投資の世界で生き残るために

インタラクティブブローカーズ証券で米国債をみているが、通常の国債（NOTE）と割引債（SRTRIPS）を比較すると、日々変動はするものの、現在はSTRIPS債のほうがお得に買える状態。STRIPS債の割引率は、現時点の10年国債金利をもとに、10年後を１００としてその現在価値はいくらかという計算を行い値付けをしている。しかし、これから明らかに金利が上がると思われる中、単純に現在価値をそのまま計算されハイわかりましたと買う人は少ない。とはいうもののいつまでも買わないのは機会損失なので、これらの思惑が拮抗して値が決まる。重要なのはSTRIPS債は途中で金利が変わることがないので購入時の重要性が非常に高くなるということ。一方、通常の国債（NOTE）に関しては、半年ごとに金利がもらえる。つまりもらった金利でその時点の新たな国債を買うことができる。これから金利が上がると見込んだ場合、STRIPS債のように再投資できない（ゼロックーポンなので）ものより、再投資できるほうが優位性が高いと考えられる。つまり、そうなった時、今買うとなればどちらが安く買えるか？言うまでもなくSTRIPS債である。先週金曜日に実際の場中で取引されている値を見ると、償還まで約10年のSTRIPS債で単利で3.26％というものがあった。投資をする上での一つの基準を測るには非常に重要な指標の一つであるので今後も定期的にはチェックしていく予定。