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2015年05月20日

米国債の利回り上昇と、含み損


JpDWrRTPpZ-200904021452-i003.jpg

米国債の30年物の金利が3%を越えてきました。

(▼米国30年国債 1年チャート)
beikokusai 5.jpg
(出所:YAHOO! ファイナンス)

カブドットコム証券で買える既発債の利回りも上がり、
満期まで25年の既発債の利率が、年率3%を越えました。

(▼クリックすると別窓)
beikokusai.jpg


上の証券の場合、
約476ドルで買えて、
年率3.002%の複利がつき、
9036日で満期になり、1000ドルくれるというものです。

ドルでの支払いなので、
売却時や、満期の時にドルの価値が下がっていると
元本割れです。

仮に、満期まで持っていた時、
どれくらい円高ドル安なら元本割れするか
確認するツールが
カブドットコム証券のサイト上にあります。

それが、投資シュミレーターです。
上のサイト画面の「債券取引」の下に並んだ
8つのタブの内、一番右側にあり、
白く表示されているタブがそれです。

これを使って見ると、

beikokusai 2.jpg

25年後、1ドル57.37円より円高になっていると、
長期保有もむなしく元本割れすることになります。

途中売却する場合、満期までの年数が等しい
別の米国債と比較して有利かどうかで
高く売れたり、安く売れたりします。

金利が3.002%というのは固定ですから、
15年後には、
満期10年で年率3.002%の米国債と、同視されます。
よって、その時に発行される10年ものより、
金利が高かったら高く売れ、
低かったら安く売れます。


簡単にまとめると、
買う時は、円高であるほど、金利が高いほど有利であり、

売るときは、円安であるほど、金利が低いほど有利

という証券です。
(円高の時に、ドル建てMMFを買っておいて、
 金利が高い時に、MMFを米国債に換える
 という手もあります)

今金利が上がってきて有利になってきましたが、
5年チャートで見ると、まだ低く見えます。

(米国30年国債 5年チャート)
beikokusai 4.jpg
(出所:YAHOO! ファイナンス)



利上げがあるそうですから、
それまで待って様子を見るのがよさそうです。


ちなみに、
10年チャートで米国30年国債を見ると、

beikokusa 6.jpg
(出所:YAHOO! ファイナンス)

2008年9月のリーマンショック以降、
金利が急降下しました。

金利が下がると、持っている債権を高く売るチャンスです。


もし、リーマンショックのような金融不安の後、
長期金利が低下する見込みがあるなら、
今から、金利が高くなるのを待って債券を買っておいて、
金融大激震が発生した後、
株などの資産が売られ、リスク回避のために、
米国債が買われ、金利が急降下した時に
含み益が十分でたところで売り抜けて、
大きな値下げからの回復が見込める先進国株の投資信託を
買うということも考えられます(1文が長い)。

今、捕らぬ狸の皮算用という言葉を思い出しました。


最後に余談ですが、余り事情が分かず、
30年物が年率2.5%の頃に買った米国債に
含み損が発生しています。
つまり、買った時より金利が上がっている今売ると、
売却額が購入額を下回るということです。
トホホ

(▼クリックすると別窓)
beikokusai 3.jpg

これも、満期まで持っていれば1000ドルになるので、
大事にとっておこうと思います。

(追記)
来年税制が変わります。▼これを参考にして下さい。

金融課税「2016年問題」 もうけ占う外債の売り時
含み益か含み損か 利幅も考慮
 (日経新聞)

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米国債のゼロクーポンについて

米国債投資のもうひとつのやり方  バンガード・超長期米国債ETF

長期投資に使える? 米国株ETF、超長期米国債ETF、金ETFを比較してみた。

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