ファミリータイプ

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借地権も国債いずれも 借金であることに変わりはありません しかし いずれも 譲渡可能なものでなければなりません どちらも流動性があれば借金としての性格は弱まりそれを持っていたからと言って 返済負担は軽減できます 反対に流動性を失うと借金としての側面が強まり コストとしての側面が出てきてしまいます そのため どちらも流動性を高めることによって相対的価値を引き上げるという特徴があることに変わりはありません

国債 :

銘柄 :

指数 :

指数 :

計算する


差額

買い戻しの特約のある不動産を所有する者
�@借地権を設定して利益を受け取ってる場合その借地権に抵当権が設定された場合その結果 不動産の評価に価値の低下が発生した場合にその危険負担の免責を受けることができる

�A抵当権を設定した人がその抵当権を買い戻しの特約の権利を持っている人に譲渡した場合所有者に対して抵当権の設定による不動産の価値の低下を主張することができない

�B抵当権の抹消 が行われる場合その旨の登記をすることを勧告する場合特約の権利がある人が勧告することができる

(将来発生する権利の保全行為である 当然にして特約 この権利のある人がが それに該当する)


国債による借地権の買取
�@国債を用い借地権を買い取ることができる
国債の譲渡と借地権の登記は同時履行の抗弁権が成立する

�A国債を用いる場合であっても借地権と銘柄の評価の調整をすることは認められる

�B国債を用いて 借地権を入手したものは 国債を譲渡したと同時に借地権を譲渡したものとみなすことができる

�C国債の譲渡後も登記が行われていないような場合利息を請求することができる


銘柄による借地権の評価
�@銘柄を持って 借地権を評価したような場合借地権設定後に銘柄の下落があったような場合もそのリスクについては 銘柄の所有者の危険負担とする

�A銘柄の所有者が 所有 後も借地権の登記が行われていないような場合設定の勧告ができる

�B借地権設定後に国債の投資 利回りが下落したような場合 そのリスクは国債の所有者負担となる





国債
銘柄
損失
利益
差額









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不動産の買い戻しの特約とは 所有している不動産の物件を相手方に譲渡し 所有権を相手方に移転します 相手方は不動産を自由に使い 収益を上げることができます ただし 一定の期間が過ぎた場合 将来 売り手先は再び不動産物件を買い戻すことができるという契約をすることができますこの目的は 不動産のノウハウの相手 運用のノウハウがある相手に一定期間 不動産を利用してもらうことで 有効利用を行うという 業界規定の一種であります





不動産 買い戻しの際に将来 買い戻しができるわけですからその分の特約の料金を オプションを使って 算定することができます このオプションは算定 目的で利用するため 放棄することはできません

債権 :

銘柄 :

指数 :

計算する
費用

不動産 買い戻しの特約についての規定のサンプルを紹介いたします

第1条
第2条
第3条
第4条
第5条







抵当権の設定
�@不動産の権利の移転先この所有者が対象物に抵当権の設定を受けた場合その抵当権は有効に成立する

�A抵当権が登記されている場合 将来 買い戻しが行われたような場合にも最初の所有者が抵当権を抹消する義務があるものとみなす

�B�Aこの規定は不動産 利用中の所有権者に対して
それにかかった費用を請求することを妨げるものではない


危険負担に関する問題
�@売り手側から 所有権の移転を受けて 不動産の物件からその利用中に不動産の価値を減少させる行為があった場合 それに関する費用は 所有者側で負担するものとする

�A所有者に危険負担が発生する 起算点は 不動産の買い戻しの特約を登記した時点とする

�B不動産の買い戻しの特約 これの登記前に不動産価値が減少したような場合 その危険負担は売り手側が背負うとする
(不動産の買い戻しの特約はその所有権が対外的に明確にできるのは 登記が一般的であるため 危険負担の発生を登記に置くことは合理的であると考えられる)


相殺に関する規定
�@売り手側が所有者から不動産によって利益の一部を得られることが契約されてるような場合でもその利益の一部とオプション料金を相殺することはできない

オプションはコストと費用の一種であることから
その後に得られる利益と性格の違う料金であるとみなすべきである

�A所有者が不動産の物件について不法行為によって不動産の価値が減少したような場合 その不法行為によって生じた損害と不法行為によって発生した損害賠償と不法行為を発生したものに対して債務があるような場合 その債務と損害賠償を相殺することはできない

�B�A不動産 買い戻しについての登記があるような場合 売り手側が所有者とは別途に不法行為者に対して損害賠償請求をすることを妨げない


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第1条
第2条
第3条
第4条
第5条







第4条に関する補足説明

同時履行の抗弁権
�@銘柄または国債を持って抵当権を抹消するような場合抵当権の登記の抹消と債券の履行は同時に行うものとする

�A抵当権の抹消の登記が遅れた場合 延滞利息を請求することができるここで発生した利息と金銭債権に関する利息を相殺することはできない
(物件的請求権と金銭債権を同一とすることはできない)

危険負担に関する問題
�@銘柄引き渡し後 価格が下落したような場合 銘柄の受け取り人がその危険を負担するものとする

�Aこの取引の仲介に入ったものは 第4条融資の斡旋ではないものとみなす

�B危険負担の起算点は双方に同時履行の抗弁権を発生させた場合とみなす


差し押さえ債権に関する規定
�@抵当権に複数の差し押さえ 債権者がいるような場合相互の調整は不法行為を適用するものとみなす

�A差し押さえ 債権者が 国債 又は 銘柄の所有者に対して差し押さえの手続きの間で発生したいかなる 利息を請求することはできない

�B差し押さえ など 強制執行終了後は速やかに 差し押さえの登記の抹消を行う
これが遅れたような場合国債 及びに銘柄のホルダーは利息を請求できる




土地の面積などからその土地に投資する有価証券の評価を想定することが可能です

面積 :

坪数 : 坪

指数 :

人数 : 人

指数 :

計算する
円

計算上の投資と取引の投資
有価証券を持って 不動産と照合する計算は避けられないものでその計算のプロセスに投資が参考にされていることは否定できないことです しかし
実際に 銘柄 と国債の交換を行うという場面では
取引全体としては不動産の投資でもなく また不動産取引 それ自体でもありません 基本的には計算はあくまで 有価証券と有価証券の交換が中心のもので投資それとも異なる 独立したオプション 市場と見るべきです

ここでの計算の流れ
�@土地の広さを入力します
↓
�A100坪を1億円とみなし500坪 これを1億円と見たりすることができます
↓
�Bそこでの評価を資産とみなし(資産*指数)/(人数*指数)
↓
�C桁の調整
↓
�D銘柄価格の出力


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経済モデル



経済モデル4

DE→DF
限界需要曲線およびに限界収入曲線が描かれています 典型的な独占モデルです
オプション価格も独占価格の一種ですから
縦軸に 銘柄 横軸に市場占有率が表されていると考えるとオプションの行使される間市場は拘束されている状態になりますEF この状態で独占価格から拘束され解放された 自由市場が発生しています


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この数字の計算結果は0から1である必要があります 1を超えているような場合は入力のし直しが必要となります計算結果は 人数を調整するための指数となります

財産 : 億

指数 :

人数 : 人

銘柄 : 円

計算する

経済モデル4



経済モデル


DE→DE
GH→FG

DE この経済モデルは独占的な経済モデルがシフトしたものです
GH これがFG それぞれシフトしたものです
この経済モデルを
オプション市場の枠組みの中で説明させていただくと
DE 先物価格としては下落しており 先物売りの状態になっています
putオプションを使ってFGこれが緩やかに価格が下がっているため オプションのポジションを取ることができます
先物販売=プット 購入+コール 販売

経済モデルとしてみた 場合 縦軸に銘柄の価格 横軸に人数のパーセンテージを置くことができます この状態では 経済モデルは80%の財産を 富裕層が支配し 残りの20% 一般の投資家で分け合うということが前提条件になっています
ただし これは富裕層のモデルということが前提条件で指数を変更することによって一般投資家の
市場介入と配分を高めるモデルと見ることもできます
銘柄の価格が下がることによって一般的な投資家が 有価証券を購入しやすくなり 横軸の人数が増えることになります


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証券市場で取引されている銘柄の価格からその 有価証券に参加している所有者の数を組み合わせ どのくらいの土地の買取能力があるのかを想定させていただきます

銘柄 : 円

人数 : 人

指数 :

坪数 : 坪

計算する

限界需要曲線と限界収入曲線が独占価格を市場占有率の関係において経済モデル として示すことは可能ですDE→DF このシフトによって作られるEF この部分が独占価格から解放された
自由な市場の部分ですか オプションという観点からはオプションがリリースされた後の 自由競争価格が成り立つ領域になります
●●●土地の評価価格●●●




DE→DF
この経済モデルを土地に当てはめるとどうなるでしょうか
証券市場から調達できる有価証券の評価価格を一定としましょう
その評価価格に見合う土地を探そうとしたような場合1億円の単位にした時 100坪 よりも500坪の方がより広い土地を必要とします

縦軸に有価証券による資金調達力 横軸に土地の需要を表現するとします
土地を広げることには限界がありますから 限界 需要曲線はいずれ 0に到達しますGIH→F 資金調達力との割合から 交点をF ここまでで 坪数の増大には限界に達するはずです E この部分まで土地を拡大することはできないからです
DF→DE FE この部分にまで土地を拡大しようとすると 調達コストがかかることになり費用の負担から土地の効用の限界に達すると言えます


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経済モデル1



経済モデル2


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オプション価格の調整




経済モデル1
双方独占のモデル
この場合 独占価格を使用する企業が2つあり
GH→LK
一方の銘柄の価格が下がれば一方の企業の銘柄の価格は上がります また銘柄を保有する 所有者も一方の所有者が増えることで 一方の所有者は減少するという関係が成立します
人数の減少によって起こる銘柄の価格の変動は表示 計算方式 これによって 想定することが可能です
LK 例えばこの部分の直線を曲線化することによって価格 独占モデルの平均費用を構成することができます


経済モデル2



経済モデル3


経済モデル2
独占価格を使用する企業のモデルになりますが
DE→DF
需要曲線と収入曲線が組み合わさっています
FE
証券市場のオプション価格は独占価格の一種でありますが
オプションが行使されたことによって
リリース後の
自由な価格が発生することに
この部分については 独占価格の影響は受けず
完全な自由市場として
オプションから解放された
証券市場のマーケットになります
この場合の
市場占有率を考慮に入れた
モジュラー形式の方程式を
S*(DE)-S*(DF)*Exp=option
この計算を形式ではなく実装することは
タップによる計算によって可能です
この計算が前提条件は 公的債権である 国債から銘柄を差し引いた部分
これに バロメーターによって調整するとオプション価格が
独占的な価格と自由市場
これを調整していると見ることができます







資産の多くは富裕層が80%を握っていると言われています すると残りの20%を一般の投資家が分配を受けていることになります また 富裕層は投資家の中で20%であるというのが一般的であると言われています

財産 : 億円

損失 : 億

指数 :

人数 : 人

指数 :

計算結果
円

↓

↓

↓


財産は100%
人数はパーセントを使って調整しています


経済モデル3




経済モデル1


このモデルでは
HJ
これが 曲線化することが可能です
これは経済モデル1に見られる
直線の部分をシフトさせ 曲線化することによって得ることができます
L→K
証券市場の細分化によって
有価証券の需要が増え
有価証券の所有者が増加することになります
全体として 銘柄が入手しやすい状態になります
その際にかかるコストは
平均費用という形で
独占的な企業が コスト負担している形になります


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資産の80%を 富裕層が握り 残りの20%が一般の投資家に配当されているというのが現実だと言われています そして一般の投資家は富裕層 20%に対して 80%と言われています これが80% 20%の原理です この原理がそのまま 資産の一種である 有価証券に当てはまるでしょうか

資産 : 億円

損失 : 億

指数 :

銘柄 : 円

計算
人

�@資産からコストとして オプションを控除することができますが これを好ましくないと考える方は オプションを0円とすることが可能です
↓
�A指数は バロメーターの一種であり オプションに2をかけるというのが一般的です ただし バロメーターは2より下であっても問題はありません
↓
�B有価証券の価格は 円で表示することが前提条件です 資産については 億単位で考えさせていただいております




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銘柄の価格それと 銘柄の有価証券に参加している所有者の人数がわかれば有価証券の取引残高を知ることができます

銘柄 : 円

人数 : 人

計算
億円

�@資産の80%が富裕層によって支配されています

�A残り20%の資産が一般的な投資家によって運用されているという前提条件が一般的に知られています

�B資産の高い運用能力を持っている富裕層は全体の人数の20%しかいません






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債権の喪失とは時効による場合やその他債券の取り立てが不可能になったような場合 不良債権などはそれに相当いたします その他債権の存在が否定されたような場合法律的なリスクも踏まえて 債券が実行されない場合を 意味 いたします

証券市場内取引におけるオプションは 権利の放棄 などにより 合法的に債権が喪失する特殊なケースと言えます オプションの権利 これが発生する前までは物件的な権利である 占有権が存在していることになりますので 債券の喪失と同時に 占有権が消滅するという同時的な権利を喪失 するという特色があります

国債 :

資産 :

市場 :

計算
損失

�@国債-損失*市場=銘柄

この方程式は次のように変形しても
損失関数に関するバロメーターを得ることができます

�A(国債-銘柄)/損失=市場

これは さらに変形し
(国債-資産)/市場=損失

損失関数は
オプションを挟んで
損失=利益

このような形を取ることによって
市場は 損失関数を決定可能なバロメーターになります




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銘柄 :

銘柄 :

市場 :

計算

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市場は独占価格
これが形成されていることが前提条件で
市場占有率は前もって 独占価格が形成されている場合と すでに独占価格が形成されているため それに対抗するために価格を下げざるを得ない競争状態が想定されています

企業が独占価格の選抜参入者であったような場合
独占価格によって市場が決定されており
その後の市場の占有率は
自由競争市場として開放されるという形が想定されます
企業が独占価格の後で 参入してきたような場合
独占価格に
対抗するために市場確保しようとしたような場合
供給価格を下げざるを得ない ということが起こります
この場合の価格競争が
低価格競争になってしまい
双方の企業同士の
低価格競争になってしまう危険性があります

証券市場内取引ではオプション価格も独占価格の一種であることに変わりはありませんので
市場をうまく確保して
価格 占有に成功してるような場合
コールポジションの価格を取ることができます
そのポジション 後に
解放された市場が
オプションにおける自由 価格競争 となります
ただし オプション 市場自体が独立していますので
市場の状態によって
コールポジションから
調整された市場占有率が
オプション価格の値下がりに伴い
Call→put このような 移行がなされる可能性があります

この問題を
証券市場外取引と見た場合
2つのオプションの調整と見ることができます
想定上の市場占有率を立て
目標の価格である
投資 価格に近づく
価格 ラインが到達 調整 目標と一致いたします







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