FX用経済指標分析

2017年3月23日18:30に英国実態指標「小売売上高指数」が発表されます。今回発表は2017年2月分の集計結果です。
本指標の要点は下表に整理しておきました。


次に、本指標発表前後にポジションを持つときのポイントを整理しておきます。

• 先に注意です。
  指標発表結果に対し最も素直に反応する直後1分足跳幅の過去平均値は29pipsとなっています。そして、その平均値を超えたことは44％です。調査期間中、最も反応が大きかったときには67pipsとなっています。
  大きく反応しがちな指標ですから、発表時刻を跨いでポジションを持つ場合には、慎重になった方が良いでしょう。
  
• 今回の市場予想は、前月比・前年比ともに前回結果より改善です。現状は、サービス業PMIが悪化しつつありRPIが最近にない勢いで上昇中のため、今回の発表は市場予想を下回ると予想します。
  指標一致性分析結果では、事後差異（発表結果が市場予想や前回結果より良かったか悪かったか）と、直後1分足・直後11分足の方向一致率が63％・80％です。
  
• 以下、シナリオです。
  まず、直前10-1分足は、事前差異（今回はプラス）との方向一致率が71％となっています。陽線の確率が高い。
  直前1分足は過去の陰線率が82％です。
  
• 直後1分足は、指標発表結果が市場予想を下回ると予想し、指標発表直前に売ポジションを取ってみます。
  
• 直後1分足と直後11分足の方向一致率が71％となっています。そして、方向一致時に直後11分足終値が直後1分足終値よりも反応が伸びていた事例は65％です。気を付ければ追いかけてポジションを持っても良い数字です。指標前のトレンドが強くなければ、あまり気にしなくても良いでしょう。本指標は反応が大きな指標です。
  また、直前10-1分足は事後差異との方向一致率も75％となっています。そして、事後差異と直後11分足の方向一致率が80％となっています。つまり、市場は直前10-1分に直後の動きを見越しており、それが結構当たっているということです。
  直前10-1分足や直後1分足が陽線ならば、直後11分足終値がその方向に伸びる信頼度が高い、ということです。但し、直前10-1分足や直後1分足が陰線の場合にも、ポジションをとって直後1分足反応方向を追いかけてみます。
  

本記事は、同じ指標の発表がある度に更新を繰り返して精度向上を図り、過去の教訓を次の発表時の取引で活かせるように努めています。がしかし、それでも的中率は75％程度に留まり、100％ではありません。詳細は「1. FXは上達するのか」をご参照ください。
ポジションを持つ最終的なご判断は読者ご自身の責任となります。その点を予めご了承の上、本記事がFXを楽しむ一助となれば幸いです。

以下、「�T.調査」「�U.分析」を事前投稿し、「�V.結果」「�W.検証」を事後投稿しています。事後投稿日時は「�V.結果」のタイトル行付近に記載しています。


本指標の調査対象は、自動車販売店を除いた小売業・飲食店など5000社です。小売売上高は英国に限らず天候・季節が影響します。特に1月発表（前年12月分）はクリスマス商戦の影響で毎月の結果よりも大きく変動することが知られています。
英国の個人消費はGDPの約40％を占めるため、GDPの先行指標として本指標には意義があります。

発表元は英国国家統計局、時期は翌月中旬です。



以下、本議事録について既に公開されている情報を整理します。調査分析範囲は、2015年1月分以降前回までの25回分のデータに基づいています。


下図に過去の市場予想と発表結果を示します。


本指標に先行する関連指標には、サービス業PMIが挙げられます。1月・2月のサービス業PMIは、前回結果を下回っています。PMIは12月をピークに下降に移った懸念があります。そして、先日発表された2月分小売物価指数（RPI）は上昇を続けています。つまり、サービス業関係者の見通しが悪化しつつあり、RPIが最近にない勢いで上昇中、ということです。
ところが、今回の市場予想は、前月比・前年比ともに前回結果より改善です。自然に考えれば、今回の発表は市場予想を下回るのではないでしょうか。
但し、市場予想を裏付けることもあります。ロンドン2月の日中最高気温は平年よりも高い日が21日、低い日が7日だったのです。ロンドンの冬は寒い。これが小売売上高に影響する可能性があります。


過去の直前10-1分足・直前1分足・直後1分足・直後11分足の始値基準ローソク足を示しておきます。









反応性分析では、過去発表直後の1分足と11分足の跳幅と値幅を使います。この分析で十分なpipsが狙えそうな指標か否かが判断できます。


直後1分足と直後11分足の方向一致率が71％となっています。そして、方向一致時に直後11分足終値が直後1分足終値よりも反応が伸びていた事例は65％です。気を付ければ追いかけてポジションを持っても良い数字です。指標前のトレンドが強くなければ、あまり気にしなくても良いでしょう。本指標は反応が大きな指標です。


反応一致性分析は、指標発表前後の反応方向に特徴的な偏りがないかを調べています。


直前1分足の陰線率が82％です。


指標一致性分析は、指標の前回結果・市場予想・発表結果の差を求め、そのプラス・マイナスと反応方向に偏りがないかを調べています。


まず、直前10-1分足は、事前差異（今回はプラス）との方向一致率が71％となっています。
また、直前10-1分足は事後差異との方向一致率も75％となっています。そして、事後差異と直後11分足の方向一致率が80％となっています。


以上の調査・分析結果に基づき、以下のシナリオで取引に臨みます。

• まず、直前10-1分足は、事前差異（今回はプラス）との方向一致率が71％となっています。陽線の確率が高い。
  
• 直前1分足は過去の陰線率が82％です。
  
• 直後1分足は、指標発表結果が市場予想を下回ると予想し、指標発表直前に売ポジションを取ってみます。
  
• 直後1分足と直後11分足の方向一致率が71％となっています。そして、方向一致時に直後11分足終値が直後1分足終値よりも反応が伸びていた事例は65％です。気を付ければ追いかけてポジションを持っても良い数字です。指標前のトレンドが強くなければ、あまり気にしなくても良いでしょう。本指標は反応が大きな指標です。
  また、直前10-1分足は事後差異との方向一致率も75％となっています。そして、事後差異と直後11分足の方向一致率が80％となっています。つまり、市場は直前10-1分に直後の動きを見越しており、それが結構当たっているということです。
  直前10-1分足や直後1分足が陽線ならば、直後11分足終値がその方向に伸びる信頼度が高い、ということです。但し、直前10-1分足や直後1分足が陰線の場合にも、ポジションをとって直後1分足反応方向を追いかけてみます。
  

久しぶりの4本足全てでのシナリオです。



以下は2017年3月23日21:00頃に追記しています。



本指標発表結果及び反応は次の通りでした。


結果は前回結果・市場予想を上回りました。反応はいずれも陽線でした。


取引結果は次の通りでした。




事前調査分析は以下の通りでした。

• 今回の市場予想は、前月比・前年比ともに前回結果より改善です。現状は、サービス業PMIが悪化しつつありRPIが最近にない勢いで上昇中のため、今回の発表は市場予想を下回ると予想します。
  指標一致性分析結果では、事後差異（発表結果が市場予想や前回結果より良かったか悪かったか）と、直後1分足・直後11分足の方向一致率が63％・80％です。

結果は前年比3.7%でした。
がしかし、12-2月の小売売上高自体は1.4％減少して2010年3月以来の大幅な落ち込みです。売上高指数が前回結果を上回った原因は、燃料価格の上昇が影響したと発表されています。
ともあれ、外したことに変わりありません。


以下のシナリオで取引に臨みました。

• まず、直前10-1分足は、事前差異（今回はプラス）との方向一致率が71％となっています。陽線の確率が高い。

陽線となりました。

• 直前1分足は過去の陰線率が82％です。

陽線です。
シナリオ2に依り、取引では売ポジションを取りましたが、下ヒゲに救われました。
分析が外れたものの、次回も陰線率は80％程度までしか下がらない見込みです。

• 直後1分足は、指標発表結果が市場予想を下回ると予想し、指標発表直前に売ポジションを取ってみます。

分析を外し、負けました。
ここ最近、定性分析を外していますが、以前が当たり過ぎていたのかも知れません。まだまだ研究が必要ですね。

• 直後1分足と直後11分足の方向一致率が71％となっています。そして、方向一致時に直後11分足終値が直後1分足終値よりも反応が伸びていた事例は65％です。気を付ければ追いかけてポジションを持っても良い数字です。指標前のトレンドが強くなければ、あまり気にしなくても良いでしょう。本指標は反応が大きな指標です。
  また、直前10-1分足は事後差異との方向一致率も75％となっています。そして、事後差異と直後11分足の方向一致率が80％となっています。つまり、市場は直前10-1分に直後の動きを見越しており、それが結構当たっているということです。
  直前10-1分足や直後1分足が陽線ならば、直後11分足終値がその方向に伸びる信頼度が高い、ということです。但し、直前10-1分足や直後1分足が陰線の場合にも、ポジションをとって直後1分足反応方向を追いかけてみます。

直後1分足と直後11分足の方向は一致したものの、終値では伸びませんでした。
取引自体は利確できたものの、ここ最近の直前10-1分足は指標発表時の反応方向を良く当てているような気がします。暫く注視していきたいと思います。

なお、本ブログ開始以来の本指標取引の成績を下表を示します。



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