現在会員2名
FX手法研究会のApajiです。     そして写真はM君です。さんの画像
FX手法研究会のApajiです。     そして写真はM君です。
プロフィール
 右矢印1 何でも食べるな!
   このブログの広告です
 右矢印1 イエティはいるのか
   このブログの内容です
 右矢印1 モストアンラッキー
   このブログの謝罪です

にほんブログ村 為替ブログ 為替投資情報へ
にほんブログ村


FX・オリジナル手法ランキング

1. FXは上達するのか

小さなコツをいくつか覚えたって駄目です。勝てない原因をきちんと突き止めてからやり直しましょう。FXを楽しむためには「投資期間」が必要です。すぐに始めたって勝てないことは、FXに限らず、何事であれ同じなのです。だからこそ、その期間を短縮するための「方法論」が大切なのです。

 右矢印1 1-1. FXを楽しむために
   アマチュアらしく…
 右矢印1 1-2. いつか負けないはずがない!
   上手くなるまでは短期取引です
 右矢印1 1-3. 難しさの正体って何だ
   利確と損切の理解は大切です
 右矢印1 1-4. FXは上達するのか
   取引機会を絞り込むべきです
 右矢印1 1-5. 数字で掴もう
   その機会にどう臨むかです
2. 経済指標の楽しみ方

このブログで扱う取引の理想は、経済指標発表前後の反応を着実に刈り取り、ポジション保有時間を最短化してリスクを避けることです。でも、効率良く取引するにはそれなりに予備知識が必要です。大した話は紹介できませんが、基本だけは押さえておきましょう。

 右矢印1 2-1. 大きなゾウの隠れ方
   指標取引のための予備知識です
 右矢印1 2-2. ウソは嫌いだ!
   短期取引をやるときの指針です
 右矢印1 2-3. イグアナを見分ける前に
   このブログの指標取引での成績です
 右矢印1 2-4. 小ズルくいきましょう
   いわばジンクスで勝つ方法です

3. 指標取引分析手法

このブログでは経済指標への調査・分析を定型書式で行っています。定型書式を用いることで、反省を踏まえてやり方を進歩させたり、相場環境が変わったことを見つけやすくするため、です。

 右矢印1 3-1. 指標取引の予備知識
   指標発表前後の他の時間と違い
 右矢印1 3-2. ローソク足各部の名称
   全幅・値幅・跳幅とは?
 右矢印1 3-3. 4本足チャート
   このブログで使うチャート表記
 右矢印1 3-4. 反応方向の予備知識
   指標分類と反応方向の基本
 右矢印1 3-5. 取引通貨ペアの選択
   通貨ペアによる有利不利
 右矢印1 3-6. 指標分析の方法
   定量指標分析とは?
 右矢印1 3-7. 反応分析の方法
   定量反応分析とは?
 右矢印1 3-8. 分析の成績
   事前分析的中率
 右矢印1 3-9. ブレイク対応準備
   ついでに…
4. 経済指標DB

経済指標発表前後の短時間に分析期間を絞ることによって、指標への反応に一定の再現性(傾向)があることはわかりました。各国「政策決定指標」・「経済実態指標」の項に、主要な指標についての分析結果と分析事例を纏めてあります。

 右矢印1 4-0. 各国経済・通貨の特徴
 右矢印1 4-1. 日本経済
    4-1-1. 政策決定指標
    4-1-2. 経済実態指標
     (a) GDP速報値
     (e) 国際収支
 右矢印1 4-2. 米国経済
    4-2-1. 政策決定指標
     (a1) FOMC政策変更時
     (a2) FOMC政策変更直前
     (b1) UM消信指数速報
     (b2) CB消信指数
     (b3) ISM非製景指数
     (c1) NY連銀製景指数
     (c2) Phil連銀製景指数
     (c3) ISM製景指数
     (d1) 輸入物価指数
     (d2) 生産者物価指数
     (d3) 消費者物価指数
     (d4) PCEコアデフレータ
     (e1) ADP雇用統計
     (e2) 雇用統計
    4-2-2. 経済実態指標
     (a1) GDP速報値
     (a2) GDP改定値
     (a3) GDP確定値
     (b1) 小売売上高
     (b2) 個人消費・所得
     (c1) 設備稼働率
     (c2) 耐久財受注
     (d1) 中古住宅販売件数
     (d2) 新築住宅販売件数
    4-2-3. 収支関連指標
     (a) 貿易収支
 右矢印1 4-3. 欧州経済
    4-3-1. 政策決定指標
     (a) ECB金融政策
     (c1) 独国ZEW景況感調査
     (c2) 独国Ifo業況指数
     (c3) 独国PMI速報値
     (d) 欧州HICP速報値
    4-3-2. 経済実態指標
     (a1) 独国GDP速報値
 右矢印1 4-4. 英国経済
    4-4-0. 英国経済指標反応要点
    4-4-1. 政策決定指標
     (a) BOE金融政策
     (c1) 製造業PMI
     (c2) サービス業PMI
     (d) 物価統計
     (e) 雇用統計
    4-4-2. 経済実態指標
     (a1) GDP速報値
     (a2) GDP改定値
     (a3) GDP確定値
     (b) 小売売上高指数
     (c) 鉱工業生産指数
 右矢印1 4-5. 豪州・NZ経済
    4-5-1. 政策決定指標
     (a) RBA金融政策
     (b) RBNZ金融政策
     (c) WP消費者信頼感指数
     (d1) 四半期住宅価格指数
     (d2) 四半期消費者物価指数
     (e1) ANZ広告求人件数
     (e2) 雇用統計
    4-5-2. 経済実態指標
     (a) 四半期GDP
     (b) 貿易統計
     (c) 小売売上高
     (d) 住宅ローン件数

ーーーーーーーー
【FX会社】
各社特徴があります。最初は資金にも限りがあるでしょうから1つの口座で、慣れたらいくつか口座を開いて自分が使いやすい会社を選ぶと良いでしょう。
ーーーーーーーー

DMM.com証券

FX口座数国内第1位はTVCMで有名。主要通貨のスワップポイントが高く、ドル円スプレッドも原則0.3銭と安い。2万円のキャッシュバック条件は、10万円入金+PC・スマホで3か月各500枚(週毎に各約40枚)の取引と意外に簡単!


外為ジャパン

キャッシュバック条件はDMM.comと同じ。0.1枚単位から取引可能で、ドル円中心の取引ならばスプレッドも原則0.3銭と安い。最初に口座開設したり自分で手法研究するために良いと思います。


ヒロセ通商

他社乗換ほか、キャッシュバックプログラム多数。スプレッドは、クロス円でUSD・EUR・NZDが有利、ドルストレートでEUR・GBP・AUDが有利。最小取引は1000通貨単位で初心者に優しい。スワップが良い会社です。


マトリックストレーダー

キャッシュバック条件はヒロセ通商と同じようです。特長は、スキャルピングOK公言・1日の取引上限なし・1000通貨単位取引可、といった点。


OANDA Japan

MT4業者はスプレッドが狭くても約定力が低い業者が多いなか、約定拒否なしが魅力。またHPの各種分析図表が美しく、あちこちのブログで引用されています。本ブログでは他人の著作物転載はしていないので、お見せできません。一度ご覧ください。


ライブスター証券

特徴は、スワップポイントが業界最高水準、証券口座とFX口座との間でリアルタイム資金連携。株とFXと両方やる方にお薦めです。



外為ファイネスト証券

特徴は、MT4最狭水準のスプレッド、EA利用可、指値制限なし、MT4サーバ国内設定、1000通貨取引可、です。

ファン


ランキングサイトに登録すると、やっぱりランキングは気になります。でもせっかくだから、他の人の記事もご覧ください。



2018年08月13日

米国実態指標「設備稼働率・製造業生産・鉱工業生産」発表前後のUSDJPY反応分析(改訂版)

米国実態指標「鉱工業生産・製造業生産・設備稼働率」の指標発表前後の反応分析には、
@ 設備稼働率
A 製造業生産前月比
(以下「製造業生産」と略記します)
B 鉱工業生産前月比
(以下「鉱工業生産」と略記します)
を用います。

本稿は、過去の指標結果と反応方向の関係を分析することによって、本指標発表前後のUSDJPY取引に役立つ特徴を見出すことがテーマです。
この分析の調査範囲は、2015年1月集計分〜2018年6月集計分(同年7月発表分)の42回分です。




T.指標分析

以下、市場予想は発表直前の値を用い、発表結果は後に修正値が発表されても定時発表値のままを用います。これは本指標の推移そのものより、指標発表直前直後の反応程度や反応方向との関係を重視しているためです。

【1.1 指標概要】

設備稼働率は、生産能力に対する実際の生産量の比率を表した指標です。基準年の平均稼働率を100として、製造業・鉱業・公共事業(電気・ガス)の生産能力に対する生産実績の比率から算出します。

設備稼働率は、設備投資とインフレの先行指標とされていて、80%を超えると投資が活発化する、と言われています。
がしかし、最近の米国では設備稼働率が高くなっても、設備投資を行う経営者は少数派です。

以前ほどではないにせよ、やはり米国の組合や地域のマスコミの影響力は強く、経営者が思い描くような自動化が難しいのです。いまどき自動化が図れない投資をするのは、米国人経営者でなくても可能な限り避けたいというのが本音でしょう。
だから、米国企業の設備投資判断は、PCやタブレット端末普及時の工程管理・サプライチェーン革新や、シェールガス採掘の技術革新があったときのように、圧倒的生産性向上が図れる時と処(ところ)でしか行えません。

設備稼働率と設備投資の相関がなくなったとまでは言いませんが、以前よりも両者の相関は弱くなっています。景気良し悪しを計る兆候のひとつとして、本指標は眺める方が良さそうです。

そんなことよりも大事なことは、本指標は同月集計の耐久財受注の良し悪しとの相関が高い点です。詳細は耐久財受注の稿で述べますが、両指標は前月結果より当月結果が良いか悪いかが70%程度一致しています。

これは不思議な現象です。
受注が良ければ、それから2・3か月後の稼働率が高まるのなら納得しやすいのです。一般的に製造業の多くは部品発注から部品納期までのリードタイムが2・3か月という部材が多いのです。ところが、事実は同月集計の受注と設備稼働率の一致率が高いのです。
この事象は合理的に説明できないことなので、ここ数年間だけが偶然そうなっているだけかも知れません。

【1.2 差異推移】

過去の指標推移を下図に示します。
最初に設備稼働率です。

1807米国鉱工業生産210.png

設備稼働率は、後記詳述するようにWTI原油先物価格と大きな動きが似ています。
次に鉱工業生産と製造業生産です。

1807米国鉱工業生産220.png

1807米国鉱工業生産230.png

鉱工業生産と製造業生産は前月比です。発表結果の上下動に比べ、市場予想の上下動がかなり小さくなっています。
こうした特徴がある指標では、前回結果が良すぎたり悪すぎたりすると、次の発表結果で「反動」が起きやすくなります。そしてその反動は、発表結果が市場予想をオーバーシュート/アンダーシュートしがちです。

例えば、鉱工業生産の発表結果が+0.7%以上だったか△0.7%以下だったことは、過去10回ありました(頻度24%)。この10回について、前月結果が+0.7%以上だった翌月の発表結果が市場予想を下回ったか、前月結果が△0.7%以下だった翌月の発表結果が市場予想を上回ったことは8回ありました(期待的中率80%)。

また、製造業生産の発表結果が+0.6%以上だったか△0.4%以下だったことは、過去10回ありました(頻度24%)。この10回について、前月結果が+0.6%以上だった翌月の発表結果が市場予想を下回ったか、前月結果が△0.4%以下だった翌月の発表結果が市場予想を上回ったことは7回ありました(期待的中率70%)。

つまり、これらの反動は指標発表時刻を跨いだポジションの根拠たり得ます

【1.3 指標間一致性分析】

前述のWTI原油先物価格と設備稼働率の関係を示します。
下図は、WTI原油先物価格(月末終値)です。

1807米国鉱工業生産250.png

前掲の設備稼働率のグラフと見比べればわかるように、上下動やそのタイミングが両者は似ているように見えます。ところが実際は、両者の上下動やタイミングは一致していないのです。

いま、前回結果(前月結果)と当月結果の差だけに注目することにしましょう。そして設備稼働率の上昇下降が、3か月前から3か月後までWTI原油先物価格の上昇下降と方向一致しているか調べてみました。縦軸は両者の方向一致率です。

1807米国鉱工業生産260.png

大きく見れば、原油価格と設備稼働率の推移は一致するように見えるものの、単月毎に見る限り、原油価格が上昇しても設備稼働率が上昇するとは言えません。単月毎の設備稼働率の上下動が頻繁すぎるのです。
よって、原油価格上昇あるいは下落を理由に設備稼働率の上昇や下降を予想することはできません。ちょっと意外ではないでしょうか。




U.反応分析

分析には、事前差異(=市場予想ー前回結果)と事後差異(=発表結果ー市場予想)と実態差異(発表結果ー前回結果)を多用します。差異がプラスのとき陽線・マイナスのとき陰線と対応していれば、反応が素直だと言うことにします。

【2.1. 反応概要】

複数の発表項目の影響力の軽重を把握し、見るべきポイントを絞り込むため、各発表項目と反応方向の関係を求めておきましょう。

事前差異は、1✕製造業生産の事前差異+1✕鉱工業生産の事前差異、という判別式の解の符号と、直前10-1分足の方向一致率が60%となります。

事後差異は、2✕設備稼働率の事後差異+3✕製造業生産の事後差異+1✕鉱工業生産の事後差異、という判別式の解の符号と、直後1分足の方向一致率が75%となります。市場予想に対する発表結果の良し悪しには素直に反応しています。

実態差異は、1✕設備稼働率態差異+2✕製造業生産の実態差異+1✕鉱工業生産の実態差異、という判別式の解の符号と、直後11分足の方向一致率は65%となります。

ーーー$€¥£A$ーーー

下図は、事後差異(横軸)に対する直後1分足終値(縦軸)の分布です。

1807米国鉱工業生産140.png

全体的には右上がりの分布となっているものの、事後差異がマイナスのときは陽線で反応したことも目立ちます。本指標では、事後差異がプラスのときしか素直な反応が期待できない、と考えた方が良いでしょう。

次に、直後1分足終値(横軸)に対する直後11分足終値(縦軸)の分布を下図に示します。

1807米国鉱工業生産150.png

回帰線(赤線)の傾きは0.89で、平均的には反応が伸びない指標です。直後1分足が陽線であれ陰線であれ、その後どっちに伸びるかわかりません

【2.2 反応程度】

過去の4本足チャートの各ローソク足平均値と、最も指標結果に素直に反応する直後1分足跳幅の分布を下表に纏めておきます。

1807米国鉱工業生産110.png

指標結果に最も素直に反応しがちな直後1分足跳幅は、過去平均で5pipsです。5pips以下しか跳ねなかったことは64%で、反応が小さな指標です。

次に、2015年以降の反応平均値の推移を下図に示します。

1807米国鉱工業生産120.png

もともと安定して反応が小さかったのに、2018年以降は更に小さくなっています。
もう何か、やる気なくなる指標ですね。

【2.3. 反応方向】

指標一致性分析は、各差異と反応方向の一致率を調べています。

1807米国鉱工業生産310.png

事後差異の過去マイナス率は67%と、偏りがあります。事後差異と直後1分足の方向一致率は75%と、指標発表直後の反応は素直です。

次に、反応一致性分析は、先に形成されたローソク足と後で形成されるローソク足の方向一致率を調べています。

1807米国鉱工業生産320.png

直後1分足や直後11分足は、直前1分足との方向一致率がともに33%(不一致率67%)です。直前1分足は、その後の反応方向を示唆している可能性があります。

そして、反応性分析では、指標発表後に反応を伸ばしたか否かを調べています。

1807米国鉱工業生産330.png

直後1分足と直後11分足の方向一致率は70%です。この70%の方向一致時に、直後1分足跳幅を超えて直後11分足跳幅が反応を伸ばしていたことは86%あります。指標発表直後の反応方向を確認次第、早期追撃開始です。

けれども、直後1分足終値がついた時点から見ると、直後11分足終値が同じ方向に反応を伸ばしていたことは43%しかありません。早期追撃開始したポジションは、指標発表から1分を過ぎたら利確の機会を窺うべきです。




V.取引方針

以下に過去の直前10-1分足・直前1分足・直後1分足・直後11分足の始値基準ローソク足を示し、それぞれの期間の取引方針を纏めておきます。

【3.1 直前10-1分足】

下図に直前10-1分足を示します。2016年末頃を境に、それ以前の陽線が多かった状況から、それ以降は陰線が多くなっています。

1807米国鉱工業生産410.png

直前10-1分足の過去平均跳幅は6pips、同値幅は4pipsです。
過去陽線率は50%、事前差異との方向一致率は60%で、この期間のポジション方向を示唆する兆候はありません。

【3.2 直前1分足】

次に直前1分足です。2016年末頃を境に、それ以前の陰線が多かった状況から、それ以降は陽線が多くなっています。

1807米国鉱工業生産420.png

直前1分足の過去平均跳幅は3pips、同値幅は2pipsです。これでは、反応が小さ過ぎて取引に不適です。

【3.3 直後1分足】

そして、直後1分足を下図に示します。

1807米国鉱工業生産430.png

直後1分足は過去平均跳幅が5pips、同値幅が4pipsです。
直前1分足との方向一致率が33%(不一致率67%)なので、指標発表直前に直前1分足値幅方向と逆にポジションをオーダーすれば良いでしょう。
追撃は、指標発表直後に反応方向を確認したら早期開始し、指標発表から1分が過ぎたら利確の機会を窺います

【3.4 直後11分足】

直後11分足を下図に示します。

1807米国鉱工業生産440.png

直後11分足値幅が20pips以上だったことは1回しかありません(頻度3%)。やはり、反応を伸ばす指標ではありません。




W.分析結論

本指標の特徴は以下の通りです。
以下の特徴を踏まえた取引を行うか、その日の値動きが異常なら取引を止めるかがベターな選択肢と考えています。少なくとも過去の傾向に反した取引方法は、長い目で見ると勝率をさげてしまいがちです。

  • WTI原油先物価格と設備稼働率の上下動は、単月毎に見る限り相関がありません。
    鉱工業生産は前月が+0.7%以上だったか△0.7%以下だったとき、製造業生産は前月が+0.6%以上だったか△0.4%以下だったとき、前月の反動を起こして市場予想をオーバーシュート/アンダーシュートしがちです。

  • 反応は以前から安定して小さく、取引の魅力にちょっと欠けます。
    取引するなら、直前1分足と直後1分足の方向一致率が33%(不一致率67%)しかないことを拠りどころにすると良いでしょう。追撃は、指標発表直後に反応方向を確認したら早期開始し、欲張らずに数pips取れたらすぐに利確した方が良いでしょう。

ーーー$€¥£A$ーーー

2017年の本指標での取引成績を下表に纏めておきます。

1709米国鉱工業生産530.png

2017年は、本指標で3回の取引を行い、指標単位で2勝1敗(勝率67%)、シナリオ単位で5勝1敗(勝率83%)でした。1回の発表毎の平均取引時間は4分19秒で、損益は年間で△4.47pipsでした。
1回の負けが大きく、取り返せませんでした。
以上

ーーー注記ーーー

本記事は、同じ指標の発表がある度に更新を繰り返して精度向上を図り、過去の教訓を次の発表時の取引で活かせるように努めています。がしかし、それでも的中率は75%程度に留まり、100%ではありません。詳細は「1. FXは上達するのか」をご参照ください。
そして、本記事は筆者個人の見解に基づいています。本記事に含まれる価格・データ・その他情報等は、本記事に添付されたリンク先とは関係ありません。また、取引や売買における意思決定を、本記事の記載通りに行うことは適切ではありません。そして、本記事の内容が資格を持った投資専門家の助言ではないことを明記しておきます。記載内容のオリジナリティや信頼性確保には努めているものの、それでも万全のチェックは行えていない可能性があります。
ポジションを持つ最終的なご判断は読者ご自身の責任となります。その点を予めご了承の上、本記事がFXを楽しむ一助となれば幸いです。

ーーー注記ーーー

本記事における分析シート、一部乃至は一連の体系化された手順を、個人の取引以外の目的で使用・公開・二次利用を行う場合には、著作権者及びFX手法研究会に対し、連絡を取り何らかの合意を行う必要があります。
注記以上




1,000通過単位からのお取引が可能で、24時間電話サポート(※)・LINEでお問い合わせにも対応している点も初心者向きです。
キャッシュバック条件は、口座開設後の3か月以内に新規取引500枚です。1日あたり9枚の売買を行えばクリアできる条件です。キャッシュバックがあるなら、その分だけ実際の取引で練習ができます。こういう取引口座で練習期間にいろいろ試して自分にあった取引方法を見つけることが、その後の上達に影響します。
(※)【冬時間】月曜AM7:00 - 土曜AM6:50【夏時間】月曜AM7:00 - 土曜AM5:50
広告以上
この記事へのコメント
コメントを書く

お名前:

メールアドレス:


ホームページアドレス:

コメント:

この記事へのトラックバックURL
http://fanblogs.jp/tb/7185916

この記事へのトラックバック