FX用経済指標分析

ブログの日時は事前投稿日となっています。指標発表後に事後投稿し、その日時は「�U.事後検証」のタイトル行付近に記載しています。



本指標の反応分析は、こちらの「英国雇用統計発表前後のGBPJPY反応分析（2018年改訂版）」に詳述しています。以下に記す今回の取引方針は、この分析結果に基づきます。
そこで述べた通り、本指標には

• 前日発表されるCPI前年比と本指標平均所得（含ボーナス）の差が小さくなってきており、その差が拡大すればGBP売、縮小すればGBP買という圧力が働くはずですが、そんなことは起きていない
  
• 過去3年間の指標発表直後の反応程度は、直後1分足の過去平均跳幅が31pipsと大きいものの、直近ではせいぜい20pipsしか跳ねていない
  
• 指標発表直後の反応方向は、−1✕申請件数増減の事後差異［万人］＋30✕平均所得の事後差異［％］ー30✕失業率の事後差異［％］、という判別式の解の符号と、方向一致率が87％

という特徴があります。

2018年発表分の指標結果・取引結果は、まだ2018年1月集計分（2月発表）の1回だけです。
このときは、再々追撃でタイミングを外し、利益を拡大できませんでした。指標発表後は、直後1分足も直後11分足も平均的なヒゲの長さが30％強あります。だから、上手く戻しを待って追撃ポジションを取らないと稼げません。
つい拙速なポジションオーダーをしてしまうのは、本指標発表後の直後11分足終値が直後1分足終値より反応を伸ばしていたことが50％を切っているからです。


今回発表の要点は下表の通りです。
市場予想は3月18日21時頃の値を用いています。指標発表前に予想が修正されていないかは確認しておきましょう。現時点で事前差異はプラスとなっています。


平均所得は上昇、失業率は前回同値と予想されています。
もし失業率が予想より悪化して4.5％になった場合、平均所得は＋2.7％以上に上昇しないと、陽線になりにくいでしょう。もし失業率が予想通りなら、平均所得は＋2.6％を超えるか超えないかで、陽線となるか陰線となるかが決まります。もし失業率が予想より改善して4.3％になったら、平均所得が＋2.5％以上で陽線です。
失業保険申請件数の予想とのズレは、失業率や平均所得の0.1％の市場予想に対するズレに対し、3万人のズレで等価です。そんなことは滅多に起きないので、失業率と平均所得の関係に注目しておきましょう。


英国に限らず、物価上昇に対する所得の伸びが論じられることが多いものの、どの関係が短期的な反応に結び付くことはあまりないようです。
直近3か月の結果を見てみましょう。
平均所得が前年比なので、CPIも前年比で対比してみましょう。

　　CPI前年比　平均所得　差異　　反応
11月 ＋3.1％　　＋2.5％　△0.6％　陰線
12月 ＋3.0％　　＋2.5％　△0.5％　陽線
1月　＋3.0％　　＋2.5％　△0.5％　陰線
2月（＋2.8％）（＋2.6％）

どうも関係がはっきりしませんね。つまり、指標発表直後の短期的な関係は明確ではない、ということです。



さて、前掲の詳細分析結果に基づくシナリオは以下の通りです。

• •直前10-1分足は、事前差異がプラスのときだけロングをオーダーし、利確／損切の目安を5pipsとします。今回の事前債はプラスなので、ロングをオーダーします。
  
  
• 直前1分足は、陽線側に2pips跳ねたら逆張りでショートをオーダーし、利確／損切の目安は2・3pipsとします。
  
  
• 指標発表を跨ぐポジションは、直前10-1分足が陽線で、直前1分足が陰線（で終わりそうな場合）のとき、指標発表直前にロングをオーダーし、指標発表直後の跳ねで利確／損切することにします。
  
  
• 指標発表後の追撃は、直後1分足と直後11分足との方向一致率は80％で、その80％の方向一致時だけに注目したとき、直後1分足跳幅を直後11分足跳幅が超えて反応を伸ばしたことは64％であることを参考にすると良いでしょう。
  これでは、安易に追撃ポジションを取ることはできません。そして、指標発表から1分を経過すると、直後1分足終値を超えて直後11分足終値が伸びていたことが46％しかありません。
  指標発表後の反応が伸びるか伸びないかはほぼ半々ですから、それでも追撃ポジションを取るなら、長持ちを避けて、様子を見ながら短期取引の繰り返しで行うべきでしょう。
  
  
• もし直後1分足跳幅が40pips以上に達したら、なるべく早く追撃に参加しても、直後11分足の終値がつく頃まで更に反応を伸ばしがちです。
  pips平均でなく回数を見てみると、直後1分足跳幅が40pips以上だったときに、直後1分足終値よりも直後11分足終値が伸びていたことは、11回のうち8回（73％）です。
  この場合、追撃は徹底です。

以下は、2018年3月21日22:00頃に追記しています。

指標結果と反応を纏めておきます。


指標結果は全面的に前回・予想を上回り、反応は跳幅40pipsを超える陽線でした。

注目すべき点は、平均所得（含ボーナス）が＋2.8％と、前日発表されたCPI前年比＋2.7％を上回りました。平均所得がCPIを上回ったのは、2017年1月集計分以来13か月ぶりのことです。
的外れかも知れませんが、英国では低賃金外国人労働者が英国で不足している、との報道が最近ありました。それを裏付ける結果は、今回の失業率の改善となってきたのかも知れません。これまで仕事のなかった低所得者層が就労し始めたことは、広く平均所得を押し上げます。

直後1分足跳幅が40pipsを超える反応を示したことも、2017年7月集計分以来7か月ぶりです。今夜のFOMCがなければ、もっと反応を伸ばしても良かったという気がします。


さて、事前分析結果を検証しておきます。

• 直前10-1分足は、事前差異がプラスなので、ロングをオーダーするつもりでした。
  結果は陽線で問題ありません。うまくやれば10pips、多少タイミングをずらしても5pipsは利確できたことでしょう。
  
  
• 直前1分足は、陽線側に2pips跳ねたら逆張りでショートをオーダーし、利確／損切の目安は2・3pipsとするつもりでした。
  結果は陽線で、5pipsの跳ねがあったので、2pips跳ねた時点でオーダーしていた3pipsの損切となっていたはずです。分析は外しました。
  
  
• 指標発表を跨ぐポジションは、直前10-1分足が陽線で、直前1分足が陰線（で終わりそうな場合）のとき、指標発表直前にロングをオーダーし、指標発表直後の跳ねで利確／損切することにしていました。
  結果は、直前1分足が陽線だったので、取引条件を満たしていません。
  
  
• 指標発表後の追撃は、ポジション長持ちを避けて、様子を見ながら短期取引の繰り返しで行うべき、としていました。
  直後11分足は直後1分足を超えて反応を伸ばしました。高値掴みで損切することはあり得ても、通常なら数pipsの利確に繋がったでしょう。
  
  
• もし直後1分足跳幅が40pips以上に達したら、なるべく早く追撃に参加しても、直後11分足の終値がつく頃まで更に反応を伸ばしがちです。
  結果はその通りになりました。追撃徹底が正解でした。

取引結果を下表に纏めておきます。


直前10-1分足・直前1分足の取引ができなかったのは、うっかりしていて時間に気づいたのが18:28頃だったためです。急いでチャートを見て、追撃から参加しました。
慌てて参加したものの、直後1分足跳幅が40pipsを超えており順張り追撃徹底で良かったことが幸いでした。

次回発表は4月17日に予定されています。
本指標での取引の過去成績を纏めておきます。


よしよし。



本記事は、同じ指標の発表がある度に更新を繰り返して精度向上を図り、過去の教訓を次の発表時の取引で活かせるように努めています。がしかし、それでも的中率は75％程度に留まり、100％ではありません。詳細は「1. FXは上達するのか」をご参照ください。
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