投資家Ｍの防備録（記録メモ）

投稿者　株式トレーダーＭ

日経平均７３７円安の割には、個別は悲惨な状況じゃなく底打ち感を強く感じない。

トヨタ　2.25％安　キャノン　1.90％安とあまり輸出株は下げていない。

ファーストリテイリング　11.11％安と一部の日経平均に寄与度の高い銘柄が狙い打ちで

売られた感じを受ける。

今日は日計り取引に徹して、利益を確保出来たが、最後まで引け間際に買って持ち越す

か悩む。

結局、引け間際に買って持ち越すのは見送り。

少しはリバンドが入ってもいい下げ幅だと思うけど、気が乗らなかった。

日経平均はザラバ高値から約１４００円の調整だと、再び直ぐに高値奪還を期待するのは

厳しいと思う。

しかしホント一方通行だな〜と思う今日この頃でした・・・


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投稿者　株式トレーダーＭ

数日前に、携帯に詳しい友人に月額1000円以下でスマホを持てるように設定してもらった。

ＩＩＪmioの月額1000円以下のＳＩＭカードを使ったが、私はぽかんと友人が設定している

のを見ていただけでした。

スマホはネットでパナソニック　Ｐ−０４Ｄを14000円で買いました。

スマホはインターネット閲覧・メール・ゲーム・ＬＩＮＥ専用となりそうです。

これで私もガラケーとスマホの２台持ちとなり、パズドラを今朝ダウンロードして、小学生の

子供に教えてもらいながら少しやってみました。

パズドラ＝パズル＆ドラゴンズというのを今日初めて知った時代遅れの私ですが、無料なら

面白いゲームだという印象を受けました。

というわけで今日久しぶりにガンホー（３７６５）のチャートをチェック！！

日足・週足・月足のチャートを順番にチェック。

感想は「・・・・・・・・・・」

「見なかったことにしよう（汗）」

日計り専用銘柄ですね・・・私にとってガンホーは。

バズドラのゲームは子供が帰ってきたらもっと教えてもらおう。

しかし子供の吸収力はすごいですね。感心します。


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投稿者　株式トレーダーＭ

ＮＹダウＣＦＤ（２４時間市場）は現在堅調、為替も円安方向に振れています。

明日、日本もリバンド継続の可能性が高いですが、私は、日計りとスイングトレードを継続中・・・

ボラティリティー（変動）が比較的大きく、利益を取りやすい相場環境が続きそうです。

利益は、取れるときに確実に取っておきたい・・・

なんか最近ボーとすることの多いＭでした。


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投稿者　株式トレーダーＭ

今日は昨日少しだけ持ち越した銘柄を寄り付き付近で利益確定、その後は下がってくる

のをひたすら待っていました。

途中で、今日はひょっとして強いままなのか？と思ったときもありましたが、徐々に下げ

てきました。

昨日の予定どおり日経平均先物が３００円安になったあたりからガンガン買い始め、

現物枠いっぱいまで買いました。もしさらに下げるならすべて現引きして明日信用枠で

さらに買い下がる予定でしたが、そこまでの必要はなかったようです。

一時はかなりの含み損になりましたが、あっという間に含み益に転換して逆にかなり

の含み益になった時点で今日買い付けた株の８割は利益確定の売りをだしました。

残り２割はスウイングトレードで来週いっぱい様子を見る予定です。

いつも暴落時に買い下がるときは、「恐怖を感じるときはいい兆候、株の利益

の源泉はリスクをとること・・・恐怖の代償にリターンがもらえる。」と心の中でつぶ

やきながら買い下がっています。

さて明日は明日の風が吹く・・・ということで今日の勝ちは忘れて、謙虚に来週も市場と対峙

したいと思います。


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投稿者　株式トレーダーＭ

久しぶりに日経平均が１０００円以上下げるのを見た気がします。

指数は１０００円以上の下げですが、個別は５００円以上の下げのレベルという印象

を受けました。

引け間際に買おうか、かなり迷いましたが、明日日経平均が、もし上げても個別銘柄

で上げ遅れた銘柄を買っても勝負になると判断し、少しだけ買って持ち越すのみの

戦略にしました。

もし明日３００円以上下げるようなら、本気でリバンド狙いの買いポジションをとるつもり

です。

日本１０年国債の利回りに、ここまで日経平均が振り回されるのは投資暦２０年

の私もあまり記憶にありません。

日本１０年国債の利回りをリアルタイムで見ることができるサイトを今日初めて探した

ぐらい、日本１０年国債の利回りには無関心でした。

でも日本１０年国債の利回りはまだ１％弱ですからそれほど騒ぐほどのレベルでは

ないのですが、利益確定の売りのきっかけには十分なったようです。

実際は、日本１０年国債の利回りが上昇傾向にあることは売りのきっかけにすぎ

ず、その後の下げは利益確定の売りや、損きりの売りを巻き込んで先物主導で

売りが売りを呼んだ結果のような気がします。

明日、もし日経平均株価が３００円以上下げたレベルなら、勇気を持って買い向かい

ます。

ただし、デイトレード・スウイングトレードのみに徹する予定です。

あくまでリバウンド狙いのみの買いとなります。

日本１０年国債のリアルタイムチャートが見れるサイトで私が一番気にいった

のはinvesting.comが提供してる情報（国債のリアルタイムＣＦＤ）です。

日本国債のチャートをリアルタイムで見ながら株取引するなんて初めての経験です。

追加情報

中国の経済統計の悪化をきっかけで急落というニュースが多いようです。

でも中国の経済統計や国債利回り上昇は急落の引き金にすぎず、先物主導の売りが

売りを呼び利益確定、損きりが入り混じってでた結果がここまで下げた主因だと思います。






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投稿者　株式トレーダーＭ

今日ふとした瞬間に、リーマンショックの時の不思議な会話を思い出した。

Ｔ社が非正規社員の雇用削減を含む雇用調整を行うという報道があった時、

テレビでＨさん（今は政治家になっている人）が、Ｔ社には利益剰余金がいっぱい

あるのだからこれをなんとか使えないものだろうか？という話をしておられた。

これを聞いて、私は唖然としてしまいました。

利益剰余金についてＨさんは全く誤解していると・・・

また、いろいろな掲示板でもこの会社は利益剰余金が、例えば１００億あるのだから、

この会社の時価総額が１００億を下回るのはおかしいということが書いてあるのを時々

見かけることがあります。

利益剰余金はあくまでその会社の資金調達の内訳の１つに過ぎず、利益剰

余金の金額をその会社が現預金として持っているとは限りません。

利益剰余金とその会社の企業価値の相関関係も正比例するわけではありません。

貸借対照表（バランスシート）の右側は資産の資金調達の内訳であり、左側はその

調達資金がどのようなものになっているかを示しています。

つまり利益剰余金は、仕掛品や商品や製造設備などのいろいろな資産に姿を変えている。

だから利益剰余金＝その会社の現預金とはならない。

Ｔ社も利益剰余金がいっぱいあるのに、なぜ雇用調整が必要なのかと批判されたとき、

このような趣旨の説明をしている。「利益剰余金があるからといって、そのままその分の

現預金をわが社が持っているわけではない、利益剰余金は、いろんな形の資産に姿を

変えているので、誤解していただいては困る」という趣旨の反論をしていた。

まったくＴ社の説明は正論ですが、意外に利益剰余金について誤解している人が多い

のにびっくりしたのを思い出しました。

特にＨ氏の発言にはあいた口が塞がりませんでした。

もし今度、貸借対照表（バランスシート）をみる時があったら、バランスシートの右側は

資金調達の内訳、左側は資産の運用先と思って眺めてみてください。

企業は、バランスシートの右側に記載された内訳で資金調達

をして、バランスシートの左側に記載された資産に形を変えて運用し、バランスシート

に記載されていない人材やブランド力なども利用しながら売上げを上げ活動し存続し

ていると理解していただけるとうれしく思います。


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投稿者　株式トレーダーＭ

相変わらず日経平均は上げ続けていますが、資金の流れに少し変化がありますね。

新興市場でいままで資金流入が続いていた銘柄から、外にシフトしてるようです。

今日については・・・という限定ですが、デイトレーダーの資金はあらゆる所に出没する

ので、明日の株価は相場に聞いてくれという感じはありますが・・・

昨日、店頭営業の証券会社でお付き合いのある担当者から投資信託を薦められました。

新興市場の銘柄ばかり組み込んだ投資信託で、ここ３ヶ月ぐらいで１．７倍になっている

という強気のお言葉・・・。

その投資信託の組み込み銘柄をみるとここ数ヶ月で暴騰している銘柄ばかりを組み

こんでいるファンドでした。私、この時かなり引きました（笑）

募集金額の上限が決まっていて、もう残りわずかで上限です。

買いたくてももうすぐ買えません。


私はこの時、こう考えました。

あと少しでファンドの募集を締め切るということは、もうこれらに組み込まれた銘柄へ

のこの投資信託からの資金流入が止まるということ。

ということはデイトレーダー以外だれも買わなくなるということに等しい。

ということで、投資信託の購入を丁重にお断りしました。

IPOでお世話になっている大切な店頭担当者様なので無碍（むげ）に

扱えず、すこし対応に困惑しました。


昨日はじめて新興市場を押し上げているのは、投資信託の買いとそれについていく

デイトレーダーなんだな・・・と感じました。

すべてが必ずしもそうとはいえませんが、そういう一面もあるということです。

投資信託の買いは、特に小型株の投資信託にいえるんですが、募集金額の上限

が決まっていて上限に達したら、投資信託からの買いが止まりそこが天井ということ

が何度も何度も繰り返されていますので、投資信託を買うときは十分注意してください。

もちろん募集金額の上限がない投資信託もたくさんありますが、小型株を扱う投資信託

には、市場規模が小さいので募集上限を決めている投資信託が比較的多いです。

ただ全ての投資信託がだめと言っているわけではありませんのでその点誤解のないよう

にお願いいたします。

日本の投資信託にも和製ピーターリンチが運営してるファンドがあるかもしれません。

残念ながら私は存じ上げませんが・・・。


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投稿者　株式トレーダーＭ

世界各国の株式市場の今のPERはいったいどれくらいなのだろうか？

昔疑問に思った私は、ネットで世界の株式市場のPERを更新してるサイトがないか

探していました。

その時目に留まったのが、キャピタルパートナーズ証券が毎日PDF形式

で提供している情報でした。

リンク先はキャピタルパートナーズ証券提供の世界株価指数です。

もちろん無料で見ることができる情報ですが、著作権はキャピタルパートナーズ証券に

あります。

これを見ると日経２２５の予想PERは約２１倍、いつも私が日本のPERと比較するのは

アメリカのNASDAQ総合指数で予想PERは約１８倍です。

イギリス・ドイツ・中国の予想PERもまとめられていて参考資料としてたまにチェック

しています。



さて話は変わって昔、日本がバブル経済の真っ只中の頃、

ピーターリンチが日本に来たことがあって、その時日本の株式関係者がピーターリ

ンチに日本は企業どうしが株式を持合っていて、その持合株は市場に流通することは

ない。だから株式持合い株分を控除して日本の株式市場のPERは計算すべきだ。

そうすると日本株はまだまだ高くないと説明したそうです。

ピーターリンチはまったく理解できなかったそうです。

なにがいいたいかというと、その時その時の株価は、ロジック（論理）しだいで

どうにでも正当化できてしまうということです。

もうひとつの例は１９９０年代後半に、アメリカでニューエコノミー論が幅を利かせました。

そのロジック（論理）は、今後はITを企業が活用することにより、在庫調整が加速し、景気

循環はもうない、永遠に好景気が続くという論理でした。

つまり、もう永遠に景気後退など来ないという今では信じられない根拠ではるかか

なたまでアメリカのIT株を押し上げました。

これもニューエコノミー論というロジックによって、いかなる高値にある株価も正当化さ

れたケースです。

今回の日本は、アベノミクス一色ですが、今度はどんなロジックではるか彼方まで株

価を上昇させてくれるのか、ある意味楽しみにしています。

今日、ガンホーの時価総額が任天堂の時価総額を抜いたとニュースになっていましたが、

ガンホーをどこまで持ち上げてくれるか楽しみです。

２００５年にPBR９９．９　PER９９９．９という新興市場の銘柄を何度か見たことがあり

ますがたしか画面表示上PBR・PERともこれ以上の数値が表示できなかったような覚

えがあります。

今のガンホーはというと、連結PBR９４倍　連結PER約７７倍・・・まだかわいいものですね

ガンホーをこれ以上買い上げる面白いロジックが出るのを楽しみにしています。

株価は今売りたい人と買いたい人がつけた値段にすぎず、気にすること

はありません。

株価は所詮いま買いたい人と売りたい人が合意した数字で、その会社の

企業価値とは違うと一歩引いて眺めてみると、毎日の株価変動が楽しく

なりますよ


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投稿者　株式トレーダーＭ

１００円手前で足踏みしていたドル円相場ですが、今朝起きてチェックして

みると１００円６０銭。

２４時間市場の日経平均CFDは１万４５００円を上回って現在取引されています。

昨日の日経平均株価より約３００円高です。

さて１００円突破の原動力はというと、9日公表された米新規失業保険申請件

数が、08年1月以来の低水準だったことによる安心感と解説されていますが、

ストップロスを巻き込んだことも大きいのではと個人的には思っています。

昨日は雰囲気が少し悪く、日足チャートも崩れそうだった日経平均株価ですが

息を吹き返し、まだまだブル相場は続きそうです

投稿者　株式トレーダーＭ


証券コード１３２０日経２２５ETFを本日１４５２０円で空売りするも、下がらず・・・

十分引き付けて空売ったつもりでしたが、最後まで強かった。

明日まで持ち越すか迷いましたが、ほぼトントンで決済しました。

ポシションを決済する前に、１０分くらい日足・週足・月足チャートを眺めてみました

が、明日以降下がる確信は持てず、明日改めて仕切りなおす決心をしました。

さて決算シーズンが始まり今日少し気になった銘柄の決算は・・・

２７６７　フィールズ

３６３５　コーエーテクモ

６８３９　船井電機

特におかしな点はないのですが、相変わらず船井電機は利益

が出せない体質のようですね。

最近株を始めた方は知らないかも知れませんが、１０年くらい前、船井電機は

高収益企業でした。
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２００３年３月期　売上　３３１４億円　営業利益３５１億円
２００４年３月期　売上　３４２１億円　営業利益３６５億円
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２０１３年３月期　売上　１９２０億円　営業損失５２億円（平成２５年５月７日発表）

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２０１３年決算は、２００３年比で売上げがなんと４２％減です。

２００３年には営業利益率１０．５％を誇っていましたが、前期は営業赤字です。

来期２０１４年３月期予想は売上　２０２０億円　営業利益２億円（営業利益率０．１％）

と全く利益が出ない体質となってしまいました。

私は船井電機を詳しく研究したことがないので、原因はよくつかめていませんが、決算短信

を読むと価格競争と単価下落が大きいようです。

救いは相変わらずキャッシュリッチで自己資本比率が高いことですね。

わずか１０年で、ビジネスの世界では従来通用したビジネスモデルが通用しなくなって

しまう怖さをこの会社の決算をみて痛感します。




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