節約して株主優待・高配当銘柄で賢くお金を貯めよう

(株)チヨダ（8185）は、日本の大手小売業者で、東京靴流通センターや、カジュアルウェアを販売するマックハウスを全国展開しています。2016年2月期時点の店舗数は、靴事業が1115店。衣料品事業が452店。売上比率は靴75％、衣料品25％です。近年では「その声をカタチに」をスローガンに、立地対応型の店舗業態政策を推進。女性目線に立った店舗の改装や、商品カテゴリー毎にブランド構成比を最適化する「ハイブリッド政策」に力を入れています。代表的な商品としては、紳士靴のハイドロテックシリーズや、外反母趾に優しい設計のバイオフィッターシリーズ。マックハウスの主力ブランド「NAVY」などが有名です。

配当は、8月（中間）、2月（期末）の年2回実施。2016/8、2017/2の会社予想は共に35円。年間配当利回りは3.14％です。株主優待も年2回、配当と同日に実施され、100株以上保持していると、靴チヨダ、東京靴流通センター、ザ・シューズ、シュープラザ、SPC、You-Holaで利用可能な20％割引券が5枚貰えます。

2016/8の権利付き最終日は、8/26（金）ですので、たとえば、その日の取引き終了までに100株保有していれば、2016/7/8の終値2232円で計算すると、22万3200円の投資金で、3500円の配当金と20％割引券が貰えます。

次に、ここ２年の株価に目を向けると、まず、2015年2月期決算においては、不採算店舗の閉鎖や、新業態店舗の出店など効率化が進んだものの、消費増税に伴う消費マインドの低下や、円安に伴う低価格商品の品揃え減少、天候不順による季節商品の販売減も響き、売上高は、前年比3.0％減の1430億円。当期純利益も28.8％減の41.6億円に落ち込みました。しかし、翌年の2016年２月期決算では、外国人観光客の増加や、スニーカーブームに合わせて、グローバルブランド各社との関係を強化し、品揃え拡大、サイズ欠品の削減に取り組んだ事が功を奏し、売上高は前年比1.0%増の1445億円。当期純利益も17.2％増の48.8億円で着地しています。このような背景の中、株価は、2015年11月末頃までは、定期的な自社株買いの効果もあり上昇トレンドを描きました。しかし、2015/11/24の4250円でピークアウト。その後は、米利上げ、資源価格の下落、英国のEU離脱に見舞われ、リスクオフ相場が半年以上続き、7/8時点でピーク時より約48％下落。底の見えない状態を余儀なくされています。

会社四季報には【伸び続く】靴出店30（前期41）、退店20（同55）。人気高いブランドスニーカー増やし好調。ＰＢも価値訴求強化が奏功し、既存店の客単価向上。衣料子会社も底打ちし、連続営業増益。会社70円配だが上乗せ濃厚。とありましたが、月次の売上結果を見ると、ここまでの所、今期の売上は苦戦が続いている模様です。直近の証券会社による格付けでは、2015/10/28 三菱UFJMS証券が、Overweight継続で目標株価を2650→3800円に引き上げていますが、これも古いので、今となっては参考にできません。

最後に、昨年8月の配当権利落ち日前後の株価推移を見ると、配当権利落ち日も上昇。以降1ヵ月間も、日経平均が下落したにも関わらず、上昇しています。昨年は最高の相場でしたが、2016年の年明け以降は、これまでの所、良い所がないのが残念です。

日本の製造業は、人件費を甘くみて、投資家ばかりに良い顔をしようと、見せかけの利益を装ってきた漬けが、国内消費の伸び悩みと言う形で表面化し、小売業は、その影響をもろに受けていると言っても過言ではないようです。そう言った実態を投資家に見透かされた結果が現在の株価と言えるかもしれません。一方、朗報としては、7/8に発表された自社株買いがあります。下記に直近で発表されたチヨダの自社株買いをピックアップしてみました。チヨダとしては、現在の株価水準を維持したい姿勢が感じられます。月曜日に急騰したら飛びつきませんが、現在の株価水準は覚えておき、8月末までに垂れて来る事があったら、網を張って下値をカバーしようかと考えています。当方は昔から何度か店を利用させて頂いておりますが、古い靴の買取り制度など、古い物を無駄にしない所などが、とても素晴らしいと感じています。頑張る企業を影で応援しています。

自社株買い記録
・2014/4/11→50万株 10億円上限（当時の株価：2388円）
・2014/10/21→50万株 10億円上限（当時の株価：2035円）
・2015/4/16→87万株 20億円上限（当時の株価：2706円）
・2016/7/8→100万株 20億円上限（当時の株価：2232円）

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