投資家Ｍの防備録（記録メモ）

さきほど東証の適時開示情報を見ていたら三菱自動車（7211）の公募増資

の開示がありました。

公募株式数が217,750,000株とかなり多いですね。（OA含まず）

どれくらいの希薄化だろうと思いましたが調べる気があまり起きませんでした

ので割愛します。

今の地合いは公募増資発表してもあまり下げない地合いですから、いい時期

の公募増資といえるかもしれません。

今年も去年に続き、公募増資ラッシュのような気配がします。

公募増資だけでなく、安いときに買った自社株を売り出す企業が多くでるでしょうね。

いや、本当は自社株は消却してほしいのですが、そんな企業は一流経営者の企業ぐらい

でしょう。

残念ではありますが・・・

追　記

三菱自動車の公募増資についての報道をみると、優先株を処理し、復配を目指すため

と好意的な報道が多いようです。

ただ私は評価しません。

三菱グループの出資の出口戦略に公募増資が利用されるという考えで私は見ています。

明日の株価がどうなるかは分かりませんが、今回の増資は株主の犠牲のもとに、

三菱グループの出資の出口戦略が処理されるというのが私の私見です。

残念ながら長期的には株主には今回の増資は恩恵をもたらさないでしょう。

フリーCFで自社株償却できるくらいの企業に変身しないかぎり長期的には株主は報わ

れないでしょう。

さて、今日は自分独自の投資手法を確立する大切さを書いてみたいと思います。

みなさんは自分であれこれいろいろな投資方法を試してみて、利益がでる手法を

採用するようにしていると思います。

自分で試行錯誤してもいいですが、最初はネットで利益を上げている方の投資手法

を参考にして試してみてもいいと思います。

大事なのはこのあとで、他人のマネをした投資手法をそのまま使っていた場合、

そのとき利益を上げていても必ず近いうちに壁にぶつかります。

ある日いきなりいままで使っていた投資手法が突然利益が出なくなる（通用しなくなる）

ときがあるのです。

たぶん１０年以上投資経験がある人はだいたいが似たような経験があると思います。

私は３回ほどいままで一番利益を上げていた投資手法が完全に通用しなくなることを

経験しています。

その時大事なのは以前の投資手法をカスタマイズした経験が大事になります。

他人のマネした投資手法をそのまま使っていてその投資手法をカスタマイズした経験

のない人はそのまま他の利益を上げる投資手法を見つけられず消えていく人もいます。

最初は他人の投資手法のマネをしていてもその投資手法をさらに自分流にアレンジ又は

改良した経験のある人はここで強さを発揮します。

急に使えなくなった（利益の出なくなった）投資手法をさらに改良することで再び利益を

上げられるようになるようになることもありますし、全く違う投資手法を自ら発見できる実力

を蓄えている人も多くいます。

私の場合はいくつか（複数）の利益を上げられる投資手法をいつも持つようにしています。

そのうちの１つの方法が通用しなくなったら、ほかの通用する投資手法に切り替えます。

その間にまた新たな利益を上げられる投資手法の開発に励みます。

こうすることで、気持ちに余裕が生まれ１つの投資手法が通用しなくなっても焦ることは

ありません。

長々と書いてしまいましたが要点をまとめると、自分で投資手法を自分流にカスタマイズし、

いくつかの必勝パターンを持っていることがこの不安定な相場の世界で長期的に生き残って

いくには大事なことだと思います。

１年って早いですね。

大納会の取引ですけど、以前のように午前中だけでいいです。（汗）

疲れますよ〜

３０日の３時まで仕事しなきゃならんなんて・・・

ところで、来年早々　専業投資家になりたい方へ

というタイトルの文章を紙に書いていました。

通常は今日のブログのように直接パソコンでタイプするんですが、本当に伝えたいことは

紙で鉛筆で書いてからその後パソコンで打つようにしています。

ただ今回、一生懸命書いた原稿がどこかにいってしまいました。

次男がゴミ箱に捨てたのか？はたまた私の愛犬のんたんが紙ごと食べてしまったのかも

しれません（笑）

というわけで多分年始の「専業投資家になりたい方へ」という内容の記事はなくなる可能性

が高いです。もう一度書く元気がないですし・・・

ただそんなたいした内容ではないので、みなさんにはどちらでもいいと思いますよ〜（笑）

ただこのブログは今日いくら勝った、いくら負けたという収支報告を掲載しない方向で運営

してきましたのでその方向性で来年も続けていきたいとおもいます。

私の来年の目標は、このブログを読んでくださる方の中から５人以上の専業

投資家が生まれてくれたらうれしいな〜なんてことを目標にがんばって運営していきたい

ですね。

微力ながら、私のように時間的自由を少しでも獲得できる専業投資家の誕生を応援したい

です。

来年はみなさまにとっていい年でありますように・・・

投資家Ｍより

受渡し日で見ると今日の取引分から2014年受渡しになるはずなんですが、今日から

たぶん株式譲渡の税率が倍になると思っているんですが、どうなんでしょう？？？



特定口座源泉徴収ありなら今日利益を出せば、利益から引かれる税金でわかるので

今日は意地でも利益をだして、今日から税率変更なのか確認せねば・・・（笑）

さて、今年の駆け込みの株式売却はたぶん多く出たのでしょうが、それを上回る買い

が入ったのか、12月に日経平均株価が大きく下落することはありませんでした。

もう死角はもうないように思えますが、こうゆう時が一番危ないという気がします。

気を大きく持たず、しかし大胆に取引していきたいですね・・・

みなさんは今年の成績はどうでした？？？

私はぜんぜんだめでした。利益は出ましたが平凡な成績に終わりました。

まさか日経平均株価の上昇率に私のパフォーマンスが負けるとは

年初はまったく思いませんでした（汗）

今日はビックＳＱでしたが、ＳＱについて簡単におさらいして見ましょう




Special Quotationの略称で和訳は特別清算指数。

株式先物取引や株価指数オプション取引の最終決済を行うための価格（＝清算指数）

のことをいう。満期日前に反対売買による決済を行わない時の、清算価格として使用される。

機関投資家を始めとする投資家は、株価指数先物取引、株価指数オプション取引

と現物取引を同時におこない、割安になっている方を買い、割高になっている方を

売ることによる価格差で利益を得る取引をおこなう（＝裁定取引）。これは、期限満了

になると、株価指数先物取引、株価指数オプション取引が清算指数で清算されると

いう「SQ」の仕組みを利用している。

野村證券ＨＰ証券用語解説集より引用



実は私も朝の寄付き前気配値をみるまでは今日がＳＱであることを忘れていました。

あまりの寄付き前の気配値の異常さをみて、やっと今日がＳＱであることに気が付き

ました。平気で寄付き前気配値でストップ高・ストップ安の銘柄がありますが、寄付き

寸前に反対の売買ポジションが入り意外に売り気配や買い気配ではじまる銘柄は

少ないです。

以前は７・８年前までくらいかな〜価格のひずみがすごく売り気配で始まる銘柄が

たくさんありこれに買い向かうと大きく稼ぐことができました。

このＳＱの需給バランスの歪をつくだけでＳＱの日に一日１０万〜１００万円の利益

を確保できたよい時代もありましたね。

いまはほとんど大きなひずみはありません（たまにはありますが・・・）

原因はわかりませんが、悲しいですね〜

おそらくＳＱを利用していた機関投資家たちが歪解消に対策を立てたのでしょう

まあ、いままで通用していた投資手法が突然通用しなくなることはよくある

ことなので驚くほどのことはありません。

１２月末に向けて、税金対策（1月1日から税率が２倍）で売りがでそうな雰囲気ですね

NYダウも調整にはいる可能性がありそうですし、含み益がある銘柄は売りたい衝動に

かられると思います。

実は私も今日のNYダウの終値を見て、一度売ってから買いなおそうかな〜と思った

ほどです。

今のところ長期投資用に購入してある銘柄は売らない方針で、もし年末に怒涛の売り

がでたら買い向かう予定でいますが、いまのところはですが・・・。

みなさんもそれぞれ今後の展開をシミュレーションしてみると面白いと思いますよ。

ヤマダ電機が価格.comの最安値に値段を合わせるというニュースを

見たとき、そんなことが可能なのか？疑問に思っていました。

価格.comには無店舗営業の店もあるので値段が極端に安いものがあるからです。

今日、うちの会社所有のワンルームを家電付きの部屋にするためテレビ・洗濯機

冷蔵庫・ガスコンロ等を見積もりにいきました。

ヤマダ電機の法人担当者に



「価格.comの安値にあわせてね〜」



と軽くジャブ攻撃・・・



無理ですというかと思ったら「ハイ、わかりました」の返事

ちなみにテレビは東芝　ＲＥＧＺＡ　32S7(32インチ）

価格.comの最安値は33,500円

ヤマダ電機の提示金額は34,000円

ほぼ値段は一緒でヤマダ電機はテレビ設置料込みの値段です。

ちなみにアマゾンの同じテレビの値段は36,400円です。

いや〜ヤマダ電機本気ですね〜

でも粗利が多分相当薄いと思います。

経営的には相当厳しいはずですが、ヤマダ電機はネットで

買うためのショールームと言われるよりはましなのかもしれません。

ちなみにガスコンロ　リンナイ　KG560L は

価格.comの最安値　17,765円

ヤマダ電機提示額　15,000円（←がんばりすぎだろ〜）

冷蔵庫　シャープ　SJH12W は

価格.comの送料込の最安値は20,500円

ヤマダ電機の提示額　19,800円

ヤマダ電機はすべて設置までしてくれての値段ですから、価格.comより

お値打ちです。

消費者にとっては非常にヤマダ電機の本気度が伝わって嬉しいのですが

株主にとっては、厳しいものとなりそうです。たぶん粗利は相当厳しいと

思います。

ヤマダ電機が私の長期投資の対象にはなりそうもありません。

ただ、将来ヤマダ電機は、不採算店が増えて多額の店舗閉鎖損を計上する

必要に迫られる時期がくると思いますので、もしそのとき大幅に売られるなら

短期投資又は中期投資としてはおもしろい投資先になるかもしれません。

今年も残すところ１ヶ月をきりましたが、いよいよ来年から株式譲渡の税率が

あがります。

含み益がある銘柄を今年中に売ろうと考える方はどれぐらいいるのだろう？？

と考えることがありますが、12月に結構売りが出るような気がしています。

日経平均が高値トライするのはやはり来年かな〜

最近、感が冴えていないのでなんともいえません。

私は長期投資銘柄は売らない予定ですが・・・

いや〜これほど公募増資（ＰＯ）や株式売り出しが多いのはあまり記憶がありません。

ホント立て続けに１１月・１２月に公募増資が連続してあります。

それだけ今の日本の株式市場の地合いがいいとも言えるんですが、正直反動が怖いです。

公募増資でもなかなか応募が多く人気があると店頭の担当者が言っていましたし、２００５年

２００６年の前回の株高のときより大相場になるのかな〜？？？

まあ、景気がよくなれば、みんな幸せということで・・・

最近は品貸料（逆日歩）に注目して取引することはほとんど

なくなりましたが、以前（１５年くらい前かな〜）は品貸料（逆日歩）を狙って

取引をしていた時期がありました。

あの時は地方銀行株でよく売り長になることがあり、逆日歩が発生していました。

株価が横ばいでも信用買いしていたら逆日歩だけで利益がでることもよくありました。

最近は、まったく逆日歩に注目することは少なくなりましたね。

逆日歩に注目するのは株主優待を取るときぐらいです。

高額な逆日歩も以前より付きにくくなった気がします。理由は良くわかりませんが、

すぐに売り禁になったりするからかな〜なんて思いますが理由はよくわかりません。

さて品貸料（逆日歩）について調べているうちに過去の高額な品貸料はいくら

なんだろう？？？という疑問が湧いてきました。

ここでご紹介したいと思います

引用元はウィキペディアになります。



2006年12月25日　プライムの逆日歩　1株あたり21,000円

終値は40,200円なので、投資金額の52%の利益或いは損失が発生。

発生理由としては高額株主優待を受け取るための、現物買いと信用売りの

両建ての大量発生によるもの。

2008年8月19日　中央コーポレーションの逆日歩　1株あたり45円

終値は86円なので、投資金額の52%の利益或いは損失が発生。

発生理由としては、直前のアーバンコーポレイションの民事再生法申請

を連想した信用売りの大量発生によるもの。（チャートが似ており、同じ

不動産関連銘柄であった）

2012年9月26日　音通の逆日歩　1株あたり18円

終値は15円なので、投資金額の120%の利益或いは損失が発生。

発生理由としては株主優待を受け取るための、現物買いと信用売りの両建て

の大量発生によること。

以上　ウィキペディアより引用



こんなに逆日歩がついたことがあるんですね・・・

やはり株主優待を取る為の両建て時に高額な逆日歩がつくことが多いようです。

株主優待を取るための両建て時は逆日歩に注意してくださいね！！


防備録として記録しておきます。