと考えている節があるように思う。

今、ユニクロが大きく儲かってるのは日本の店舗だけですよ、柳井正さん

数日前に実施した現在日本で最高の経営者は誰か？の選択肢から

柳井正さんを削除したいです。

私がアンケートの選択肢に彼を入れてしまったのは間違いでした。

以下　朝日新聞デジタルに載っていたインタビューを載せます。

------------------------------------------------------------------------------

「世界同一賃金」は、社員のやる気を生むものなのか、はたまた「現場の疲弊」

をさらに強めるものにならないのか。導入の狙いや、社員を酷使する「ブラック企業」

との批判に対する見解を、ファーストリテイリングの柳井正会長兼社長に聞いた。

ユニクロ、「世界同一賃金」導入へ世界規模のふるい、成長か死か

　――「世界同一賃金」を導入する狙いは何ですか。

　「社員は、どこの国で働こうが同じ収益を上げていれば同じ賃金でというのが

基本的な考え方だ。海外に出店するようになって以来、ずっと考えていた。

新興国や途上国にも優秀な社員がいるのに、同じ会社にいても、国が違うから

賃金が低いというのは、グローバルに事業を展開しようとする企業ではあり得ない」

　――中国などに比べて賃金が高い日本は下方圧力がかかって、逆に低い国は

賃金が上がるわけですか。

　「日本の店長やパートより欧米の店長のほうがよほど高い。日本で賃下げをする

のは考えていない。一方で途上国の賃金をいきなり欧米並みにはできない。

それをどう平準化し、実質的に同じにするか、具体的な仕組みを検討している」

　――いまの離職率が高いのはどう考えていますか。

　「それはグローバル化の問題だ。１０年前から社員にもいってきた。

将来は、年収１億円か１００万円に分かれて、中間層が減っていく。

仕事を通じて付加価値がつけられないと、低賃金で働く途上国の人の賃金

にフラット化するので、年収１００万円のほうになっていくのは仕方がない」

　――付加価値をつけられなかった人が退職する、場合によってはうつになったりすると。

　「そういうことだと思う。日本人にとっては厳しいかもしれないけれど。

でも海外の人は全部、頑張っているわけだ」

　「僕が心配しているのは、途上国から海外に出稼ぎにでている人がいる、

それも下働きの仕事で。グローバル競争のもとで、他国の人ができない付加価値

を作り出せなかったら、日本人もそうやって働くしかなくなる。グローバル経済という

のは『Ｇｒｏｗ　ｏｒ　Ｄｉｅ（グロウ・オア・ダイ）』（成長か、さもなければ死か）。

非常にエキサイティングな時代だ。変わらなければ死ぬ、と社員にもいっている」

引用元　朝日新聞社
-----------------------------------------------------------------------



クリックしていただくと順位が上がり、励みになります。

日本ブログ村



株式投資 ブログランキング

投稿者　株式トレーダーＭ

ドル円相場は１００円目前で足踏みしてます。

１００円手前で相当売り注文があるようですが、逆に言えばこれを

突破すればストップ・ロスを巻き込んで一気に１０１円くらいまで

走る可能性はあります。

円安ドル高と歩調をあわせるように上昇してきた日経平均株価ですが

もうすぐゴールデンウイーク＆３月末決算発表がはじまります。

以前も書いたんですが前期決算には反応せず、来期予想に注目が集

まることになるんですが、相当程度来期の増益は株価に織り込まれていて

その後の株価の動きはよく分かりません

とりあえずゴールデンウイーク前にポジションを閉じようという動きから

いつ利益確定売りがでてもおかしくないんですが、ドル円相場１００円

超えてくるとなると話は別で、その場合引き続き強気スタンスで相場に

臨みたいと思います。

ところで、今実施中の２件のアンケートですが・・・

1.現在日本で最高の経営者は誰か？

2.あなたがもっとも尊敬する投資家(トレーダー）は？

という２件なんですが現在日本で最高の経営者は誰か？は反応

はいいんですが、あなたがもっとも尊敬する投資家(トレーダー）は？

というアンケートの反応はイマイチですネ。

面白い回答は現在日本で最高の経営者は誰か？では

あべちゃん・・・たぶん安倍総理のことだと思いますが確かに
　　　　　　　　　日本国の経営者ですね（笑）

キャノン　の御手洗さんは手違いで選択肢に入れ忘れました。

ユニクロの柳井正さんは人気がないようです。例の中国の騒動

の時、中国のユニクロ店で、尖閣諸島は中国のものという張り紙

をしたのが、印象が悪いようです。

あなたがもっとも尊敬する投資家(トレーダー）は？

の中では

BNFさん（小手川さん）やウィリアム・オニールという方

が見えました。

BNFさんは例のジェイコム事件懐かしの2462ジェイコム誤発注事件で有名

になったデイトレーダーです

ウィリアム・オニールさんは日本でもいっぱい本が出ている投資家ですね

例えばオニールの相場師養成講座やオニールの空売り練習帳などが

出版されています。

オニールの相場師養成講座―成功投資家を最も多く生んできた方法 (ウィザード・ブックシリーズ) 新品価格 ￥2,940から (2013/4/22 23:07時点)

オニールの空売り練習帖 (ウィザードブックシリーズ) 新品価格 ￥2,940から (2013/4/22 23:10時点)

投稿者　株式トレーダーＭ


短期投資＝デイトレード・スイングトレードという前提で話を進めます。



短期投資で一番大事なのは、銘柄選定ではありません。

極端な言い方をすれば、取引する銘柄はなんでもいいのです。

株式＝商品と考えて、株式（会社）に思い入れをいれずに淡々と

取引をする必要があります。

なぜ短期投資で会社に思い入れをいれるとだめかというと、会社

に惚れるとロスカット（損きり）がどうしても遅れてしまうのです。

短期投資の場合、一番大事なのはロスカットです。

短期投資でトータルで利益をあげるためには、負け取引の時の

損害を最小限にとどめる必要があります。

つまり上手な負け方を身につけるのです。

一定の確率で人間はミスをしますが、その時素直に負けを認め

て被害が少ないうちに負け取引から撤退することが大事なのです。

株式初心者でよく見られるのが、コツコツ利益を重ねていても

一度の負け取引で大きな損失を出し、いままで積み上げた利益を

すべて一回の負け取引で失ってしまうことです。

これを、私はコツコツ、ドカンと呼んでいます。

短期投資と長期投資の違いは私のブログの３月３０日の記事

を読んでください短期投資と長期投資（平成２５年３月３０日）

投稿者　株式トレーダーＭ
--------------------------------------------------------------------

日経平均株価　13485.14 　 -64.02 　　 -0.47%

--------------------------------------------------------------------

ドル円は１００円まであとわずかまでいきましたが、あとすこし及ばず

押し戻されています。

１００円突破するにはもう少しエネルギー蓄積が必要のようです。

みなんさんもジャンプする時、一度かがむでしょう？

屈んでエネルギーを蓄えて再チャレンジといきたいところですが、

すこし大きめの調整の雰囲気もありますね。

でも相場については、相場に聞くのが一番です

先入観は捨てましょう

さていつも週末チェックしている指標を防備メモ

日経平均２５日騰落レシオ　　　121.65

日経平均日足チャート２５日移動平均乖離率　　+7.12％

日経平均チャート２６週移動平均乖離率　　+25.70％

すべての指標が若干過熱気味ですが、強力な上げ相場ではよく

みられるので気持ちはニュートラルで来週は相場に対峙します。

（自分のための記録メモ２９）


クリックしていただくと順位が上がり、励みになります。

日本ブログ村



株式投資 ブログランキング

投稿者　株式トレーダーＭ

ＩＰＯはバブル花盛り

野村證券主幹事が一番多いということで、店頭口座開設に出向きました。

エントランスには絵画が飾ってあり、ホテルのような雰囲気・・・

私「口座開設したいのですが・・・」

受付嬢「わかりました。この番号札でしばらくおまちください」

２０分後、呼ばれ間仕切りで仕切られたカウンターで会話

野村さんにＩＰＯ配分方針を聞きました。

いまだ店頭は裁量で決まるようです。

まあ、前から知ってましたが・・・

野村證券創業者　野村徳七　の特集をブログで組む予定で、いろいろ資料

そろえていましたが、野村證券の対応に萎えたのでお蔵入りです。

野村證券の歴史を知りたい方は、野村證券のＨＰへどうぞ。リンクします

http://www.nomuraholdings.com/jp/company/basic/founder/

自転車に乗ると暖かい風を浴び、春を感じますね・・・

専業トレーダーはたまにはパソコンから離れて、じっくり散歩でもどうですか？

自然に癒されますよ



クリックしていただくと順位が上がり、励みになります。

日本ブログ村



株式投資 ブログランキング

投稿者　株式トレーダーＭ

私は株式投資以外にも不動産投資もしています。

私のファミリー向けの家賃価格帯は２万２千円から１１万とさまざまです。

２万２千円でギリギリ生活してる人、家賃さえ払えなくて分割して家賃を払っている人

、家賃１１万円払ってもまだ余裕のある人など、さまざまな人間模様です。

いまでも格差は確実に存在しています。

今後株価が上がり、インフレも進むでしょう。そうすると格差は確実に拡がる。

インフレで一番得をするのは誰でしょう？

日本で一番の借金王　日本政府です。

インフレは実質的に借金を減らす効果があります。

日本政府が返済不可能と思えるような借金残高を減らすには２つの方法しかありません。

１．税金をあげて債務を減らす。

２・インフレを起こして、債務を減らす。

１の税金をあげるのは民主党がやってくれました。
自民党にとっては内心は笑いが止まらなかったでしょう。

２のインフレは日銀が本気です。日本は絶対にインフレにはならないという知識人

が結構いますが、今回は私はインフレは起こるとみています。

インフレが起こると、日本政府の名目の税収は増え、ＧＤＰに占める借金の比率は

低下していきます。

これはこれでいいのですが、今日のタイトルの持つ者と持たざる者の格差がここ数年

でさらに拡がる可能性が高いのです。３・４年後には格差問題がクローズアップ

されるでしょう。

このブログをみてくださる皆さんは株式投資をやってる人がほとんどなので、勝ち組に

なる可能性が高いですが、株式投資をしている者の間でも格差は拡がると思います。

例えばもうすぐそこらへんのおじさんやおばさんが１０億稼いだとか週刊誌に登場してくる

ようになると、自分が１千万稼いでいても、なんか満足できなくなります。

お金はどんだけ稼いても、他人と比較するとキリがありません。

稼げは稼ぐほど喉が渇いて、もっともっと欲しくなります。



あくまで自分は自分であり、他人と比較せず、あらゆる現象は絶対的ものではなく、

相対的なものであり、自分の気持ちの持ちようで人生の価値が決まります。



これから他人が１億・５億１０億稼いだという話が耳に入ってくると思いますが、あくまで

自分は自分です。自分と他人を比較する必要はありません。

ここで株式投資と相反する言葉を書いておきます。

少欲知足・・・欲を少なく、足ることを知る

人間、死んだらあの世まではお金は持っていけません。お金は確かに生活するために

必要ですけど、お金の奴隷にはならない。

そうゆう気持ちで株式投資に望んでいただけると有難く思います。



クリックしていただくと順位が上がり、励みになります。

日本ブログ村



株式投資 ブログランキング

投稿者　株式トレーダーＭ

--------------------------------------------------------------------

日経平均株価　12634.54 ↑ +272.34 +2.20% (15:00)

--------------------------------------------------------------------
今日は日銀の政策決定会合の発表で一時的にどちらかに大きく動くとは思って

いましたが、おそらく動くとしたら下で、引けではあまり株価は変わっていないと

思っていましたが、大きく裏切ってくれました。

日中安値からなんと５５０円の上昇、しかも高値引けです。

いっきに株式市場のよどんだ空気を吹っ飛ばした1日・・・

後日の自分のメモがわりに今日は綴っています。

（自分のための記録メモ２８）

日経平均株価日中足Ｔickチャート（画像ﾃﾞｰﾀの著作権はQuick社にあります）




クリックしていただくと順位が上がり、励みになります。

日本ブログ村



株式投資 ブログランキング

投稿者　株式トレーダーＭ

しばらくブログ更新休みまして、申し訳ありません。

今週はジェットコースターのような値動きが続いています。

この株価の位置での乱高下は、よくあることですが、毎回立ち回りに苦労します。

今回も月曜日は様子見、火曜日に短期投資で参戦しましたが、短期投資という

こともあって、ロスカットラインに引っかかりあえなく損きり。

底値圏なら短期投資でももう少しロスカットを遅らせることができたんですが、この

株価の位置ではロスカットを遅らせるのは厳しかった。

ストップ安まで持っていかれた時は、ロスカットの決断せざるをえませんでした。

総資産の０．５％を失いました。

今日再び買い参戦して、反撃を開始しましたが、まだ及ばず・・・

多分、ドローダウンをすべて取り戻すにはしばらくかかるでしょう。

まあ、大事なのは翌日に沈んだ気持ちを持ち越さないことですね。

これは大丈夫一晩寝ると忘れるので・・・

あとは致命傷を避けることが大事、いつでも反撃できますから。

相場はいかようにも難しい・・・そんな波乱の３日間でした。

（自分のための投資メモ２７）

クリックしていただくと順位が上がり、励みになります。

日本ブログ村



株式投資 ブログランキング