FX用経済指標分析

2017年2月1日22:15に米国雇用指標「ADP雇用統計」の発表が予定されています。今回は1月分のデータの発表です。

【1. 指標概要】

本指標は、米国「雇用統計」を二日後に控え、NFP（非農業部門雇用者数）の直前先行指標としての重要度・注目度が高いものです。

確か「前月結果に対する増減を無視し、市場予想に対する増減に着目すると、ほぼ3勝2敗で2日後のNFPの増減方向と一致する」と言われています。がしかし、当会では真偽を調べたことはないので、責任は負いかねます。
本指標発表時の反応が比較的小さく、一方「雇用統計」発表時の反応は非常に大きいため、本指標発表後にポジションを取得し、「雇用統計」直前に解消する「ADP手法」という取引さえ、目にしたことがあります。そして、この手法の勝率は50％を超えるという記事をいくつか読んだ記憶もあります。がしかし、2日に亘ってポジションを持ち続けることになるため、このブログでは扱いません。ポジション保有時間率が高くなるリスクの割に期待的中率が低すぎます。

なお、本指標は「ADP雇用統計」「ADP雇用者数」とも言われ、大手給与計算アウトソーシング会社であるADP（Automatic Data Processing）社が公表しています。対象は全米約50万社と言われ、2006年5月から雇用動向を発表しています。
ADP社HP等の原典にあたって調べたことがないため、この項は伝聞情報ばかりで申し訳ありません。


最初に、本指標の過去及び今回発表情報のうち、既に公開されていることを整理します。以下の調査は2015年1月以降先月発表結果までの24回分のデータに基づいています。


前回結果15.3万人に対し、今回、市場では16.7万人と、やや改善の予想となっています。とは言え、いつものことですが、指標の改善/悪化が問題なのではなく、発表結果が市場予想よりも良いか悪いかが問題ですから、お間違いなきように。
前回は発表結果が市場予想を下回り、その結果、直後1分足・直後11分足ともに陰線で反応しています。

指標発表結果に対し最も率直に反応するのは直後1分足跳幅だと言えます。過去24回のデータでは、直後1分足跳幅は平均15pipsの反応でした。あまり反応が大きな指標ではありませんね。ちなみに、調査対象期間中に最も大きく反応したときは36pipsとなっています。


本指標の過去の動きを下図に示します。


調査期間中は緩やかに雇用者数が減っているように見受けられます。こうした傾向を裏付けるように、前回結果と市場予想と発表結果の関係を表す事前差異・事後差異ともに、上振れ10回・下振れ13回とやや低めとなることが多いようです。
一昨年・昨年の1月分発表結果は、ともに市場予想を下回っています。


過去の直前10-1分足・同1分足・直後1分足・直後11分足を下図に示します。





67％以上（3回に2回以上）の偏りは、直前1分足の陰線率が88％、直後1分足の陽線率が70％です。直後10-1分足と直後11分足には陽線・陰線への偏りはありません。


省略します。


反応性分析では、過去発表直後の1分足と11分足の跳幅と値幅を使います。この分析で十分なpipsが狙えそうな指標か否かが判断できます。また逆に、過去の反応の大きさがわかっていれば、ポジションを持ったときに含損がどの程度になれば損切すれば良いか（もう挽回できそうにないか）がわかります。


指標発表直後、1分足と11分足とが同じ方向だったことは74%あります。そしてそのとき、10分足終値が1分足終値よりも伸びていたことが65%となっています。期待的中率75％には達していませんが、1分足で方向を確認してから10分足跳幅を狙ったポジションを持っても良い指標だと言えるでしょう。
平均値で言えば、直後1分足終値と直後11分足跳幅の差は9pipsとなっています。ですが、直後11分足終値との差は3pipsしかありません。反応方向を確認したら早めに利確しないと、ちょっと危ないですね。


反応一致性分析は、指標発表前後の反応方向に特徴的な偏りがないかを調べ、ポジションが安全に取れそうな傾向がないかを分析します。
本分析では、過去の指標の発表結果の方向（良否）に特徴的な偏りがないかを調べる指標検証と、発表前後に指標発表の方向とローソク足の向きとの一致に偏りがないかを調べる一致性検証と、を行っています。


直前1分足の陰線率が88％、直後1分足の陽線率は70％となっています。
また、反応性分析で述べた通り、直後1分足と直後11分足とが同じ方向だったことが74%に達しています。他には高い一致率を見いだせません。


指標一致性分析は、指標方向と反応方向に特徴的な偏りがないかを調べ、ポジションが安全に取れそうな傾向がないかを分析します。指標方向とは、市場予想から前回結果を引いた事前差異と、発表結果から市場予想と前回結果を引いた事後差異と、を表します。これらの値がプラスのとき反応がプラス（陽線）となっていれば「方向が一致している」と見なします。
本分析では、過去の指標の発表結果の方向（良否）に特徴的な偏りがないかを調べる指標検証と、発表前後に指標発表の方向とローソク足の向きとの一致に偏りがないかを調べる一致性検証と、を行っています。


事前差異と直前1分足の方向一致率が70％となっています。また、事後差異と直後1分足・直後11分足との一致率がそれぞれ74％・83％となっています。発表結果が前回結果や市場予想よりも良くなっていればUSDJPYは「↑」で悪くなっていれば「↓」と、素直な反応をする指標だと言えます。


以上の調査・分析結果を整理しておきます。

前回結果15.3万人に対し、今回、市場では16.7万人と、やや改善の予想となっています。
前回は発表結果が市場予想を下回り、その結果、直後1分足・直後11分足ともに陰線で素直に反応しています。

調査期間中全体で見ると、緩やかに雇用者数が減っているように見受けられます。こうした傾向を裏付けるように、前回結果と市場予想と発表結果の関係を表す事前差異・事後差異ともに、上振れ10回・下振れ13回とやや低めとなることが多いようです。
一昨年・昨年の1月分発表結果は、ともに市場予想を下回っています。今回はやや改善の予想となっているので危ない（下振れ）かも知れませんね。

指標発表結果に対し最も率直に反応するのは直後1分足跳幅だと言えます。過去24回のデータでは、直後1分足跳幅は平均15pipsの反応でした。あまり反応が大きな指標ではありませんね。ちなみに、調査対象期間中に最も大きく反応したときは36pipsとなっています。

反応性分析の結果、指標発表直後に1分足と11分足とが同じ方向だったことは74%あります。そしてそのとき、10分足終値が1分足終値よりも伸びていたことが65%となっています。期待的中率75％には達していませんが、1分足で方向を確認してから10分足跳幅を狙ったポジションを持っても良い指標だと言えるでしょう。
平均値で言えば、直後1分足終値と直後11分足跳幅の差は9pipsとなっています。ですが、直後11分足終値との差は3pipsしかありません。反応方向を確認したら早めに利確しないと、ちょっと危ないですね。

反応一致性分析の結果、直前1分足の陰線率が88％、直後1分足の陽線率は70％となっています。
また、反応性分析で述べた通り、直後1分足と直後11分足とが同じ方向だったことが74%に達しています。他には高い一致率を見いだせません。

指標一致性分析の結果、事前差異と直前1分足の方向一致率が70％となっています。また、事後差異と直後1分足・直後11分足との一致率がそれぞれ74％・83％となっています。発表結果が前回結果や市場予想よりも良くなっていればUSDJPYは「↑」で悪くなっていれば「↓」と、素直な反応をする指標だと言えます。

以上の調査・分析結果を踏まえ、今回は以下のシナリオで取引に臨みます。







本指標発表結果及び反応は次の通りでした。



取引結果は次の通りでした。




後日追記します。


後日追記します。


通勤時間や待合わせ時間といった隙間時間にアンケートに答えるなら、複数のアンケートサイトに登録しておく方が良いですよ。同じようなアンケートがどのサイトにも来ています。買い物でポイントを集めるよりも、ずっと効率よくポイントが集まります。

〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
▼Viewfruitは全世界の３２か国及び地域の企業に
世論調査と市場コンサルティングサービスの提供に取り組んでいます。

▼簡単なアンケートに回答するだけでポイントがもらえるサービスです。
　　
https://px.a8.net/svt/ejp?a8mat=2TAC5Y+WQV1U+33IG+60WN7　
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓


本記事における分析シート、一部乃至は一連の体系化された手順を、個人の取引以外の目的で使用・公開・二次利用を行う場合には、著作権者及びFX手法研究会に対し、連絡を取り何らかの合意を行う必要があります。