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2023年10月3日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比521円安の3万1237円と急落しました。前日の後場に激変した弱地合いをそのまま引き継ぐように、直近高値からおよそ1200円あまり、急勾配の坂道で丸太を転がすような下げとなりました。

急落の原因としては、以下の3つが挙げられます。

世界的な金利上昇による株式市場の割高感
日本の年金資金のリバランス売り
中国市場の不穏ムードによる売り仕掛け
1つ目の原因は、世界的な金利上昇による株式市場の割高感です。米国の10年債利回りは一時4.7％台に上昇し、16年ぶりの高水準となりました。このため、相対的に株式市場の割高感が意識され、売り圧力が強まりました。

2つ目の原因は、日本の年金資金のリバランス売りです。8月中旬から9月中旬にかけての債券安・株高で、日本の年金資金の株式のウエートが一気に高まってしまいました。このため、保有比率を平坦化するうえで株式を売却する必要があり、売り圧力が強まりました。

3つ目の原因は、中国市場の不穏ムードによる売り仕掛けです。中国のカリスマ投資家であるチャイナ・バフェットの存在が失われたことに派生するプライベートファンドなどの売り圧力や、中国恒大集団の経営危機など、中国市場に不穏なムードが漂っています。このため、中国市場の長期休場の際に起こりがちな“身代わり売り”の仕掛けが東京市場に入った可能性があります。

明日の株式市場は、依然として弱含みの展開が予想されます。海外では、米国の9月の全米雇用リポートや、ボウマンFRB理事の講演など、注目材料が相次ぎます。また、中国市場が休場となるため、東京市場への売り圧力はさらに強まる可能性があります。




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