FX用経済指標分析

CNNは、サウジアラビアが「行方不明記者は尋問によって死亡」との報告を準備中と報道しました。
米財政赤字拡大は3年連続で、2018年度は対前年17％増の90兆円弱だったそうです。

さて、本日は

• 17:30　8月・9月集計分英国雇用統計
  
• 18:00　10月集計分独国ZEW景況指数
  
• 22:15　9月集計分米国設備稼働率・鉱工業生産・製造業生産

が発表されます。

現状は株価の動きが市場の最大関心事です。昨日は、日経・上海・ダウが下がり、DAXは上昇しました。経済指標発表前に株価先物価格を調べておいて、その方向に合わない下記取引方針は実施しない方が良いかも知れません。
主要国は、中銀の流動性供給が今年いっぱいのため、来年の景気後退が予感されています。貿易縮小のリスクも含め、株価の反発の鈍さは、こうした予感の強さを計る目安になるのでしょう。


英国雇用統計
発表後は一方向に反応を伸ばし続けやすい傾向があります。直後1分足終値と直後11分足終値は、後者が平均15％反応を伸ばしています。終値と終値の差が平均15％というのは、この指標だと3pips強に相当します。その差3pips強に至るまでに、直後11分足跳幅は直後1分足終値よりも10pips以上跳ねることが多いので、そこを狙うことになります。

市場予想（前回結果）
・失業保険受給者数0.45万人（0.87万人）
・失業率4.0％（4.0％）
・平均所得（含ボーナス）＋2.6％（＋2.6％）

過去反応平均跳幅／値幅pips（2018年平均pipsp）
・直前10-1分足15／11（14／9）
・直後1分足29／21（25／20）
・直後11分足38／26（37／26）

過去反応方向及び取引方針
・直前10-1分足は、事前差異がプラス（過去プラス率58％）のときにロング（過去陽線率63％）をオーダー
・直前1分足は、直前10-1分足が陽線のとき（直前1分足との方向不一致率63％）にショート（過去陰線率65％）をオーダー
・直後1分足は、初期反応方向への早期追撃開始し早期決済。
・直後1分足跳幅が40pips以上になったら追撃実施。
・再追撃は短期繰り返し


独国ZEW景況指数
このところ独国経済の先行きを不安視する解説をよく見かけます。ブリグジットや伊国ポピュリスト政権を始めるとするEU体制への不安や、米国による貿易制裁先が対欧・対中・対露・対トルコ・対イランといった欧州自身やその取引先が多いためでしょう。

市場予想（前回結果）
・現況指数74.5（76.0）
・期待指数△12.3（△10.6）

過去反応平均跳幅／値幅（2018年平均）
・直前10-1分足8 ／4（6／2）
・直後1分足7／5（6／5）
・直後11分足12／7（12／6）

過去反応方向及び取引方針
・直前1分足はショートをオーダーします。
・直後1分足は、直前10-1分足が10pips以上跳ねたときは、指標発表直前にその方向にオーダーします。跳ねなかったら指標発表直前に直前1分足と逆方向にポジションをオーダーし、発表直後の跳ねで利確／損切です
・追撃は初期反応方向を確認したら早期追撃開始です。
・再追撃は、直前10-1分足が10pips以上跳ねたら、直後1分足終値がついた段階で、逆張りをオーダーします。


米国設備稼働率・鉱工業生産・製造業生産
不思議なことに、本指標は同月集計の耐久財受注の良し悪しとの相関が高いという特徴があります。両指標は前月結果より当月結果が良いか悪いかが、過去70％程度一致しています。
不思議だと言うのは、受注が良ければ、それから2・3か月後の稼働率が高まるのなら納得しやすいのです。ところが、事実は同月集計の受注と本指標の一致率が高いのです。この現象は合理的に説明できないので、ここ数年間だけが偶然そうなっているだけかも知れません。
9月集計分耐久財受注は10月25日発表予定です。

市場予想（前回結果）
・設備稼働率78.2（78.1）
・鉱工業生産＋0.2（＋0.4）
・製造業生産＋0.2（＋0.2）

過去反応平均跳幅／値幅pips（2018年平均pips）
・直前10-1分足6／4（4／2）
・直後1分足5／4（3／2）
・直後11分足9／5（7／4）

過去反応方向及び取引方針
・直後1分足直前1分足との方向一致率が33％（不一致率67％）なので、指標発表直前に直前1分足値幅方向と逆にポジションをオーダーします。
・追撃は早期開始、1分を過ぎたら早期利確です。


以下、10月17日に追記しています。


英国雇用統計は、失業保険受給者数が予想を大幅に上回ったものの、平均賃金が予想を上回ったことが好感されて、陽線で反応しました。

平均賃金は、下表ではボーナスを含む値を重視しているので、対予想＋0.1％ですが、ボーナスを含まない過去3か月（6-8月）は、対前年同期で＋3.1％と10年ぶりの大きな伸びになっていたようです。
なお、失業率は40年ぶりの低水準の4.0％が続いています。

平均賃金の伸びが好調なことはBOE利上げ時期に影響します。ロイターでは「2019年2月、その後、2019年中にさらに1回の追加利上げを予想」する識者の見解を紹介していました。


事後判別式の解は＋1.6でした。直後1分足の陽線での反応は、失業保険受給者数が対予想を大幅に上回ったものの、平均賃金の改善を正しく反映しています。

取引結果を下表に纏めておきます。


詳細分析記事における過去傾向に基づく事前取引方針通りの取引の成績を下表に纏めておきます。


とりあえず、途中に間が抜けて利幅も小さいものの6連勝です。


独国ZEW景況指数は予想を上回る悪化で、直後1分足は陰線での素直な反応でした。

市場予想に関係なく、このところ独国関連ニュースは良いニュースがありません。先週末のバイエルン州の与党大敗はまだ本指標結果に反映されていないものの、独首相の指導力に陰りが見えており、移民受け入れへの世論反発も強いようです。加えて、EU絡みの諸問題は、独国への風当たりが強くなります。

ただ、直後1分足の陰線での反応はさておき、直後11分足の反応はいつもに比べ大きかった気がします（過去平均は値幅7pips）。米国による貿易赤字に対するあちこちへの難癖は以前からなので、これはブリグジット交渉の見通しが良くないことを反映したと考えられます。


取引結果を下表に纏めておきます。背景が黄色の列は、事前方針外の取引です。


詳細分析記事における過去傾向に基づく事前取引方針通りの取引の成績を下表に纏めておきます。


方針外取引も含めれば本指標での取引も黒字ですが、仕方がありません。チャートを見ていれば勝てるのなら、それはそれで良いものの、臨機応変では気分や体調で勝率が安定しません。反応が小さい指標のため難しいものの、何とか指標分析の精度をもっと高めたいものです。


設備稼働率・鉱工業生産・製造業生産は、全体的に市場予想を下回ったものの、客観的には良い内容だったと考えます。

過去の陽線／陰線での反応方向を基準にした判別式では、事前差異・事後差異・実態差異のいずれもわずかにマイナス値となりました。けれども、鉱工業生産・製造業生産ともに前月比プラスが、このところ続いています（6月集計分以降）。
来週発表される7-9月期GDPは、4-6月期が大きく伸びたものの、前日に発表された小売好調と併せて、7-9月期も更に伸びる可能性が高まった訳です。客観的には良い内容だったのではないか、とはそういうことです。


取引結果を下表に纏めておきます。黄色の列は事前方針外取引です。


過去の事前方針通りの取引での成績を下表を纏めておきます。
反応が小さい指標は事前分析をしていても、その時々の情勢の影響に指標への反応が埋もれてしまうので、取引が難しいものです。でも、本指標もあと少しでプラスに転じそうで、これは個人的に嬉しいことです。



本記事は、同じ指標の発表がある度に更新を繰り返して精度向上を図り、過去の教訓を次の発表時の取引で活かせるように努めています。がしかし、それでも的中率は75％程度に留まり、100％ではありません。詳細は「1. FXは上達するのか」をご参照ください。
そして、本記事は筆者個人の見解に基づいています。本記事に含まれる価格・データ・その他情報等は、本記事に添付されたリンク先とは関係ありません。また、取引や売買における意思決定を、本記事の記載通りに行うことは適切ではありません。そして、本記事の内容が資格を持った投資専門家の助言ではないことを明記しておきます。記載内容のオリジナリティや信頼性確保には努めているものの、それでも万全のチェックは行えていない可能性があります。
ポジションを持つ最終的なご判断は読者ご自身の責任となります。その点を予めご了承の上、本記事がFXを楽しむ一助となれば幸いです。


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