投資家Ｍの防備録（記録メモ）

投稿者　株式トレーダーＭ

ビーエスピーに私が興味持ったのは確か２００９年頃でした。

当時、高配当利回りのスクリーニング抽出で引っかかった銘柄です。

当時は１０００円を切っていて配当利回りは６％を越えていました。

私はパソコンにはあまり詳しくなく、A-AUTOやA-SPOOLという主にメインフレーム

上で動くソフトを売っているソフトウェア会社と言われてもピンときませんでした。

メインフレーム事業の主力製品の説明は以下の通りです。

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AーAUTO・・・・コンピュータ・システム上で処理されるバッチ

処理のスケジューリングや実行制御を自動化する製品

AーSPOOL・・・・コンピュータ・システムで出力される帳票の

管理と仕分けなどを自動化する製品

平成２４年６月１５日提出　ビーエスピー有価証券報告書より

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最初は高配当利回りのスクリーニングに引っかかった銘柄でしたが、損益計算書

をみた時、少しこの会社に興味を持ちました。

売上総利益がなんと９０％台、営業利益率２０％台でした。

ニッチで競争力の強いソフトウェアを扱う会社は意外と利益率はいいのですが、

（例えば３７１２情報企画など）ビーエスピーも例外ではありませんでした。

ただAーAUTO・AーSPOOLといわれても、メインフレーム自体にあまり詳しくない

私にはどんな製品かわかりません。

ただ、いまでも自己資本比率は抜群の８０％台

現預金+短期有価証券だけで約５２億あり、全負債１０．３億円を引いても４１．７億

円も残るバランスシートに魅力はありますね。（平成２５年３月期決短信より）

あとは現在の株価ですが・・・・

昨日の終値で１７４７円、時価総額７４億円ですか・・・・

すいぶんと上がりましたね。全体が上がっている今、ここがいまだ安値放置されてる

とは思えませんでしたが、やはり２００９年比２倍近くまで買われています。

それでもPERは１０倍ですね。ROEは約１０％ですか。

株価がもっと安ければバリュー株としての魅力は十分ありそうです。

個人的見解は、需要が安定している会社ですが、長期投資銘柄としては成長性

がもっとほしい。

長期投資銘柄として組み込むには、成長性が不足していますし、ROEももう少し

欲しいところ。

ただ毎年この会社の損益計算書や貸借対照表（バランスシート）を見るたびに気持ち

よく、とても綺麗で健全です。

これぐらいの小型銘柄の決算書は読むのが楽しいですよ。一度有価証券報告書を

じっくり一日かけて読んでみてください。大変勉強になると思います。

さて高望みかも知れませんが成長企業でなおかつ惚れ惚れするような決算内容の会社

を探して、また明日もいろんな会社の決算書を読んでいきたい。


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