[ 田中宇:アメリカ発の世界不況 ]
http://tanakanews.com/080122recession.htm
からの引用。
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★アメリカ発の世界不況
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1月21日から22日にかけて、世界的な株価の急落が起きた。日米だけで
なく、欧州各国の株も下落し、世界の主な市場の多くが、1日で4−6%の
下落という、911以来6年ぶりの急落を記録した。
http://www.ft.com/cms/s/604d71dc-c853-11dc-94a6-0000779fd2ac.html
株安の原因は、世界から商品を旺盛に輸入・消費し続けてきたアメリカが不
況に陥りそうだということだ。不況(リセッション)は、経済のマイナス成長
が6カ月以上続く状況を指すが、ここ1カ月ほどの間に、ゴールドマンサック
スやメリルリンチといった米大手投資銀行がアメリカの不況入りを予測し、ブ
ッシュ政権も不況対策の計画を発表し、すでに米経済の不況入りはほぼ確実で
ある。
http://news.yahoo.com/s/nm/20080109/bs_nm/usa_economy_goldman_dc_2
最近発表された12月期のアメリカの失業者数は、前年同月比13・2%増
となった。米経済はこれまで、失業者数が13%以上の増加になると、必ず不
況に陥っている。住宅着工は約30年ぶりの激減だ。アメリカの消費者は、
16年ぶりに消費を減らし始めた。経済統計から見ても、米経済は今後かなり
ひどい不況に陥ることが見通せる。
http://www.nytimes.com/2008/01/19/business/19charts.html
http://www.ft.com/cms/s/0/58247d58-c50a-11dc-811a-0000779fd2ac.html
http://www.nytimes.com/2008/01/14/business/14spend.html
▼米英経済の不振は10年続く?
住宅ローンの返済不能や、企業倒産が増えると、高リスク債の債務不履行
(デフォルト)が増えるが、債券の多くには、デフォルトした場合に支払われ
る保険(クレジット・デフォルト・スワップ<CDS>、モノライン保険)が、
リスクヘッジのためにかけてある。この保険の残高は45兆ドルある(米の住
宅ローン残高の4倍)。
http://www.ft.com/cms/s/0/50d659d2-c1f3-11dc-8fba-0000779fd2ac.html
このうちの1%の債券がデフォルトしただけで、サブプライムの損失総額を
上回る4500億ドルの保険金が必要になる。保険金はモノライン保険会社が
支払うが、こんな巨額の支払いはこなせない。アムバックとMBIAという、
モノライン保険会社の大手2社は、倒産が時間の問題だとみられている。
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601109&sid=aJhQdBxLg_ko
モノライン保険会社が倒産したら、残っている保証契約は紙くずになる。債
券保証の制度そのものが崩れ、ヘッジされていたはずのリスクが目前に表れ、
債券全体のリスクがいっそう上がる。この分野はここ数年で急成長したので、
政府の保証は何もなく、規制もなかった。「不況のための備え」は、実は不況
など永遠に起こらないことを前提としていた。高リスク債券の世界は全体とし
て、不況を前提としておらず、この手のねずみ講的な話は、今後まだまだ出て
くるだろう。ここ20年の米英の経済力の源泉だった証券化のシステムそのも
のの大伽藍が崩壊している。
http://www.ft.com/cms/s/b81521fe-c50a-11dc-811a-0000779fd2ac.html
この金融崩壊が続く限り、不況も悪化する。少なくとも今年いっぱいは、タ
マネギの皮を一枚ずつむくように金融危機が拡大していくのではないか。金融
崩壊が一段落した後、不況も一段落するだろうが、欠陥が露呈した以上、証券
化のシステムが復活して米英経済が昨年までの強い状態に戻る可能性は低い。
いずれ別の金融システムが構築されれば復活するかもしれないものの、米英経
済は下手をすると今後10年は不振が続く。
http://www.larouchepub.com/pr/2008/080112trillion_bankruptcy.html