30代低所得投資家

どんどん勉強していきましょう！


横文字ヤダ！！その気持ちわかります。必要なことなので、少しずつ覚えていきましょう。

PBR(Price to Book Ratio)：株価純資産倍率。会社が解散した際に、株主に戻ってくる金額と株価の割合。


PBRは倒産するときのことを考えるとわかりやすくなると思います。

企業が倒産する時、現在あるお金からまず銀行から借りているお金の返済、仕入れ材料、従業員の給与など払うべきお金をすべて支払います。
それを支払った上で最終的に手元に残るお金が株主のものとなり、株主に分配されます。この分配金が純資産になる。基本的には当初株式公開で株式から集めた資金+事業で残った利益（余剰金）になる。

上記のことを踏まえて、仮に下記のような企業があり解散したとします。

1000億円のお金のうち、900億円を返済に使うことになり、残りが100億円です。この100億円が株主のお金になります。１株あたりの純資産BPSは「1000億円÷1億株＝100円」となり、１株あたりの株価も100円となっているので、株主は±0円となり損も得もしません。

しかし仮に、株価が120円の場合は1株120円を出して買っているのにかえってくるお金は100円(BPS)となり、20円のマイナスとなります。この場合のPBRは1.2になります。

逆に株価が90円の場合は1株90円を出して買ったのに対して100円返ってくるので10円のプラスとなります。この場合のPBRは0.9になります。

一般的にはPBRが小さいほど株価が割安であるということになる。

しかし低ければ低いほど良いのでしょうか？
例えば新興企業は事業を大きくしている途中なので純資産がかなり低い場合があります。この場合はPBRが大きくなる。PBRが高いからと言って割高と判断してもそれ以上にどんどん株価は上がる可能性もあります。
またPBRが低くてもそれは単純に赤字だったり、人気がなかったり、市場から期待をされていない銘柄だったりするかもしれません。
ここでも同様にPBRを参考にする際は、業界の平均値を調べてたり、似た企業との比較をするとよいでしょう。そして、その企業のＰBRがなぜその値なのかを考えることで企業への理解が深まり株式投資判断の参考になります。
ちなみに、日経平均PBR平均は1.5、アメリカ株4.8となっている。（２０２１年４月実績値）

参考サイト
https://myindex.jp/global_per.php