1 投資家が担保を負担している
2 オプションプレイヤーが担保を負担している
3 銀行が負担している
それぞれ見てみますとこうなります
1 投資家が負担している
オレンジなどのような原材料は先物価格の対象になっています
生産価格が発生しない その前に
投資家によって値段が決定されます
もし先物価格が全損になったような場合にも
投資家負担となります
この流れから先物価格は投資家が担保しているという考え方です
2 オプションプレイヤーが負担していると見るのは
次の夢の方程式から根拠が出ます
先物の売り価格+ PUT 売り =CALL 売り
先物の買い価格+PUT 購入価格 =CALL 購入価格
この方程式を運用して実際にオプションプレイヤーが先物価格をコントロールしているというのです
しかしこれは実際的ではないとされており夢の方程式と言われています
3 銀行がどこまで負担してるのでしょうか
PUT この価格に銀行が融資によってプレミアムを確かに回していて
投資家にリターンを回していると言うなら
そうかもしれませんが
それは銀行が理想的な オプションのプレーヤーであることが想定されています
しかし実際的ではないということが言えます
銀行が先物に関わっているというのはあくまで実務的なわけで
実際に担保として役割を果たしてるわけではありません
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