藤ノ井俊樹 旬の厳選１０銘柄株優良銘柄選定・投資

２０２４年２月現在、株式市場は新型コロナウイルスの感染拡大や中国の景気減速などの不透明要素にもかかわらず、日経平均株価は3万円を底に高値圏で推移しています。¹ このような状況下で、業績が好調で配当利回りも高い優良銘柄を探すことは、長期的な資産形成に有効です。

そこで、私はあなたのために、直近3ヵ月決算の経常利益が四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ通期見通しも最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄に注目しました。² なかでも、時価総額100億円以上5000億円未満の銘柄を対象に、上振れ率が大きい順に5社をピックアップしてみました。上振れ率とは、直近四半期実績の経常利益が過去最高益に対してどれだけ上回ったかを示す指標です。

以下がそのリストです。

これらの銘柄は、各々の事業分野で市場シェアの拡大やコスト削減などの効果が表れており、今後も成長が期待できます。また、PERも10倍台前後と割安感があります。特に、建設事業や分譲マンション開発などで収益を伸ばしているヤマウラは、上振れ率が最も高く、株価も約27年ぶりの高値をつけています。²

もちろん、これらの銘柄に投資する際には、自己責任で十分な情報収集や分析を行う必要があります。私はあくまで参考情報を提供するだけで、投資判断をすることはできません。ご了承ください。

 旬の厳選１０銘柄とは

株歴50年超の熟練投資家、藤ノ井俊樹氏が、持ち前の鑑定眼をもって、

四半期に一度（新春・春・夏・秋）厳選する買い推奨10銘柄。

? ?藤ノ井俊樹旬の厳選10銘柄

株歴50年超のプロがあなたの代わりに銘柄選定！ 

単に推奨銘柄を列挙するだけでなく、藤ノ井がなぜ今この株を買い、とするのかを示しながら、

売買戦略や上値下値目処・・を解説していきます。推奨理由が明確になることによって、

投資スタンスに適した銘柄を選定することができるでしょう。また、期待度として５段階評価

を表記し、M＆A期待・好業績・大化け狙い・業績回復期待・季節要因・出遅れ好業績・

円高メメリット・などの見出しと評価コメントも付けられているので、

初心者の方でも売買プランの目安としていただくことができます。

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藤ノ井俊樹『旬の厳選10銘柄』２０２４年シリーズ最新号公開中！

キモとなる銘柄選定を50年超のプロに格安で任せられる

旬の厳選１０銘柄とは

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　　ユーザーの声「年間利益は平均して300万円くらいです」

2013年5月からスタートして、今回が42作目となります。

　　銘柄リストを提供するだけではなく、

銘柄ごとにPER、PBRなど各種指標や銘柄情報を示したうえで、

「なぜ、藤ノ井氏はこの銘柄を推奨するのか？」

株歴50年超のプロが今、買うべきと考える銘柄

その理由について個別解説した動画をお届けしています。

以下は実際にお届けする動画のサンプルイメージです。　

「旬の厳選10銘柄」としてどんな銘柄を仕込み、結果を出すことができたのか？ 直近1年で提供したシリーズのなかから、大きなパフォーマンスとなった銘柄を推奨理由も含めてご覧ください。まずは冒頭で紹介した2銘柄からです。

4347ブロードメディア

話題のeスポーツをカリキュラムに採用した、通信制の高校がポイントとして推奨した企業。代々木校が定員オーバーになるなど生徒数が増えており、新たにキャンパスを設けるほどと解説しました。

このような教育事業では、生徒数の増加が業績に直結しますがまさに読み通り！「2023年新春号」で推奨してから好決算を連発、さらに増配も実施。それに伴い株価も右肩上がりに大きく上昇。株価2.22倍を達成しました。

推奨時株価：907円 → 推奨後高値：2,017円　上昇率：122.38%

2788アップルインターナショナル

「2023年春号」で推奨。中古車買取り専門店「アップル」を展開し、主に東南アジアに向けて中古車輸出を行う企業ですが、同社は業績予想を67.1%営業減益としました。しかし、藤ノ井氏のヒアリング・分析によると、この業績は最低限なもの。上振れ余地があるとして推奨しました。

結果は見事に上方修正を発表。業績の上振れが確認できれば、水準訂正という藤ノ井氏のコメント通り、株価は大きく上昇、2.46倍を達成しました。

推奨時株価：251円 → 推奨後高値：618円　上昇率：146.21%

その他にも大きく上昇した銘柄が続出しています！

6882三社電機製作所

パワー半導体を持つ電源機器専門メーカー。小型電源の需要回復著しく、電源機器事業が絶好調として来期業績回復期待で推奨。結果、前期、今期とも予想を上回るサプライズ決算。さらに増配も発表。ストップ高を記録し、大きく上昇しました。

推奨時株価：940円 → 推奨後高値：1,564円　上昇率：66.38%

7856萩原工業

合成樹脂繊維の大手企業。推奨後しばらくはレンジでもみ合っていましたが、6月の決算が減益予想から2桁増益のサプライズ決算となりました。推奨してから下落することなく上昇。まさに、ローリスクハイリターン。

推奨時株価：1,173円 → 推奨後高値：1,900円　上昇率：61.97%

4743アイティフォー

半世紀の歴史を持つ独立系のソフト開発会社。地方創生活動や自治体のDX化などの需要増で成長余地は大きいとして推奨。狙い通り、着実に増収増益を重ね、危なげなしに上昇。まだまだ上昇余地のある銘柄です。

推奨時株価：816円 → 推奨後高値：1,185円　上昇率：45.22%

7721東京計器

航空機に搭載されるレーダー警戒装置 逆探装置などの製造・販売を行う防衛関連銘柄。防衛関連予算積み上げ効果を期待して、業績の下方修正を狙い目とばかりに推奨。国策銘柄に売りなし！

推奨時株価：1,279円 → 推奨後高値：1,837円　上昇率：43.62%

4275カーリットホールディングス

産業用爆薬・農業薬品などの化学品を多角に展開する企業。弾薬の貯蔵積み増し決定で火薬の特需に期待。東京計器(7721)と同じく防衛関連として推奨。業績好調をキープし高いパフォーマンスを実現してくれました。

推奨時株価：722円 → 推奨後高値：1,020円　上昇率：41.27%

7795KYORITSU

総合印刷会社。ペーパーレス社会へ向かうなか厳しい印刷業界ですが、新事業の成長に期待しました。6月に推奨した後、2度の決算は、どちらも2桁の経常増益。株価も期待に応えてくれました。1株150円の低位株だったので小額資金の投資家も喜んでもらえたはずです。

推奨時株価：150円 → 推奨後高値：208円　上昇率：38.66%

6837京写

プリント配線板の設計・製造を実施する企業。片面基板で世界首位。世界的に大きなシェアを持つ企業は価格競争力を持ち優位な立場を築きやすいとされます。同社も業績は好調で、推奨から3ヶ月ほどで約4割の上昇となりました。

推奨時株価：347円 → 推奨後高値：481円　上昇率：38.61%

8078阪和興業

独立系の鉄鋼商社。配当性向が10％以下と低く、大幅増配にも期待したいとして推奨。結果は、前期の年間配当を100円→130円。さらに今期も前期比40円増の170円に大幅増配。まさに狙い通り。株価も上昇しました。

推奨時株価：3,745円 → 推奨後高値：5,140円　上昇率：37.24%

5632三菱製鋼

建機・自動車向け特殊鋼・ばねを生産する企業。低PBRであることから、PBR1倍に向けた取り組みに期待したいということで推奨しました。推奨後、決算発表に向けて上昇し、2カ月の短期間で36.70％上昇は十分。

推奨時株価：1,316円 → 推奨後高値：1,799円　上昇率：36.70%

6362石井鐵工所

石油、LPGタンクの老舗ながら、不動産事業で稼ぐという企業。推奨後の決算で大幅増益プラス10円の増配を発表し大きく上昇。その後、株価は下落したものの再び反発。直近高値を更新する強い動きとなりました。

推奨時株価：2,299円 → 推奨後高値：3,135円　上昇率：36.36%

3918PCIホールディングス

自動車、重機、建機などに組み込む制御ソフトの開発、IoTソリューションの提案や開発、半導体開発などを手掛ける企業。若干、上下したものの、推奨したところがほぼ底値での上昇となりました。

推奨時株価：954円 → 推奨後高値：1,250円　上昇率：31.02%

直近1年間の銘柄から一部をご紹介しました。1年間という短期間でも数多くの上昇銘柄が出現してることがお分かりいただけたかと思います。

思いも寄らぬ動きを見せた2023年・・・

み─なお・す【見直す】

一（他五）


�@改めて見る。もう一度見て誤りを正す。源氏物語[明石]「いまいととく─・し給ひてむ」。「答案を─・す」


�Aそれまでの見方を改める。前に気づかなかった価値を認める。「彼の人柄を─・した」

二（自五）病気または景気などが少しよい方に向かう。          広辞苑 第7版

年末恒例の振り返り。今年も様々なニュースがありました。

新型コロナが「5類」に引き下げられ、街に活気が戻ってきました。ハマスがイスラエルを攻撃するという悲しいニュースもありました。阪神タイガースが38年ぶり2度目の日本一。これは今年一番の驚きだったかもしれません（笑）

さて、今年、我々投資家が見直したものがあります。そう、日本株です。

日経平均株価

日経平均の2023年は、25,834.93円でスタート。3月9日に年初来高値28,734.79円を付けたあと、ズルズルと下がり始めます。転機となったのは3月末に東証が発表した要請でした。ROE8%未満、PBR1倍割れの企業は問題があるとし、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応を求めたもの。

また同時期に世界一の投資家、ウォーレン・バフェット氏が三菱商事、伊藤忠商事など五大商社株を購入。これを契機に外国人投資家の買いが増え、6月には33,700円台まで上昇します。

バフェット氏の資金流入で日本株が割安であることが周知され、さらに東証の要請によって日本企業の変革に期待が高まり、外国人投資家の買い越しが12週続いたのです。まさに日本株は外国人投資家に見直されたわけです。

日本株躍進のキッカケとなった東証の要請。2024年も続きがあります。

10月の終わり、東証は新たな発表を行いました。3月の要請に基づき、改善策を開示している企業を公表するというもの。つまり、要請に応じていない企業があぶり出されるということ。これは1月から公表され、毎月更新されます。さらし者になるわけですから、対策しない企業にとっては大きなプレッシャー。IRの充実、増配、自社株買いと株価上昇に直結する動きが加速されることでしょう。

※JPXのサイトより

実際、このところ低PBR是正要請への対応が目立ってきています。例えば、PBRが0.4倍台にある櫻護謨(5189)は配当性向30%を目標とした業績連動型配当とすると方針変更を発表。これまで配当の指標がなかったことを考えると、明らかに前向きな変化です。配当性向を50%、70％と大幅に引き上げる企業が他にも見受けられます。

さらに、バフェット氏が1,220億円もの円建て社債を発行することが明らかになり、投資家の大きな関心を集めています。資金使途は明らかにされていませんが、再び日本株買いに動く可能性が高いと市場は受け止めています。夢よもういちど、期待感が高まります。

これだけではありません。いよいよ2024年1月から新NISAが始まります。これまでのNISAから大幅に拡充されます。年間投資上限額がつみたて投資枠と成長投資枠併せて360万円引き上げられ、保有期間が無期限に。最大利用可能額は1,800万円になりました。間違いなく株式投資への関心は高まっています。

日本における家計の金融資産構成は、50%以上が現預金となっており、株式は約10％しかありません。一方、アメリカは約40%が株式で構成されています。つまり、まだまだ伸びしろがある！ 2023年に増して2024年が、日本株にとって期待が高まる環境であることはお分りいただけるでしょう。

              日本の個別株に焦点を当て続けて10年！

辰巳天井という縁起のよい格言もあります。期待が高まる2024年の日本株。ここでご紹介したいのが、株歴50年超の熟練投資家、藤ノ井俊樹氏が有望銘柄情報を提供する「旬の厳選10銘柄」です。

藤ノ井氏が、持ち前の鑑定眼をもって四半期に一度（新春・春・夏・秋）厳選する買い推奨10銘柄。下値硬直性の働きが期待できるうえ、好材料含みの銘柄情報だと、絶対成果主義のリピーターから支持を得ているFPO屈指の人気商品です。2013年5月からスタートして、今回が43作目となります。

藤ノ井氏についてもご紹介しましょう。霧に包まれるがごとく不透明な株式相場を50年に渡って生き残ってきたプロ投資家です。株歴50年を超える経験を持つ投資家が、果たして日本にどれだけいるでしょうか。

投資家としての第一歩を踏み出したのは、わずか10歳。新聞に掲載される株価をもとに父親の懐勘定での擬似取引で、学校へ行っている間にも小遣いが増えていることに高い関心を持つ。当時の藤ノ井少年の愛読書は『会社四季報』。

証券会社の法人部門在籍時には事業法人などに対して様々な投資手法を提案し高い評価を得る。数々の仕手戦に参戦するなど、株式市場の最前線で様々な投資経験を重ねた後、数名のエキスパートとともに独立。以来、独特の着眼点から相場を読み解く能力を遺憾無く発揮し続け、投資歴は半世紀を超える。

旬の厳選１０銘柄とは

株歴50年超の熟練投資家、藤ノ井俊樹氏が、持ち前の鑑定眼をもって、

四半期に一度（新春・春・夏・秋）厳選する買い推奨10銘柄。

下値硬直性の働きが期待できるうえ、好材料含みの銘柄情報だと、

絶対成果主義のリピーターから支持を得ているFPO屈指の人気商品です。

2013年5月からスタートして、今回が42作目となります。

　　銘柄リストを提供するだけではなく、

銘柄ごとにPER、PBRなど各種指標や銘柄情報を示したうえで、

「なぜ、藤ノ井氏はこの銘柄を推奨するのか？」

その理由について個別解説した動画をお届けしています。

以下は実際にお届けする動画のサンプルイメージです。　

ここまでご紹介してきた関連銘柄も、

実はこの「旬の厳選10銘柄」の最新号の銘柄のひとつです。

これだけでも情報入手の価値は十分にあると考えますが、、、

この銘柄以外にも魅力的な銘柄が9つもあります！

「旬の厳選10銘柄」に選ばれる銘柄がどのようなものなのか。理解を深めていただくために、銘柄を絞り込む上での藤ノ井氏「3つの視点」をご紹介します。

藤ノ井氏の代表的な投資手法といえば「ミスプライス投資」です。厳選10銘柄シリーズのなかでも、この概念を元に選定された銘柄が多く含まれています。ミスプライスとは、本来あるべき価格から逸脱した不自然な価格のことをいいます。わかりやすくいうと文字通り“間違えた価格”という意味です。

人間はどうしても短期的な視点で物事を考えてしまい、感情的になる傾向があります。人間心理の集合体であるマーケットでは、それがことさら顕著に現れるといっていいでしょう。実際、何らかの材料が公表された場合など市場が過剰に反応して株価が突発的に一方に振れるということがよくあります。そこに生じたミスプライスに狙いを定めようというわけです。

例えば、ある企業にとって少しプラス要因かな？ という程度の材料発表にもかかわらず、株価が急騰するようなことがよくあります。逆に企業業績を左右するほどの悪材料でないにもかかわらず、売り込まれ急落するというケースもあります。どちらにせよ市場が落ち着き、過剰反応していたことに皆が気付きはじめると株価は急速に元の水準に戻すのです。これが短期的な値動きに狙いを定める場合のミスプライス投資です！

どれだけ業績好調で不安要素の一切ない企業の株であっても売り手が多ければ株価は下落するし、反対にどれだけ業績不振でも人気が殺到すれば一時的には株価が上昇します。実際、100万円の価値のものがなぜか10万円で売り出されるという、本来有り得ないことが株式市場では当たり前のように起こっています。つまり、株価は常に企業価値を100％正しく反映しているとは限らないということです。

たとえば、財務体質が健全で、業績も好調である企業の株価が安く放置されている、そんな銘柄があったとしたら、仕込んでおきたいですよね。もちろん、安値圏で仕込むことにより、下値硬直性が働きやすくなるのはいうまでもありません。下値硬直性とは、これ以上は株価が下がりにくく下支えされる作用のこと。結果、ローリスクでありながら、上昇期待の高い投資が可能になるというわけです。

PER、PBR、配当利回り、自己資本比率といった株価指標が総じて優秀な水準にあるならば、下値メドをつけることも比較的容易です。株価の変動に掛けるのではなく、株式投資の基本姿勢、企業に投資するという観点から見つけた優良株ではそうそう負けようもありません。

株価が急騰するには何かしらの “きっかけ” が必要です。それが「材料」といわれるもの。いわば「株価上昇のトリガー」です。藤ノ井氏は、このトリガー探しのプロフェッショナルです。会社四季報を擦り切れるほど読み込み、IRに電話を入れ、次に来る材料を分析・検証する。その手腕は日本でも指折りといっていいでしょう。

ここでの最大のポイントは「次に来る」というキーワードです。『史記』に「先んずれば人を制す、後るれば則ち人の制する所と為る」と記されていますが、株式市場における「材料探し」とは、まさに先手を取るための戦略に他なりません。

ひとたびその材料が市場からスポットを浴びると買いが買いを呼び、それまで凪だったチャート形状が一気に躍動し始めることがあります。場合によっては、株価がすでに高値圏であっても、もう一段高させるパワーがある！だからこそ、市場参加者たちは株価上昇のシグナルとして材料を重要視しているのです。

つまり、「材料」を探り当てる嗅覚が備わっていなければ、持ち株がどんどん勢いよく上昇するという株式投資の醍醐味を味わうことは出来ません。間違っても、材料発表後に高値を掴むようなことはしないように！ 株価が動きだす前に仕込むからこそ、大きな儲けを掴み取ることができるのです！

「短期的に稼ぐ絶好の機会！ミスプライス投資」「株価指標が総じて優秀な水準に！狙い目の優良株」「安値で買い吹き上げを待つ！好材料を秘めた株」これら3つの視点から、その時々の相場状況に応じたベストな銘柄を絞り込んだのが「旬の厳選10銘柄」なのです。

どうして藤ノ井氏は50年も株式相場で


生き残ってこれたのか？

多くの個人投資家は、負けないことよりも勝つことに情熱を傾けがちです。マーケットは魅力的で、投資家の誰もが手に入れたいお金で溢れているように思えます。なので、どうしても勝ちたい！ と考えてしまうのが人の心理です。しかし、そのような心理が裏目に出るのが株式投資。刹那的な欲望に囚われてしまうと、アッという間に退場する羽目になります。

そんな憂き目にあいたくなければ、負けない投資を実践すべきです。「負けない」というキーワードに対して、株式投資に抱いているイメージ（勝ちまくって大金を稼ぐ！）と違う印象を受けるかもしれません。ですが、負けないことは、裏を返せば、「勝つ」ことに繋がります。負けないからこそ勝ち続けることが出来る。株式投資の世界では、最強の盾こそが最強の剣となることが多々あるのです。

もう少し具体的な話もしておきましょう。藤ノ井氏の代表的な投資手法である「ミスプライス投資」は、スクリーニングする条件が、PBR◯◯倍以下、自己資本比率△△%以上、さらに、直近◯年で△期連続営業赤字の企業は除くなど、財務体質が健全で割安な銘柄を抽出し、負けないことに重きをおいています。（すみませんが、具体的な数値の公開は控えさせていただきます）

昨今はデイトレードが人気を博していますが、デイトレーダーは値動きに注目してトレードするため、株価指標や業績について、そこまで重要視しません。仮に、上場廃止になる可能性が濃厚であっても、価格が動いているのであれば、その動きで利ザヤを狙うのがデイトレーダーです。

対して、藤ノ井氏は好業績であり株価指標的にも割安水準に位置している銘柄を好みます。これはデイトレードのように、今日、明日で利ザヤは狙いにくいものの、中長期的に捉えれば、下落する可能性より上昇する可能性の方が明らかに高いと考えているからです。

株式投資の本分を成長期待の高い企業への投資とするなら、好業績の割安株というのは、いずれどこかのタイミングで必ずといっていいほど評価されることになります。結果どうなるかといえば、、、負けない、つまり、儲かるということになります。このような考え方は、投資の神様と呼ばれる、ウォーレン・バフェット氏の投資哲学に近いところがあるといえるかもしれません。

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