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1. FXは上達するのか

小さなコツをいくつか覚えたって駄目です。勝てない原因をきちんと突き止めてからやり直しましょう。FXを楽しむためには「投資期間」が必要です。すぐに始めたって勝てないことは、FXに限らず、何事であれ同じなのです。だからこそ、その期間を短縮するための「方法論」が大切なのです。

 右矢印1 1-1. FXを楽しむために
   アマチュアらしく…
 右矢印1 1-2. いつか負けないはずがない!
   上手くなるまでは短期取引です
 右矢印1 1-3. 難しさの正体って何だ
   利確と損切の理解は大切です
 右矢印1 1-4. FXは上達するのか
   取引機会を絞り込むべきです
 右矢印1 1-5. 数字で掴もう
   その機会にどう臨むかです
2. 経済指標の楽しみ方

このブログで扱う取引の理想は、経済指標発表前後の反応を着実に刈り取り、ポジション保有時間を最短化してリスクを避けることです。でも、効率良く取引するにはそれなりに予備知識が必要です。大した話は紹介できませんが、基本だけは押さえておきましょう。

 右矢印1 2-1. 大きなゾウの隠れ方
   指標取引のための予備知識です
 右矢印1 2-2. ウソは嫌いだ!
   短期取引をやるときの指針です
 右矢印1 2-3. イグアナを見分ける前に
   このブログの指標取引での成績です
 右矢印1 2-4. 小ズルくいきましょう
   いわばジンクスで勝つ方法です

3. 指標取引分析手法

このブログでは経済指標への調査・分析を定型書式で行っています。定型書式を用いることで、反省を踏まえてやり方を進歩させたり、相場環境が変わったことを見つけやすくするため、です。

 右矢印1 3-1. 指標取引の予備知識
   指標発表前後の他の時間と違い
 右矢印1 3-2. ローソク足各部の名称
   全幅・値幅・跳幅とは?
 右矢印1 3-3. 4本足チャート
   このブログで使うチャート表記
 右矢印1 3-4. 反応方向の予備知識
   指標分類と反応方向の基本
 右矢印1 3-5. 取引通貨ペアの選択
   通貨ペアによる有利不利
 右矢印1 3-6. 指標分析の方法
   定量指標分析とは?
 右矢印1 3-7. 反応分析の方法
   定量反応分析とは?
 右矢印1 3-8. 分析の成績
   事前分析的中率
 右矢印1 3-9. ブレイク対応準備
   ついでに…
4. 経済指標DB

経済指標発表前後の短時間に分析期間を絞ることによって、指標への反応に一定の再現性(傾向)があることはわかりました。各国「政策決定指標」・「経済実態指標」の項に、主要な指標についての分析結果と分析事例を纏めてあります。

 右矢印1 4-0. 各国経済・通貨の特徴
 右矢印1 4-1. 日本経済
    4-1-1. 政策決定指標
    4-1-2. 経済実態指標
     (a) GDP速報値
     (e) 国際収支
 右矢印1 4-2. 米国経済
    4-2-1. 政策決定指標
     (a1) FOMC政策変更時
     (a2) FOMC政策変更直前
     (b1) UM消信指数速報
     (b2) CB消信指数
     (b3) ISM非製景指数
     (c1) NY連銀製景指数
     (c2) Phil連銀製景指数
     (c3) ISM製景指数
     (d1) 輸入物価指数
     (d2) 生産者物価指数
     (d3) 消費者物価指数
     (d4) PCEコアデフレータ
     (e1) ADP雇用統計
     (e2) 雇用統計
    4-2-2. 経済実態指標
     (a1) GDP速報値
     (a2) GDP改定値
     (a3) GDP確定値
     (b1) 小売売上高
     (b2) 個人消費・所得
     (c1) 設備稼働率
     (c2) 耐久財受注
     (d1) 中古住宅販売件数
     (d2) 新築住宅販売件数
    4-2-3. 収支関連指標
     (a) 貿易収支
 右矢印1 4-3. 欧州経済
    4-3-1. 政策決定指標
     (a) ECB金融政策
     (c1) 独国ZEW景況感調査
     (c2) 独国Ifo業況指数
     (c3) 独国PMI速報値
     (d) 欧州HICP速報値
    4-3-2. 経済実態指標
     (a1) 独国GDP速報値
 右矢印1 4-4. 英国経済
    4-4-0. 英国経済指標反応要点
    4-4-1. 政策決定指標
     (a) BOE金融政策
     (c1) 製造業PMI
     (c2) サービス業PMI
     (d) 物価統計
     (e) 雇用統計
    4-4-2. 経済実態指標
     (a1) GDP速報値
     (a2) GDP改定値
     (a3) GDP確定値
     (b) 小売売上高指数
     (c) 鉱工業生産指数
 右矢印1 4-5. 豪州・NZ経済
    4-5-1. 政策決定指標
     (a) RBA金融政策
     (b) RBNZ金融政策
     (c) WP消費者信頼感指数
     (d1) 四半期住宅価格指数
     (d2) 四半期消費者物価指数
     (e1) ANZ広告求人件数
     (e2) 雇用統計
    4-5-2. 経済実態指標
     (a) 四半期GDP
     (b) 貿易統計
     (c) 小売売上高
     (d) 住宅ローン件数

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【FX会社】
各社特徴があります。最初は資金にも限りがあるでしょうから1つの口座で、慣れたらいくつか口座を開いて自分が使いやすい会社を選ぶと良いでしょう。
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DMM.com証券

FX口座数国内第1位はTVCMで有名。主要通貨のスワップポイントが高く、ドル円スプレッドも原則0.3銭と安い。2万円のキャッシュバック条件は、10万円入金+PC・スマホで3か月各500枚(週毎に各約40枚)の取引と意外に簡単!


外為ジャパン

キャッシュバック条件はDMM.comと同じ。0.1枚単位から取引可能で、ドル円中心の取引ならばスプレッドも原則0.3銭と安い。最初に口座開設したり自分で手法研究するために良いと思います。


ヒロセ通商

他社乗換ほか、キャッシュバックプログラム多数。スプレッドは、クロス円でUSD・EUR・NZDが有利、ドルストレートでEUR・GBP・AUDが有利。最小取引は1000通貨単位で初心者に優しい。スワップが良い会社です。


マトリックストレーダー

キャッシュバック条件はヒロセ通商と同じようです。特長は、スキャルピングOK公言・1日の取引上限なし・1000通貨単位取引可、といった点。


OANDA Japan

MT4業者はスプレッドが狭くても約定力が低い業者が多いなか、約定拒否なしが魅力。またHPの各種分析図表が美しく、あちこちのブログで引用されています。本ブログでは他人の著作物転載はしていないので、お見せできません。一度ご覧ください。


ライブスター証券

特徴は、スワップポイントが業界最高水準、証券口座とFX口座との間でリアルタイム資金連携。株とFXと両方やる方にお薦めです。



外為ファイネスト証券

特徴は、MT4最狭水準のスプレッド、EA利用可、指値制限なし、MT4サーバ国内設定、1000通貨取引可、です。

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2018年02月10日

4-2-1.(a2) 米国経済指標「四半期GDP改定値」発表前後のUSDJPY反応分析(2018年版)

米国経済指標「四半期GDP改定値」の指標発表前後の反応分析には、@ GDP前期比改定値(以下、GDPと略記)、A GDPデフレータ改定値(以下、デフレータと略記)、B 四半期PCE改定値(以下、PCEと略記)、を用います。
この分析の調査範囲は、2013年1-3月期集計分〜2017年7-9月期集計分(同年11月発表速報値)の19回分です。


T.定性的傾向

【1. 指標概要】

本指標の意義は、当該期の総合的な経済実態を表し、政府や中銀の政策に影響を与える点です。
主要国では、翌期に速報値・改定値・確定値が順次発表され、平均的な反応が最も大きいのは速報値です。
米国のGDP改定値は2・5・8・11月に発表されます。

米国GDPは夏に高く冬に低くなる傾向があります。特に、1-3月期の季節調整操作には批判も多かったと記憶しています。けれども、そんなことはどうでも良いことです。

速報値発表直後1分足跳幅の過去平均値は24pips、改定値は15pips、確定値は11pipsです。速報値・改定値・確定値と発表が進むにつれて市場予想の精度が少しずつ上がっていきます。よって、最も市場予想と発表結果の乖離が大きくなりがちな速報値は、反応が大きくなりがちな点が特徴だと言えます。
これはわかりやすい話ですね。

では改定値の特徴は何でしょう。
改定値の特徴は、なぜか指標発表後1分を過ぎると、指標発表直後1分足と反応方向がなぜか逆方向に向かいがちな点です。
この現象に合理的な説明は思い付きません。詳細は、反応性分析の項で後記詳述します。

以下、一読後に速報値の詳細分析記事と見比べると良いでしょう。

【2. 反応概要】

過去の4本足チャートの各ローソク足平均値と、最も指標結果に素直に反応する直後1分足跳幅の分布を下表に纏めておきます。

1802米国GDP110.png

指標結果に最も素直に反応しがちな直後1分足跳幅は、過去平均で15pipsです。
分布は8pips〜21pipsだったことが42%、それ以下だったことが32%、それ以上だったことが26%です。

次に、直近3年間の反応平均値の推移を下図に示します。

1802米国GDP120.png

全平均と2017年発表分のグラフをご覧ください。直後1分足値幅よりも直後11分足値幅が小さくなっています。以前からと直近の傾向がこうである以上、追撃には向かないのでしょう。


U.定量的傾向

分析には、事前差異(=市場予想ー前回速報値結果)と事後差異(=発表結果ー市場予想)と実態差異(発表結果ー前回速報値結果)を多用します。差異がプラスのとき陽線・マイナスのとき陰線と対応していれば、反応が素直だと言うことにします。

【3. 回数分析】

下図は発表結果と市場予想をプロットしています。市場予想は発表直前の値をプロットし、発表結果は後に修正値が発表されても定時発表値のままをプロットしています。
本指標発表値は前期分の集計データです。グラフ横軸は集計期基準となっています。各グラフの黒線は前月に発表された速報値をプロットしています。

1802米国GDP210.png

1802米国GDP220.png

1802米国GDP230.png

指標概要の項に記したように、確かにGDPは夏に高くなり冬に下がっています。けれども、デフレータとPCEは、そうとも言えません。
そして、GDPは2016年集計分から、それ以前に比べて市場予想の精度が高くなったように見えます。これも、デフレータではそうとも言えません。
判別式係数にそうした傾向が現れているか確認しておきましょう。

事前差異は、1✕GDP事前差異+1✕PCE事前差異、という判別式の解の符号(プラスが陽線、マイナスが陰線)と、直前10-1分足の方向一致率が71%です。事前差異に対し、指標発表直前は素直に反応しています。

事後差異は、3✕GDP事後差異+2✕デフレータ事後差異+1✕PCE事後差異、という判別式の解の符号と、直後1分足の方向一致率が94%です。判別式はアテにでき、反応方向は指標結果の良し悪しに非常に素直です。

実態差異は、1✕GDP実態差異+2✕デフレータ実態差異、という判別式の解の符号と、直後11分足の方向一致率が56%です。前回速報値結果に対する良し悪しは、指標発表前の反応で調整されているため、指標発表後には影響が小さいようです。

事後差異判別式の解(横軸)に対する直後1分足値幅(縦軸)の分布を見ておきましょう。

1802米国GDP251.png

右上がりの回帰線(青線)が示す通り、指標結果が良ければ陽線、悪ければ陰線となっています。
次に、直後1分足値幅(横軸)と直後11分足値幅(縦軸)の分布を確認しておきましょう。

1802米国GDP130.png

直後1分足値幅(x)に対する直後11分足値幅(y)は、回帰式(赤線)の傾きが0.82で、平均的には反応が伸び悩んでいます。
そして、対角線(黒線)上下のドット分布を見ると、いわゆる「抜けたら追う」べき閾値(しきいち)がありません。直後1分足が陰線だった5回は、直後11分足は全て反応を伸ばしていないことがわかりました。

(3.1 指標一致性分析)

指標一致性分析は、各差異と反応方向の一致率を調べています。

1802米国GDP330.png

市場予想は前回結果や発表結果よりもやや高めになりがち(58%)ですが、発表結果はその市場予想を更に上回りがちです(72%)。

事前差異と直前10-1分足・直前1分足の方向一致率は各71%・23%です。
指標発表前は、市場予想の前回速報値に対する良し悪しを追いかけています。そして、発表1分前にかなりの確率で反転しています。この反転は、それまで持っていたポジション解消しているためと考えられます。

事後差異と直後1分足・直後11分足の方向一致率は各94%・83%です。
指標発表後は、市場予想に対する発表結果の良し悪しにかなり素直に反応しています。

(3.2 反応一致性分析)

反応一致性分析は、先に形成されたローソク足と後で形成されるローソク足の方向一致率を調べています。

1802米国GDP320.png

直前10-1分足・直後1分足・直後11分足の陽線率は、各76%・74%・67%とかなり偏りがあります。

直前10-1分足と直前1分足の方向一致率は23%(不一致率77%)となっています。そして、直後1分足と直後11分足の方向一致率は83%です。

(3.3 反応性分析)

反応性分析では、過去発表後に反応を伸ばしたか否かを調べています。

1802米国GDP310.png

直後1分足と直後11分足との方向一致率は83%です。その83%の方向一致時だけに注目すると、直後1分足跳幅を直後11分足跳幅が超えて反応を伸ばしたことは67%です。指標発表時点から見て、1分後と11分後とが5回に4回は同じ方向に反応が伸び、そのうち3回に2回は指標発表から1分を過ぎても反応を伸ばしています。
まぁ追撃しても良いでしょう。

がしかし、直後1分足終値を超えて直後11分足終値が伸びていたことは、たったの17%しかありません。指標発表から1分経つ頃からは、逆張りの機会を窺った方が良さそうです。


V.分析結論

以下に過去の直前10-1分足・直前1分足・直後1分足・直後11分足の始値基準ローソク足を示しながら、各期間の取引指針を示します。

下図は直前10-1分足の始値基準ローソク足です。

1802米国GDP410.png

直前10-1分足の過去平均跳幅は6pips、同値幅は3pipsです。
直前10-1分足の陽線率は過去76%で、方向は事前差異との一致率が71%に達しています。そして、この期間は陰線側に逆ヒゲを多く発生しています。逆ヒゲは5pipsぐらいのことが多いようです。

事前差異がプラスのとき、ロングをオーダーし、陰線側に4pips以上跳ねたらナンピンでロングを追加してもよいでしょう。利確の目安は最初のオーダーに対し3pips、ナンピンした場合は最初の値に戻した時点で利確しましょう。
事前差異がマイナスのときは取引を諦めます

直前10-1分足が10pips以上跳ねたことは過去3回あります(頻度16%)。
その3回の直後1分足跳幅は平均11pipsで、直後1分足跳幅の過去全平均(15pips)よりも少し小さくなっていました。
また、この3回の直前10-1分足が10pips以上跳ねた方向が直後1分足の値幅方向と一致したことは2回(一致率67%)です。まだ事例数が少なくアテに出来ませんね。

次に、下図は直前1分足の始値基準ローソク足です。

1802米国GDP420.png

直前1分足は過去平均跳幅が3pips、同値幅は2pipsです。
直前1分足の陰線率は過去62%で、方向は直前10-1分足との一致率が23%(不一致率77%)となっています。逆ヒゲは2pips程度のことが多いようです。

直前10-1分足が陽線のとき、ショートをオーダーし、陽線側に2pips以上跳ねたらナンピンでショートを追加してもよいでしょう。利確の目安は最初のオーダーに対し2pips、ナンピンした場合は最初の値に戻した時点で利確しましょう。
直前10-1分足が陰線だったときは取引を諦めます

そして、下図は直後1分足の始値基準ローソク足です。

1802米国GDP430.png

直後1分足は過去平均跳幅が15pips、同値幅は12pipsです。平均的なヒゲの長さは全幅の20%です。平均的なヒゲは小さく、大きな戻りは期待できません。

指標一致性分析の項で述べたように、直後1分足は事後差異との方向一致率が94%です。直後1分足の過去陽線率は74%です。
この数値は、事後差異のプラス率が過去72%にも達する偏りが生じていることが原因です。改定値が速報値よりも改善しがちなことを合理的に説明することはできません。

追撃は初期反応方向を確認したら早期開始です。
直後1分足と直後11分足との方向一致率は83%です。その83%の方向一致時だけに注目すると、直後1分足跳幅を直後11分足跳幅が超えて反応を伸ばしたことは67%です。指標発表時点から見て、1分後と11分後とが5回に4回は同じ方向に反応が伸び、そのうち3回に2回は指標発表から1分を過ぎても反応を伸ばしています。
がしかし、直後1分足終値を超えて直後11分足終値が伸びていたことは、たったの17%しかありません。指標発表から1分を過ぎたら、利確の機会を窺うべきです。
利確/損切の目安は5〜10pipsぐらいでしょうか。

最後に、直後11分足の始値基準ローソク足を下図に示します。

1802米国GDP440.png

直後11分足の過去平均跳幅は18pips、値幅のそれは11pipsです。平均的なヒゲの長さは全幅の39%です。直後1分足の平均的なヒゲの長さが20%だったことを踏まえると、大きな戻しが起きがちです。

前述の通り、直後1分足終値を超えて直後11分足終値が伸びていたことは、たったの17%しかありません。といっても、直後1分足と直後11分足とが反転したことも17%です。66%(3回に2回)は、直後11分足が直後1分足の値幅を削っています。
指標発表から1分を過ぎたら逆張りの機会を窺い、その利確/損切の目安は3〜5pipsとしておきましょう。


ーーー$€¥ーーー

本ブログを始めてからの本指標での取引成績を下表に纏めておきます。

1711米国GDP530.png

2017年は、本指標で3回の取引を行い、指標単位で3勝、シナリオ単位で10勝1敗(勝率91%)でした。1回の発表毎の平均取引時間は11分3秒で、損益は年間で+55pipsでした。
追撃を繰り返すことには向かない指標で、しかも反応があまり大きくないので、これは良い成績でした。
以上


ーーー注記ーーー

本記事は、同じ指標の発表がある度に更新を繰り返して精度向上を図り、過去の教訓を次の発表時の取引で活かせるように努めています。がしかし、それでも的中率は75%程度に留まり、100%ではありません。詳細は「1. FXは上達するのか」をご参照ください。
そして、本記事は筆者個人の見解に基づいています。本記事に含まれる価格・データ・その他情報等は、本記事に添付されたリンク先とは関係ありません。また、取引や売買における意思決定を、本記事の記載通りに行うことは適切ではありません。そして、本記事の内容が資格を持った投資専門家の助言ではないことを明記しておきます。記載内容のオリジナリティや信頼性確保には努めているものの、それでも万全のチェックは行えていない可能性があります。
ポジションを持つ最終的なご判断は読者ご自身の責任となります。その点を予めご了承の上、本記事がFXを楽しむ一助となれば幸いです。

ーーー注記ーーー

本記事における分析シート、一部乃至は一連の体系化された手順を、個人の取引以外の目的で使用・公開・二次利用を行う場合には、著作権者及びFX手法研究会に対し、連絡を取り何らかの合意を行う必要があります。
以上



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